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亏损王，炒作强，转型忙，万里目是趣店的救命稻草么？

2020-06-09 17:57

来源：澎湃新闻·澎湃号·湃客

原创 Kerwin 科技先生 6天前

文 | Kerwin

互联网是一个神奇的地方，诞生了马云、马化腾、刘强东这样的科技英雄，也诞生了芙蓉姐姐、papi酱等几代网红，还出现了一群臭名昭著的黑客、奸商、P2P骗子。

趣店，这个名字很好听，却不是情趣用品商店，也许是有趣的网店，只是长期以来，他们的业务看起来并不是那么有趣。

在新项目“万里目”推出之后，出现了一轮自媒体吹捧，可惜，牛被吹到了天上，趣店财报掩盖不住困境。

在几年的成长进程中，趣店一直处于暴富式业务的探索中，投机性比较强，追求短平快，这是资金链压力的结果，也是互联网金融式思维的延续。

起于校园贷，发迹于支付宝

在消费信贷火爆的2014年，旨在凭借科技能力赋能金融机构，助其提升营销和经营效率，让金融机构的多样化金融产品与全网场景流量高效连接，趣店成立了，顺势推出校园贷业务。

好景不长，“砍头息”、“裸条”、“裸贷”等现象的层出不穷，2016年4月银监会联合教育部发布了《关于加强校园不良网络贷款风险防范和教育引导工作的通知》，校园贷被整治。

趣店无奈转入现金贷领域，意外的登上了阿里巴巴这艘巨轮，不仅先后三次拿下蚂蚁金服领投的数亿美元融资，还顺利的入驻了支付宝九宫格。

2017年上半年，趣店净利润近10亿元人民币，全年净利润21.64亿元，依托巨头迅速崛起的趣店正在为IPO做准备，并在招股书中自称是“中国最大的在线小额现金贷款平台”。

2017年10月18日，趣店集团在美国纽交所挂牌上市，上市首日创下最高股价35.45美元。趣店CEO罗敏随之成为行业焦点，不久后便公布了趣店千亿美元市值梦想。

遗憾的是，趣店上市即巅峰。

与校园贷的结局一样，2017年12月互联网金融风险专项整治、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室正式下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，“现金贷”被纳入风险专项整治工作。至此，趣店的现金贷业务又匆匆终结。

为了千亿美元市值的梦想，趣店CEO罗敏不断追逐行业风口，试图再一次飞起来，先后试水了汽车零售、校园社交、高端家政和奢侈品租赁等等领域，但这种蒙眼狂奔的模式，并没有获得市场和资本的青睐，基本都是草草收场。

不料前院灯还未点，后院却着了火。

一次次的失利，让资本对趣店失去了信心。2019年，蚂蚁金服、昆仑万维、蓝驰相继宣布套现离场，趣店也失去了支付宝的超级流量入口，同时市值也急剧缩水。截止2020年6月2日收盘时，趣店每股报价1.47美元，总市值3.73亿，不仅不到上市时的零头，距离千亿美元市值公司的梦想甚远。

一直在转型，亏损难扭转

上个月，趣店发布了2020年第一季度的财报。

财报显示，趣店集团发布了2020年第一季度财报。财报显示，2020年第一季度，趣店集团录得总收入9.58亿元人民币(1.35亿美元)，同比下降54.3％，净亏损4.86亿元人民币(6870万美元)，不按美国通用会计准则，净亏损为人民币9.075亿元（约合1.282亿美元）。

上年同期，趣店净利润为9.5亿元，净利润同比大幅度转亏，这也是趣店自上市以来首次出现巨额净亏损。

据腾讯证券报道，在财报公布后，趣店股价盘前跌5.3%。值得一提的是，年初至今，趣店股价跌幅已高达65%。

趣店CEO罗敏表示，疫情加速了宏观经济和信贷周期的下降趋势，使第一季度的违约率上升到大约20%。鉴于市场的情况，趣店将维持保守的去杠杆化策略，贷款簿业务的交易量比上一季度减少约53%。

趣店集团投资者关系副总裁祝祺表示，鉴于疫情引发的对经济的持续影响，趣店二季度仍然继续保持审慎态度；另外，万里目项目将产生一定的采购成本、营销费用。在近期较为严峻的市场环境下，趣店将继续坚持审慎原则，一方面保全公司净资产，另一方面也储备资金用于探索新的增长机会。

此外，趣店预计2020年第二季度表现将较为疲软，2020年库存成本和销售及营销费用将大幅增加。

其实在2019年四季度的时候，趣店的收入和净利润就已经出现了下降的趋势。

2019年第四季度，趣店取得总收入19.312亿元环比下降25.4%；调整后净利润1.57亿元人民币，环比下降85.2%。而与第四季度数据相比，趣店第一季度营收环比下降50.4%。

在发布这份财报之前，有不少投行下调趣店的评级。2020年1月22日，趣店上市时的承销行之一瑞信（Credit Suisse）将趣店评级从跑赢大盘下调为中性；野村证券（Nomura）将趣店评级从中性下调为减持。

逾期率飙升，风控压力陡增

相对于去年四季度，趣店贷款业务交易量环比下降了52.8％；开放平台服务交易的金额环比下降了68.0％。

趣店CEO罗敏表示：艰难的运营环境直接导致平台的逾期率显著增加，具体表现为D1逾期率由2019年底的13%增加至本季度的20%左右。与此同时，维持保守的去杠杆化策略，还将导致平台每季度减少约53％的借贷交易量。

