股市何去何从，我们用数据帮你探探路

​2020年短短半年时间

创业板涨幅近50%

当大家纷纷将目光集中于股票市场之后

股市又连续四天下挫。

既不是庄家又没有内部行情的我们

是不是看好不买一直涨

追涨买后变熊样

股市到底何去何从

我们用数据帮你探探路

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炒股要看指标吗？

股票在某种程度上可以说是资本的游戏，一定价格供大于求，股价就会下跌；一定价格供不应求，股价就会上涨。

对于机构来说，他们有大把的资金可以改变这种供求关系，利用资金对股价进行快速的拉升，从而获利。

而对于普通股民来说，我们的投资不过沧海一粟，投入的资金基本不会影响供求关系，只能寄希望于有人不断买入，依靠股价上涨从而获利。

对于我们大多数人来说，并不能用资本影响这个市场，只能通过各种手段去猜测、估计。

此时，各种指标和均线图便映入眼帘，我们希望通过不同的指标变化，去探寻可能出现的规律和机遇。

不管是不是真懂技术，只要看图的人看得最多的就是均线。

我相信很多人都熟知这一规律，当短天期均线由下方向上穿越长天期的均线，表示行情开始转好，此均线的交叉即是「黄金交叉」，是买进讯号。

图1   双均线策略说明(「黄金交叉」(左) 「死亡交叉」(右) )

但是，长均线是多少，短均线是多少？

每只股票的长短均线完全一样吗？

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到底什么是合理的双均线指标？

为了探寻双均线策略，判断「黄金交叉」的可靠性，以及短均线与长均线的具体时间，我决定用历史数据进行验证。

爬取了招商银行（600036）上市以来的4365天交易数据，包含股票名称、开盘价、收盘价、最高价、最低价、前收盘价等交易数据。

图2   招商银行股票未复权K线图

从K线图中我们可以看到，18年间招商银行的股价在5.9元至45.55元之间波动，发行价为7.3元，截止7.16日股价为35.60元。

18年来，股价的增长幅度为400%左右。

但是，受到送股，配股，分红等因素影响。股票的实际涨跌幅往往与股价有一定差异，通过涨跌幅我们计算了股票的复权价格，其结果更接近我们投资股票的实际收益。

图3   招商银行股票复权收益图

我们假定股票原始价格为1，现在的实际价格已达15左右，也就是18年来，实际的收益幅度为1500%左右。

只有知道了股票的实际收益，我们才能判断双均线方法是否有效。毕竟我如果一直持有不操作就可以赚1500%，如果双均线方法带来的实际收益更大才是合理的买卖策略。

通过python，我们构建了均线上穿买卖策略模型。当特定短周期均线上穿长周期时，我们设定信号为买入。

当特定短周期均线下穿长周期时，我们设定信号为卖出。来看看这种模型是否能为我们带来更大的收益。

图中绿色线段为双均线策略收益，蓝线为股票原始收益。

图4   短均线5天,长均线90天策略收益模拟图

图5   短均线10天,长均线60天策略收益模拟图

图6   短均线30天,长均线90天策略收益模拟图

根据网络上推荐的不同长短均线策略，我们分别进行了（5,90）、（10,60）、（30,90）三组双均线模拟。

三组均线中，只有短均线30天,长均线90天策略收益模拟明显高于原收益，目前收益在2000%以上。这组双均线选择就是最佳选择吗？

那我们用数据说话，既然不同双均线策略能够带来不同的收益，那现在来遍历参数，设置均线每五天遍历一次！

看看究竟哪一个参数组合可以让我们收益最大化！

图7   双均线最优策略Top5

由结果可见，对于招商银行来说，双均线最优策略为短周期55天均线，长周期80均线。

这就是当55天均线上穿80天均线时买入，当55天均线下穿80天均线时卖出，18年来共模拟交易58次。

利用双均线买入策略，自2002年的实际收益可超过2800%，超过股票实际收益90%以上。

图8   短均线55天,长均线80天策略收益模拟图

由收益模拟图可见，这样的买卖策略在2008年以后收益开始超过股票原始收益，尤其是在2008年2009年，避免了连续的下跌。

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那么现在

该不该进场

一只股票的走势并不能衡量大盘的走势，那我们利用同样的方法，看看上证综指的哪一个双均线参数组合可以让我们收益最大化。

图9   上证综指双均线最优策略Top3

5日均线和10日均线成为了上证综指最优的双均线策略指数，这样的均线组合带来了超过上证综指涨幅650%以上的收益。

图10   上证综指短均线5天,长均线10天策略收益模拟图

从策略图中我们可以看到，策略在2008年和2015年虽然没有完全避免股价下跌。

但是在均线下穿的时候进行了及时的止损，使得双均线策略的收益值高于大盘走势。

图11   上证综指近期走势图

根据策略回归股市市场，模型显示上一次买入信号为2020年6月22日，五日线上穿十日线，此时上证综指2967点；

今天，根据模型策略进行卖出，昨日收盘3210点，收益8.20%。

依照策略进行操作，我们虽然不能获得最大收益，比如3450点卖出，但这些数据却能为我们的投资提供一些理性的支撑，帮助我们作出决断。

写在最后

那么股市何去何从，根据双均线模型评估，对上证综指的操作建议是卖出。

当然，模型的选择还受到回撤率、夏普率等因素的影响，还有EXP、MACD等诸多参数；股票的投资还受其它不能完全用数据分析解释的现象。本次讨论意在抛砖引玉，实际操作中我们需要更多的数据去综合决策。

股市的复杂性也使其成为了中国经济最热门的话题，有上千家上市公司在这里登堂入室成就圈钱的童话，更有近数亿的中小股民怀揣梦想在这里苦苦耕耘。

因此，股市有风险，入市需谨慎。

注释：

图2-图10表均为作者自绘，转载请标明出处。

所有基金数据采集于tushare，数据采集日期2020年7月16日。

图1和部分代码源于数据团学社，在此表示感谢。

投资有风险，入市需谨慎。