普涨中释放多重利好信号，A股市场调整结束了吗

本周最后一个交易日，沪指重回3400点上方。

8月28日，三大指数大幅反弹，各板块集体收红，市场迎来了久违的普涨行情。同时，资金面上，两市成交额较前一交易日出现大幅提升，北向资金更是创出8月份以来单日净流入新高。

市场传出的多项积极信号，一扫投资者在近期市场弱势震荡格局下积攒的低落情绪。特别是行情风向标券商股的再次吸金启动，令A股是否将结束调整启动新一轮行情，成为市场热议话题。

释放多重积极信号

截至8月28日收盘，上证综指涨1.6%，报3403.81点；科创50指数跌0.28%，报1413.64点；深证成指涨2.34%，报13851.32点；创业板指涨2.55%，报2757.84点。

值得关注的是，A股迎来久违普涨行情的同时，也释放出多重积极信号。

板块方面，申万一级行业分类下（下同）的28个板块出现集体上涨。其中，休闲服务大涨5.76%，领涨两市。医药生物、家用电器、食品饮料等7个板块，涨幅均超2%。交通运输、钢铁、建筑材料等12个板块，涨幅在1%以上。

个股方面，Wind数据显示，A股8月28日有2723只股票实现上涨，涨停数达51家。而出现下跌的个股有1076只，仅11家出现跌停。此外，沪深两市共有65只股票，涨幅在9%以上。

量能方面，两市成交额较前一交易日出现大幅度回升。8月28日，沪深两市成交总额9479亿元，较前一交易日的8379亿元大幅增加1100亿元。其中，沪市成交3794亿元，比上一交易日3172亿元增加622亿元，深市成交5685亿元。

同时，外资方面也释放出明显积极信号。Wind数据显示，8月28日北向资金全天净买入64.43亿元，创一个月新高。其中，沪股通净买入14.87亿元，深股通净买入49.56亿元。

此外，值得一提的是，A股主力资金在连续八个交易日净流出后，8月28日再次实现净流入，共流入48.64亿元。其中，医药生物主力净流入额达42.06亿元，排名首位。非银金融紧随其后，达39.01亿元。银行、食品饮料、国防军工主力净流入额均超10亿元，分别达29.02亿元、24.64亿元和10.48亿元。

“A股市场一改多日弱势出现强势反弹，是多方面因素共同作用的结果。”上海弈祖基金投资总监李瑞对澎湃新闻记者分析，基本面上，目前A股从长远来看，仍旧处于相对低点，这就从根本上奠定了市场不会过分回调的基调。另一方面，创业板本周全面推行注册制，加上双循环的政策基调的确立，特别是内循环方面的政策理由，吸引了可观资金入市，从而带动整个A股的整体反弹，这方面从白酒、医药、大消费、金融等板块出现明显拉升的市场表现中，可见一斑。

“技术面上，A股本周及上周的调整，下跌并没有交易量配合，同时回调幅度也不够，表现出非常好的技术心理预期。目前，市场的普遍回调预期在3250点左右，而A股在大幅调整到3300点附近时，技术面上便表现出非常强烈的反弹预期。此外，当前海外其他金融市场的总体表现也较好，特别是美国市场，给A股市场带来一定程度利好。”李瑞进一步指出。

粤开证券研报指出，本周最后一个交易日，大盘在消费和金融股的活跃助力下，成功收复3400点，主要有两点原因。一是在6月下旬的强势行情中，消费和金融股起到了重要的推动作用，在当前持续震荡的行情中，前期的领涨板块再现复苏迹象，有助于市场人气的积聚。二是目前的行情节奏与2014年7月，指数在连续5至6个交易日拉升之后，横盘整理二十多个交易日后再上台阶的市场节奏较为吻合，后续存在指数走势趋同的可能性。

目前仍在调整阶段

市场结束多个交易日的震荡，同时大涨中传出多项积极信号，是否意味着前期冲高后的调整期已经结束了呢？

“总体看，目前A股仍在调整阶段，同时这一调整或将贯穿整个三季度。”李瑞说，虽然从大周期来看，A股目前仍旧处在一个大行情之中。但对于小的阶段来讲，目前并不算调整结束，最明显的表现就是3450点到3500点仍旧存在巨大的压力。“一方面，市场大环境并不具备大资金上攻的安全环境，另一方面，技术面也存在仍旧需要调整的条件，譬如很多板块其实已经超出估值太多，虽然特殊时期需要特殊估值，但是过高仍旧是不合理的。”

“值得关注的是，目前无论是私募还是公募，资本使用度都比较高，且都过于集中于白马股，这是明显股市不安全的体现，机构投资者都在寻找安全边际较高、可确定性高的公司进行投资，以规避系统性风险。”李瑞强调。

李瑞表示，总体看，当下A股还不太可能形成稳定的单边牛市，更可能的是伴随大大小小的震荡，进行不规则的爬升。

配置方面，李瑞建议投资者，除了灵活配置趋势性的龙头白马股之外，还可重点关注特殊时期被错杀或遗漏的板块，如受疫情打击最大的民航板块和文体娱乐及相关产业。同时，目前大热门的医疗、大消费、金融和军工，合适的价格仍旧是非常不错的配置标的，尤其是一部分医疗股和军工股，年底前配置前景可观，不过投资者需要特别注意介入的价格区间。