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收入81亿，却亏损2亿！网文巨头做短剧：一年上100多部，最猛7天流水超5000万！怎么还能亏？

DataEye短剧观察

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2025-03-20 11:04

广东

来源：澎湃新闻·澎湃号·湃客

原创 Leo DataEye短剧观察

3月18号，网文行业头部公司——阅文集团发布2024年业绩报告。

财报显示，2024年阅文集团营收同比增长15.8%至81.2亿元，创三年新高；归母净利润亏损2.09亿元，非国际财务报告准则（Non-IFRS）下的归母净利润为11.4亿元。

到底是亏损2.09亿，还是盈利11.4亿？这主要因为衡量标准不同，该公司的“亏损”，来自对收购而来的新丽传媒计提商誉减值。

阅文将对新丽传媒计提10.5亿元至11.5亿元商誉减值，受此影响预计2024年净亏损约1.5亿元至2.5亿元。阅文集团在2018年10月完成收购新丽传媒100%股权，新丽传媒主要从事电视剧、网络剧及电影制作及发行。

所谓商誉减值，简单说就是，收购来的新丽传媒，今年无形资产的估值，达不到2018年时的估值（出现贬值），因此对其价值进行下调。这导致了该公司“亏损”。

一、一年上100多部短剧，最猛7天流水破5000万

作为国内网文产业巨头，阅文集团理所应当布局了短剧，并且在财报中透露了短剧布局情况：

在短剧领域，2024年阅文集团上线了 100 多部作品，并结合阅文自身的创作者资源，与优秀的作家编剧打造了多部精品短剧，单部作品最高流水接近 4000 万人民币。

而到了2025年，开年阅文集团上线的一部新作，实现了 7 天流水破 5000 万人民币的成绩。目前短剧市场正在高速增长，阅文集团称会持续提升精品产能与制作能力，以把握更大的机会。

DataEye剧查查数据显示，阅文，作为平台方已关联85部短剧，合计投流热力值达1.4亿+。包括《好孕甜妻被钻石老公宠上天》（总流水7天破5000万被写进财报）、《叮！我的首富老公已上线》。

二、CEO：短剧快速实现“IP可视化”

据财报披露，2024年，阅文新增了约33万名作家，65万本小说，新增字数超过420亿。在所有作家中，年收入超过50万元的新人作家数量同比增长超70%，2024年达成5万均订的新书数量同比增长约50%。

阅文集团储备了大量IP，其称：将利用好AI等前沿技术，加快在短剧赛道的发展，提高爆款率。

“长剧是我们IP长远影响力的放大器，短剧则能快速实现IP可视化，为更多IP打开变现的通路。”阅文集团CEO兼总裁侯晓楠表示。

财报显示，其IP运营及其他收入为40.9亿元，同比增长33.5%，在总收入中占比过半。在线业务收入为40.3亿元，同比增长2.1%。

三、《庆余年》短剧数据一般，经典IP+短剧=？待探索

9月12日，阅文短剧的剧场号上线了此前曾登上过热搜话题的《庆余年之少年风流》。同在9月24日，抖音官宣《庆余年之帝王业》开播，男主庆帝为长剧版中的燕小乙扮演者。

以上两部短剧，均获得阅文的正版授权，阅文参与出品。

DataEye剧查查数据显示，《庆余年之帝王业》在抖音端原生累计播放8237万，快手为99万，该剧由男士洗护品牌欧碧泉赞助，全剧52集，需要付费观看。

《庆余年之少年风流》在抖音端原生累计播放1102万，快手158万。该剧无品牌赞助，全剧75集，端原生付费观看。

从数据表现来看，考虑到《庆余年》是国内最顶级的IP，上述数据应该说与预期略有差异。也或许是“付费观看”限制了受众面。

从制作团队来看，两部短剧制作团队实力相当。熊与兔影业和好有本领均出身于传统影视行业，好有本领是柠萌影视旗下的一家全资子公司，从2021年开始专注短剧赛道。九州文化为近年来短剧行业的第一梯队企业。

从影片服化道的质感来看，二者都称得上精品。在剧本内容上，两者均为《庆余年》前传，都是讲述的是庆帝年少时期争权夺嫡的故事。

从口碑来看，争议就比较大了。有人表示这是“燕小乙重生之我是范闲他爹”因此突兀、无法入戏；也有人表示品质在线，算得上精品。

在DataEye研究院看来，经典IP+短剧的前景如何？应该分情况来看：

如果是有长剧“朱玉在前”，那么改编短剧则会面临巨大风险，核心粉丝、围观群众等，对 IP 有着不同程度的情感、预期，往往会进行对比、拉踩，产生巨大落差、争议。典型如《庆余年》短剧，在该IP已出圈的前提下，不论如何短剧化都会“吃力不讨好”。

但如果是IP网文小说，首次改编短剧，如果做成精品化可能会是不错的方向。典型如同样是阅文，同样是IP，《好孕甜妻被钻石老公宠上天》（总流水7天破5000万，被写进财报）就表现不错——它群体就是那群IP核心受众，很垂。