光明乳业上半年营收增至121亿，董事长：变化还只是刚开始

8月24日晚，光明乳业（600597.SH）发布2020年上半年业绩报告。光明乳业上半年实现营收121.46亿元，同比增长9.52%；归属与上市公司股东净利润3.08亿元，同比下降16.09%。

当天下午，光明乳业股份有限公司党委书记、董事长濮韶华在媒体交流会上点评上半年业绩时称，“半年报的数据比第一季度要好，但还是比我们原来的预算有些差距。总体，我们还是把目标放在今年下半年，乃至更长远的日子，因为光明乳业的变化还只是刚刚开始。”

具体来看半年报。在营收方面，一季度光明乳业实现营业收入51.34亿元，同比下降5.84%。光明乳业二季度营业收入超过70亿元，大幅扭转一季度营业收入下降的情况；在净利润方面，光明乳业上半年归属于上市公司股东的净利润3.08亿元，同比下降16.09%，相比一季度45.35%的降幅显著收窄。

在现金流方面，上半年光明乳业实现经营活动现金净额6.53亿元，同比增加36.61%。在业务板块上，光明乳业的核心业务液态奶收入66.4亿元，同比增长2.31%，其他乳制品收入40.3亿元，同比增长25.6%。与此同时，光明乳业海外业务也逐步扩大，上半年新莱特实现销售收入31.74亿元，同比增长32.64%。

在资本市场上，光明乳业也同样受到追捧，自7月中旬以来其股价涨幅已超45%，并创下盘中历史新高22.07元/股。8月24日，光明乳业收盘报21.90元/股，较上一交易日涨7.99%。

在交流会上，濮韶华还对光明低温鲜奶的布局和此前收购的益民食品一厂的业务变化进行了介绍。

长三角布局巴氏鲜奶，铺开娟姗牛养殖

在今年疫情影响下，中小牧场持续退出，进口奶源等原料供应不畅，而高品质低温鲜奶需求持续上涨,这也促使下游乳企加速布局上游奶源。

目前，光明乳业以华东地区为核心，不断辐射覆盖更多地区。今年，为了提高华东、华北等地区新鲜产品渗透率，光明乳业分别成立了江苏光明银宝乳业有限公司和江苏银宝光明牧业有限公司。

为补足其高端产品“光明致优娟姗鲜牛乳”的奶源供应，2019年12月，光明乳业以7.5亿元的价格拍得辉山乳业发展（江苏）有限公司及辉山牧业发展（江苏）有限公司相关资产（以下合称“江苏辉山资产”）。2020年7月，在江苏辉山资产的基础上，光明乳业联手银宝集团成立的江苏光明银宝乳业工厂、江苏银宝光明牧业牧场在江苏省射阳县开工（以下合称“射阳牧场”），并举办揭牌仪式。

据了解，“光明致优娟姗鲜牛乳”是目前国内生产低温鲜奶中的最高端产品，800ml的官方售价为39.9元/瓶。相比国内最常见的荷斯坦牛，绢姗牛产出的牛奶乳脂和乳蛋白含量更高，但目前光明乳业也面临着娟姗牛养殖未全面铺开的问题。

濮韶华表示，中国的一二线城市完全是可以消费光明乳业旗下高端鲜奶产品娟姗牛奶，现在唯一缺的就是娟姗牛，只有通过娟姗牛只数的增加，才能让娟姗奶布局到更多的城市、更多的渠道。

濮韶华还透露，“射阳牧场将成为娟姗牛奶的重要供应基地，今年4月，光明乳业为该牧场购入480头娟姗牛，到7月份投产时已增至600头，预计年底可达到800头。”

而未来在长三角一体化的战略布局上，光明乳业还计划在目前空白的安徽省落成牧场和工厂，目前已有牧场项目进入审批程序。

进军华北市场，15天低温鲜奶带动区域业绩两位数增长

在江苏光明银宝乳业工厂的开工仪式上，其生产的第一批鲜奶产品“新鲜牧场”进入公众视野。区别于光明以往主打的7天保质期的巴氏鲜奶，“新鲜牧场”产品采用的正是超巴工艺，保质期可达15天。而在价格方面，“新鲜牧场”主打性价比高，950ml的官方售价为11.5元/罐，是“光明致优娟姗鲜牛乳”价格的一半还不到。

高性价比、延长保质期，帮助光明乳业拓宽了以往聚焦华东地区的销售半径。“这款产品在北京推出以后，极大帮助了我们的销售能力，拓宽了我们销售纵深。因为它是15天奶，可以达到原来我们到不了的市场。” 濮韶华说。据悉，今年二季度华北市场的销售业绩因“新鲜牧场”的推出呈现两位数的增长。

不同于中国乳业的龙头伊利和蒙牛在全国铺开常温产品，光明多年来的“新鲜”战略使受限于地域局限性，而丢失了曾经行业龙头的地位。但随着濮韶华上任两年来对低温鲜奶的全国布局，其在低温鲜奶领域的竞争力愈加明显。

乳业专家宋亮表示，2020年以来鲜奶市场增长幅度远超行业平均水平，未来仍将是奶业增长领先的一个细分市场。但是，鲜奶销售半径较小，必须就近配套牧场、工厂，且距离消费者不能太远，这就提高了企业扩大鲜奶版图的门槛。光明乳业近年来不断通过各种方式，加速鲜奶泛全国化布局，一旦完成布局，光明乳业未来在鲜奶市场很有竞争力。

收购益民食品一厂，冷饮品类今年发力

在濮韶华上任光明乳业董事长后，除了低温鲜奶的全国布局，其另一大动作就是发力冷饮领域。

2018年，光明乳业先后收购了牛奶棚66.27%的股权和益民食品一厂100%的股权。当时，光明乳业称，通过收购，公司乳制品业务与益民一厂冰激凌业务形成协同，提升奶源的季节性调节能力。此外，光明将通过品牌和产品升级，着力开发中高端系列产品，进一步满足市场需求。

据濮韶华介绍，虽然目前冰品占光明乳业总收入比例还较小，但增长速度很快。据介绍，益民食品一厂的销售额在2019年约为1.8亿元，但今年的销售目标预计可达到4.3亿元。

在具体产品品类，借助光明乳业的资源，益民食品一厂不仅在原料方面添加鲜牛乳，还联名了光明乳业旗下的“优倍”品牌，推出了优倍冰激凌，而其去年推出的大白兔冰激凌也成为了“一亿元”大单品。

在未来，濮韶华畅想在冷饮领域会有更多包装和口味上的创新。“我们现在的产品基本上还是原味，或者奶味的。但未来有很多的想象空间，如果我们团队愿意做麻辣香锅口味的，我也会鼓励他们。”