D1逾期率上涨背后，也让趣店的风控受到质疑声音加大。

据金融观察兵报道：趣店风控部门分为数据分析和技术建模团队，一共还不到10个人。而同类型美股上市公司的风控团队，规模均在百人以上。显然，在处理风控管理上趣店还是有很多不足。

据零壹智库统计，在7家披露相关信息的企业中，逾期率多数出现了不同程度的上升，显示资产质量的下滑。其中趣店的逾期率较360金融、乐信、信也科技等互金平台来说上升较为明显趣店的逾期率要高于他们。

因逾期率高的问题，这也让不少持牌机构对趣店放款会更慎重。

据消金社4月的报道，趣店的部分资金合作方已经停止与趣店合作，其中，天津银行已不新增投放，厦门银行正在退出资金投放，趣店公布的8家合作金融机构之一和部分城商行也已与趣店停止合作。

万里目不是万金油，旧瓶装新酒

利润大幅下跌之下，趣店不得不转型新业务以增加收入。

财报显示，2020年一季度，趣店总运营成本和支出高达20.666亿元，而去年同期，其相关成本仅为9.857亿元，同比增长109.6%。

罗敏表示，“3月下旬，我们推出了豪华电子商务平台万里目，提供面向消费者的各种高端产品。我们对中国巨大的奢侈品消费市场需求和增长潜力持积极看法。”

趣店投资者关系副总裁朱思茜也表示，“我们预计2020年第二季度将表现疲软此外，由于我们的万里目计划仍处于发展阶段，需要大量投资，因此我们预计2020年会导致库存成本以及销售和营销费用大幅增加。正在积极执行我们的战略来保护净资产并探索新的增长机会。”

如此之高的成本，不得不令人联想到，趣店今年砸下重金，高调推出的奢侈品电商项目“万里目”。

多项报道表明，万里目就是脱胎于趣店上个奢侈品项目“唯谱家”。

2019年2月，趣店旗下“唯谱家”推出奢侈品包袋租赁服务。据媒体报道，平台当时囊括的商品涉及CHANEL、DIOR、GUCCI、PRADA等高端品牌。

因团队缺乏跨境电商经验，导致很难掌握稳定的货源，于是“唯谱家”的项目也草草收场。

据知情人士透露，在项目结束之后，唯谱家的这批包除了少量甩卖或作为员工福利之外，其余都堆放在趣店的厦门办公楼中航紫金广场的仓库里，“万里目平台上销售的包很多就是这批库存货。”

此次上线万里目项目，趣店则再次不惜重金高调入局，不仅微信朋友圈连续投放广告，而且今年4月份，万里目对外宣布，赵薇、黄晓明、雷佳音、郑恺、贾乃亮五位明星成为代言人，并在五一期间在万里目抖音账号连续直播5天。据估算，这次直播支付给明星的费用高达千万元。

同时，趣店祭出“百亿补贴”大旗并宣称实力雄厚，希望以正品和补贴，撵动奢侈品市场。只是，补贴活动是否只会吸引来“薅羊毛”用户，平台真正能留存多少用户，多少用户会成为复购用户，仍未可知。

据贝恩咨询公司发布报告，受疫情影响，2020年奢侈品市场规模将萎缩15%至35%，全年损失预计600至700亿欧元，2020年第一季度，全球奢侈品市场整体销售额下降25%至30%，个人奢侈品消费市场也将下降15%至35%。

市场萎缩，加上今年受疫情影响，整个行业都遭遇了不小打击，出师不利的“万里目”，未来变得更加扑朔迷离。

零售不是暴富模式，假货门拷问趣店

打出“值得信赖的全球跨境奢侈品购物平台”slogan的万里目，真的值得信赖吗？从市场反馈来看，似乎不尽然。

从消费者反馈来看，无论万里如何宣传，其提供产品被质疑是假货。

截止发稿时，黑猫投诉平台上有关于万里目的投诉多达335条，很多消费者提供了更多万里目疑似销售假货的证据。投诉理由包括万里目存在“涉嫌售假”、“虚假宣传”、“下单后不发货，且拒不退款”等故意欺诈消费者的行为。

微博上也有大量用户抱怨称在万里目平台中买到假货，而且维权无门。

有网友晒出自己在万里目中购买的护肤品，据图片显示该护肤品上的介绍文字已经被磨掉。网友依此怀疑自己购买到了假货。此外，该消费者还通过某第三方APP测试为假货。

在另一个消费者购买神仙水投诉案例中，客服回复又直言称目前没有机构能验证真伪。而且客服还表示因为是海外购，所以没有发票；因为是批量购买，所以没有小票。

在黑猫投诉平台中，还有很多消费者投诉称万里目平台付款下单后，超过三小时就不支持取消。而且一旦购买成功，即使未拆封，平台也不支持退货。

大量假货投诉，令用户不得不对万里目的供应链能力打上一个大大的问号。

据棱镜深网报道，趣店渠道方面的相关负责人刘震涛于3月份还在朋友圈寻找护肤品供应商。

进一步看，趣店的现金流状况也不乐观。一季度末趣店拥有现金及现金等价物为15.16亿元及受限制现金5.40亿元。经营活动提供的现金净额为5.22亿元。

无论怎么算，这笔钱与“百亿”相比都差距甚远。