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估值200亿、高瓴及美团系入股？蜜雪冰城紧急回应 | 极刻

2020-10-13 18:43

来源：澎湃新闻·澎湃号·媒体

原创《极刻》大河财立方

大河财立方《极刻》第502期

大河财立方《极刻》团队

记者杨霄陈沛 / 摄影朱哲

“高瓴资本、美团龙珠战投蜜雪冰城，投后估值200亿元”，这一网传消息已被蜜雪冰城否认。

10月13日，蜜雪冰城一核心层人士在接受大河报·大河财立方采访时回复，网上流传的这一消息不属实。截至目前，该公司未放开股权合作，也从未接受过任何机构的投资。不仅如此，国内投资界人士也对当日网传消息提出了质疑，“就算高瓴与美团系入场，凭什么它们能瞬间将蜜雪冰城估值推高至200亿元？请给个理由”。

蜜雪冰城接受高瓴、美团系战投？

两小时内消息坐了“过山车”

10月13日，起家于郑州的国内知名饮品蜜雪冰城，因一则网传消息瞬间爆红。

当日上午，网上出现蜜雪冰城即将完成新一轮融资的传闻。

传闻称，2019年蜜雪冰城收入为60亿元左右，净利润约8亿元。蜜雪冰城本轮计划融资10亿~20亿元，本轮融资后投后估值200亿元。此外，该公司已在同步筹备上市，已有券商进场，本轮融资或为蜜雪冰城IPO之前最后一轮融资。

消息一出，大河报·大河财立方第一时间向蜜雪冰城求证。中午12时，该公司一核心层人士给出答复：“该消息不属实。”

当被问及蜜雪冰城是否在近期有开展股权合作的计划，又是否接触了高瓴资本、美团龙珠时，上述人士未做答，重申“该消息不属实”。

不过，对于网传蜜雪冰城“即将完成约200亿估值新一轮融资”，有多位投资界人士对此提出质疑。

有分析人士认为，蜜雪冰城的核心资产是品牌、产品研发体系、营销体系以及特许加盟门店所形成的供应链与销售网络，其利润结构，以加盟费和半成品原料销售为主。现实中，国内现制饮品消费市场的竞争强度极高，品牌轮转速度很快，一万家店当中绝大多数为非自营，始终不排除被一夜换牌的竞争风险。“就算高瓴与美团系入场，凭什么二者能瞬间将蜜雪冰城估值推高至200亿元？请给个理由。”

中低端奶茶店获市场支持

蜜雪冰城在“万店”后打开资本遐想

河南人对蜜雪冰城颇为熟悉，该品牌常见于省内各城市街头巷尾。

今年6月，蜜雪冰城第1万家店在河南原阳开业，由此在国内现制饮品消费市场成为首个突破万店的品牌。

蜜雪冰城创始人张红超的履历，颇为传奇。

1997年，大学生张红超揣着奶奶压箱底的3000块钱，在郑州街头摆起了冷饮摊，主营刨冰冷饮，也就是蜜雪冰城的前身——“寒流刨冰”。

2000年，第一家“蜜雪冰城”门店正式建立，张红超将生意从地摊搬进了门店。在成立之初，蜜雪冰城已有气泡水系列、冰淇淋球系列以及各类冰饮。“刨冰和果酱吃起来就像甜蜜的雪花，而且，店里有上百种冰品”，于是他便为这家小店起了“蜜雪冰城”的名字。

2006年，一款售价18元的“网红”冰激凌，被张红超关注到，并将此锁定为新的竞争目标。此后，他研制了第一支新鲜冰淇淋，定价1元，用极致性价比与其对打，由此成为蜜雪冰城发展新的转折点。

2010年，蜜雪冰城通过首批商务部特许经营备案，门店的数量更是突飞猛进式增长。针对品牌定位，蜜雪冰城的产品价格多在10元以下，目标用户是以大学生为代表的年轻消费群体，始终围绕、扎根二三线城市，一举在国内下沉市场抢占了领先地位。

对比其他茶饮品牌，蜜雪冰城内部认为，蜜雪冰城的成功是对商业模式的设定和对核心供应链的极致优化——市场的下沉与产品的升维，构成蜜雪冰城完整的商业逻辑。

“店面的复制，成功的要素是要形成连锁。连锁行业的基本逻辑是建模、复制，无论是加盟还是直营，只有做好连锁才能把市场做大。”今年7月，蜜雪冰城“万店开业”庆典活动上，蜜雪冰城一负责人向大河报·大河财立方记者解释，真正的连锁是千店一面，而非千店千面。千店一面就具备了成本优势。“你买一个杯子和上千万的杯子，价格是两个概念。”

在店面的加盟上，蜜雪冰城则采取了“供应链挣钱、附加性价比服务”的商业建模。

这种商业模式成就了蜜雪冰城的万店之路，并且也打开了资本遐想。对于未来是否上市的问题，该负责人则用“合适的时候，蜜雪冰城不排斥上市”进行了回复。

蜜雪冰城能否踏上资本市场之路，值得期待。