三大乳企半年报比拼：伊利净利逾37亿领跑，同比降约1%

三大乳企半年报均出炉。

8月27日下午，伊利股份（600887.SH）发布2020年上半年度报告称，公司上半年实现营收473.44亿元，同比增长5.29%；实现归属于母公司股东的净利润37.35亿元，同比减少1.2%。

相比伊利股份在今年第一季度营收和净利润分别下降11%和50%的情况，伊利在第二季度可谓表现强劲。公司第二季度实现营收268.8亿，归母净利润25.9亿元，同比增幅分别达到24.9%和71.5%。

报告指出，受新冠肺炎疫情影响，消费者健康意识提升，更注重具有健康、营养属性的产品，为以乳制品为代表的健康产品带来增长机会。今年上半年，常温酸奶、常温纯牛奶、常温有机液态奶的市场零售份额比上年同期分别提高了3.2%、0.4%、4.0%；低温液态奶的市场零售额同比提高了0.3%；婴幼儿配方奶粉的市场零售额同比下降了0.2%。

此外，伊利乳业上半年营业成本为292.75亿元，同比增加5.99%，公告称营业成本增加主要由于销量增加以及产品结构调整所致。在现金流方面，上半年经营活动产生的现金流达到372.19亿元，同比减少1.15%，主要由于合同负债下降使得销售商品收到的现金相对减少所致。

在渠道方面，由于公司低温纯牛奶和奶酪业务发展势头良好，电商业务收入较上年同期增长49%。报告还称，在上半年公司持续推进国际化业务，东南亚市场开拓进度正常。 

截至目前，国内排名前三的乳企伊利、蒙牛、光明均已发布2020年半年度报告。

来看另外两家的业绩。

8月26日晚间，蒙牛乳业（2319.HK）发布半年报，上半年公司实现营业收入375.34亿元，同比下降5.8%。如不包括2019年处置的君乐宝及收购的贝拉米的业务收入，蒙牛乳业的可比业务收入为368.88亿元，同比增长9.4%。

上半年，蒙牛乳业实现归属于上市公司股东的净利润为12.12亿元，同比下降41.7%。蒙牛乳业表示，上半年利润下降主要是受到一季度的影响。其中包括投入了额外的防疫费用，为尽快降低渠道库存而投入额外的营销费用等。

8月24日晚，光明乳业（600597.SH）发布2020年上半年业绩报告。在营收方面，光明乳业上半年实现营收121.46亿元，同比增长9.52%。一季度光明乳业实现营业收入51.34亿元，同比下降5.84%。光明乳业二季度营业收入超过70亿元，大幅扭转一季度营业收入下降的情况。

在净利润方面，光明乳业上半年归属于上市公司股东的净利润3.08亿元，同比下降16.09%，相比一季度45.35%的降幅显著收窄。

另值得一提的是，在今年疫情影响下，中小牧场持续退出，进口奶源等原料供应不畅，而高品质低温鲜奶需求持续上涨,这也促使下游乳企加速布局上游奶源。

7月28日，中国圣牧发发布公告称，蒙牛乳业行使全部认购权证，认购11.97亿股，每股行使价0.33港元，总价约在3.95亿港元（3.56亿元）。认购完成后，蒙牛所持股份由3.83%增至17.80%，成为中国圣牧单一最大股东。

继蒙牛入主中国圣牧后，伊利也出手布局上游奶源，宣布认购中地乳业。8月2日，伊利股份发布公告称，全资子公司金港控股认购中地乳业定向增发股票约4.33亿股，认购价格为每股0.47港元，认购总价约2.03亿港元（约1.83亿元人民币）。认购完成后，金港控股将持有中地乳业16.6%的已发行股本。

而光明乳业在去年2019年12月，就以7.5亿元的价格拍得辉山乳业发展（江苏）有限公司及辉山牧业发展（江苏）有限公司相关资产（以下合称“江苏辉山资产”）。今年7月在江苏辉山资产的基础上，光明乳业联手银宝集团成立的江苏光明银宝乳业工厂、江苏银宝光明牧业牧场在江苏省射阳县开工（以下合称“射阳牧场”），并举办揭牌仪式。

据光明乳业党委书记、董事长濮韶华透露，未来射阳牧场将成为娟姗牛奶的重要供应基地，预计年底娟姗牛数量可达到800头。