一张牌照就能暴涨，中国免税业崛起的逻辑是什么？

文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道）

突如其来的疫情，让很多行业的命运发生了逆转。

比如免税行业，韩国免税店直接从疫情前的“印钞机”，变成了疫情后的“钞票粉碎机”，收入暴降，大幅亏损。

与之相反，我国海南的免税店却在疫情平复后，大放异彩，引发“海南代购”热潮。接着，股市上的“免税概念”又一飞冲天，但凡拿到一张免税牌照，都能有不错的涨幅，势头最猛的王府井更是在3个月内暴涨600%。

如果说，韩国免税店之前还寄希望于疫情好转后一切都会复原的话，中国免税业的热潮则可以让他们打消这个希望了。对他们来说，辉煌的日子可能真的到头了。

为何中国免税行业如此受捧？韩国免税行业为啥好日子到头了呢？整个行业的发展趋势是什么样的呢？

接下来，小巴就结合报告的内容，来和大家说说中国免税行业的崛起逻辑。

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首先，我们要理解免税店是个什么生意。

1947年，客机还难以直接从欧洲大陆飞到美国，往返两地的航班都得在爱尔兰的香侬机场中转加油，而飞机加油时，乘客又必须得下飞机，可又不能离开很久。于是，逛机场的小商店就成了有钱的跨国旅客们的唯一选择。

思维活络的爱尔兰人很快发现了商机：既然旅客到了目的地也会买别国的产品，那还不如肥水不流外人田。你在国外买再多的东西，我也收不到一分钱税，那我索性也给你免税，你省得麻烦，我也赚到了钱。

随着爱尔兰政府颁布《机场免征关税法》，世界上第一家免税店就此诞生。很快，这个模式就扩散到了全世界。

跨国旅行的客人购买力强，候机时有大量的时间去购物，免税产品的价格又非常诱人，这三个条件构成了免税店生意的铁三角。

贝恩咨询的数据显示，中国年轻一代消费者偏好在免税店购买奢侈品，印证了免税店对消费者的强大吸引力。

国家经济增长越强劲，对外越开放，边境贸易量和人员流动量就越大，免税业也就越繁荣。过去十多年，韩国免税业的辉煌正是肇因于此。

韩国发达的香化制造业提供了让世界各国消费者都眼馋的产品，韩国自身与邻近各国的经济腾飞让边境贸易和人员流动愈发频繁，韩国免税店的业绩怎能不扶摇直上？

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与强势的韩国免税业不同，我国的免税业一直相当弱势。

韩国免税业协会数据显示，韩国2019年免税业销售额达1487亿元，其中中国居民在韩免税店消费金额或超过1000亿元人民币，占比超过三分之二。

中国消费者在韩国免税店疯狂输出，但在国内免税店却抠抠搜搜，在韩消费额是国内的一倍。不过也不怪消费者不爱国，各国的国情不同，给的政策不同，免税品价格也就不同，哪里便宜去哪里，这是商业规律。

韩国是香化制造大国，因此在免税店上亏的利润可以通过产品的利润补回来。我们是香化消费大国，自然舍不得降价。没有价格优势，就怪不得消费者去韩国喊“真香”了。

这样的分别，不只存在于中韩之间，还存在于中国和很多国家之间。体现在数据上，就是中国消费者虽然贡献了全球奢侈品消费的三分之一，但中国免税龙头中国中免在全球免税市场的占有率还不到10%。

03

富有人群出国花的钱比在国内所花的要多得多，钱都让外国人赚去了，这样的反差当然是不可接受的。

更要命的是，随着我国旅游业的发展，出境游的人越来越多，免税业的情况如果没有好转，这个差距还会不断拉大。

因此，大力发展免税业是必然的趋势。

怎么做呢？

短期目标是把我们的免税企业做大做强，提升其在国际免税市场的竞争力。为了达成这个目的，市场化改革和政策扶持会同步进行。

市场化改革方面，当然是鼓励更多的经营主体加入，冲击目前龙头企业中国中免的垄断地位，提升市场活力，形成良性竞争，百货企业王府井就是在此背景下获得免税牌照的。

政策扶持方面，目标则是改善消费环境，形成强大的国内市场。以海南岛免税政策为例。自2011年政策落地以来，离岛免税政策不断放宽，一切都是为了促进整个产业的发展。

相信随着免税业改革的深化和中国制造业的进一步发展，这种“钱都花在国外”的现象肯定会有所好转。

我们也不能盲目乐观，韩国免税业还是很强大的，在未来很长一段时间里，他们的价格吸引力还会存在。只不过，那种中国游客排着长队去购物的辉煌日子，很可能再也不会回来了。

原标题：《一张牌照就能暴涨，中国免税业崛起的逻辑是什么？ | 晓报告》

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