国信证券回应“美年爱康合并”研报：仅讨论解决同业竞争义务

11月10日下午，爱康健康科技集团有限公司在官方微信公众号“爱康国宾”发布一则声明，称日前国信证券有研报暗指“美年爱康合并”。

爱康国宾在声明中对此进行驳斥：爱康国宾与美年健康之间不存在任何合并或重组意向，国信证券研报有误导性陈述。爱康国宾表示已对国信证券发去律师函，并将根据国信证券的回复决定是否向证监主管部门进行举报。

11月10日晚，国信证券对澎湃新闻（www.thepaper.cn）回应称，国信证券分析师认为，有关研究报告并未暗示或明示相关方存在将爱康国宾注入其它上市公司的安排和计划。爱康国宾等的相关方近期存在成为其共同控股股东的可能性，对应研究报告仅讨论了若这一情况发生后相关方存在的解决同业竞争的义务。

此外，爱康国宾还在声明中表示，国信证券分析师在撰写报告过程中，从未向爱康国宾求证或咨询。

并提到现任美年健康副总裁、董事会秘书江维娜在加入美年健康之前，为国信证券医药行业首席分析师，爱康国宾质疑江维娜与国信证券的雇佣历史是否会对国信证券有关美年健康的研究分析报告的独立客观性构成影响。

国信证券对此回应称，该研报核心关注点在于讨论上市公司的投资价值，并未判断爱康国宾未来会否注入。因此不存在与爱康国宾联系确认注入计划等问题。

国信证券对澎湃新闻称，江维娜女士自2018年5月因个人原因离职国信证券后，再无直接或间接参与过任何国信证券研报的撰写和发布工作。江维娜女士入职其它机构期间从未有与国信证券相关人员超出公告内容的任何私下交流。

11月6日，国信证券在微信公众号“GuosenHealthcare”上发布报告《美年健康：大跌事出有因，探寻阿里战略(重大事件快评)》。

在10月30日至11月5日五个交易日中，美年健康（002044）连续大幅下跌，累计下跌幅度达到29%，且有连续两个交易日跌停。而截至2020年11月3日，美年健康股东阿里网络大宗交易累计减持总股本的1.38%。实际控制人的一致行动人徐可于11月2日和3日大宗交易合计减持公司总股本的0.34%。

报告分析，美年健康上述剧烈回调与关键股东的减持有密切关系，由此对关键股东的减持原因进行了推演。

该报告称，虽然美年健康并未披露阿里网络减持原因，但是“根据我们的分析，我们猜测潜在原因可能在于阿里系规避成为控股股东并被迫启动解决同业竞争问题和注入爱康国宾的过程。”

并表示考虑到新冠疫苗上市临近，新冠疫情冲击影响边际向好，无论是对控股股东及其一致行动人的资金需求压力还是对美年健康本身经营状态的后续展望均逐渐改善。因此报告认为仅仅根据少量减持，当前即认定阿里投资“健康中国”的战略发生变化，过于草率。

报告在具体分析中写道：爱康国宾预计同受疫情冲击，资产注入价格预计仍将受制于净利润情况，因此今明两年未必是良好时机。2021年上半年虽然国内疫情已经向好稳定，但是海外仍存在不确定性并可能导致全国严监控疫情的措施不会放松，因此对爱康来说业绩同样可能受到冲击。这对于爱康国宾的股东来说，很可能并不是一个公平合理的注入美年健康的时机。

爱康国宾与美年健康是健康体检界的两个巨头，曾一度传出并购传闻，两者背后都有阿里巴巴这一大股东。