后疫情时代，现代人该如何抵御风险?

风险与人类社会如影随形。死亡、疾病、失业、交通事故……都是人类个体无法避免的风险。各产业更面临着无数的不确定性：农业靠天吃饭；工业投入大，失败率高；服务业弹性大，变化快。

风险承受力不但决定人们的生命长度和质量，也决定经济发展的高度。古代社会主要靠家庭、宗族内部共担风险。书生进京赶考，经常需依靠族里的富人接济；孤儿寡母则需仰仗家族里的家长。这些风险共担机制以“血缘”“地域”为纽带，很脆弱，也很难量化，所以不可能大规模推广。正因为风险承受力弱，人类经济活动受到很大限制。制造业只能停留在小规模、受限于地域的作坊时代，技术进步极慢。

现代金融市场和金融工具的出现改变了这一切。

保险：让社会分担个体的风险

2012年夏天，美国遭受了自1956年以来最严酷的旱灾。玉米是受灾最重的农作物，中西部有的传统玉米产区甚至颗粒无收。这种天灾如果发生在古代中国，一个不小心可能就有大批农民陷入绝境，造成“民不聊生，流寇四起”的后果。

幸好美国有极为发达的农业保险机制，这个机制规定：全美所有农户缴纳一定的保费，一旦参保农户发生问题，这些资金就会用来补偿他们的损失。有趣的是，因为保险赔偿金额是按照历史产量乘以市场价格来计算的，这次灾后由于玉米减产，收购价上涨了60%。受灾前一个农民种一公顷玉米的收入在1000美元左右，现在因为市场收购价格暴涨，最后每公顷玉米地农民能拿到的赔偿金额居然达到1280美元。种植玉米的农民收入不但没有下降，反而上升了。而“安全感”恰恰是人类最基础的需求，是社会进步、创造、创新的必要条件。通过保险机制，农民对冲了天灾风险，获得了安全感。

除了保险以外，其他金融工具也大多具有风险共担的功能。风险的“共担”让人类社会减少了对自然及其他个体的依赖性，获得了经济和人身的自由，而这种自由又激发出人类社会更大的创造力。

股票：让更多人“利益共享，风险共担”

荷兰曾是世界上最强大的海上帝国之一。这个帝国的形成和一种金融工具密切相关。

16世纪末，欧洲国家纷纷进行海上拓展。荷兰东印度公司的远洋海上贸易事业面临两个约束：(1)造船的耗资太大;(2)海上贸易的不确定性太大。光靠船长、船员的力量很难完成长途远洋探险。

像葡萄牙和西班牙的远洋拓展就主要由王室资助，但荷兰缺乏强有力的王室支持。怎么办呢？聪明的荷兰人设计出了一种机制：将东印度公司的股权拆分成极细小的标准化契约。“细小”保证门槛低，普通荷兰人都可以购买；“标准化”则保证可转让，容易产生流动性，这就是“股票”。任何人只要购买了东印度公司的股票，就能按照认购的比例,分享其远洋贸易的利润，这叫“利益共享”；万一探险失败，大家投入的资金就算沉没了，这叫“风险共担”。通过这个机制，荷兰的远洋贸易项目筹集了大量资金，项目风险也被分摊到了购买股票的国民身上。船员们没有了后顾之忧，大胆地踏上了远征东方的航线，开始了荷兰的“海上帝国“时代。

风投、创投：让社会分担创业创新风险

在现代社会，风险投资、创业投资这些金融工具的风险共担功能,更是鼓励创业和创新的基础要素。

社会进步要靠创新。但创业创新是大概率会失败的“游戏”，不要说普通人，就算亿万富翁，一个不小心也可能倾家荡产。著名的科技狂人埃隆•马斯克(ElonMusk)从小就梦想着探索宇宙。在成功创立在线支付服务Paypal并成为亿万富翁之后，马斯克在2002年创立了一个制造火箭的私人企业SpaceX,野心勃勃地要“实现未来人类星际移民的计划”。

开始，马斯克单枪匹马地干。但他没想到，火箭发射是真正昂贵的“游戏”，每发射一次就耗资上亿美元。2006年到2008年，SpaceX多次发射失败，贵为亿万富翁的马斯克也差点为梦想窒息，濒临破产。从2008年开始，马斯克痛定思痛，连续进行外部融资。全球100多家著名基金、科技巨头都参与到了这一系列风投中，光2015年年初的E轮融资，富达基金、谷歌等几家公司就向SpaceX一共投了10亿美元。

有了风投，马斯克将项目风险分散给了投资人，他的雄心犹如插上了翅膀，SpaceX项目推进更快，步子更大。2010年，SpaceX的“猎鹰9号”运载火箭顺利将一个“龙飞船”模型送入预定轨道，开创了私人企业成功发射火箭的历史。这次成功为SpaceX赢得了大量火箭发射业务订单，美国国家航空航天局也准备让它为国际空间站运送货物和航天员。

和荷兰人的海上探险一样，马斯克奇瑰浪漫的宇宙之旅也是“风险共担”的产物。如果没有风投的支持，伟大的梦想可能在绽放之前已经夭折。

不管是保险、股票，还是风投、创投，金融使人类对风险的承受能力突破了地域和时间的限制，个体、企业都被赋予了更大的能量，人类活动的范畴、思维创新的能力都被拓展到新的高度。

本文整理自著名金融学者香帅最新力作《香帅金融学讲义》。

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