丰巢收购速递易变寡头，会垄断快递最后一公里吗？

小长假最后一天快递圈爆出重磅，丰巢拟通过发行新股定向并购的方式收购速递易，而速递易大股东中邮资本将成为丰巢的第二大股东。

作为快递柜两大头部企业，此次整合似乎意味着市场的垄断加剧。在收费风波的漩涡之中，消费者在取件便捷性的话语权上无疑将更加弱势。而在快递员一端，垄断带来的或者就是投柜费用上涨，最后一公里成本将越来越高。

双方合并各取所需

根据顺丰公告，重组后的新丰巢明德控股占股36.55%，中邮资本占股18.7%，三泰控股占股6.65%。顺丰控制的明德控股仍为新丰巢大股东，中邮资本作为中国邮政集团的全资子公司，将成为新丰巢的第二大股东。

与此同时，菜鸟网络在这次交易前则已经退出中邮速递易。公告显示，浙江驿宝仍然是在中邮智递的股东之一，但天眼查显示，浙江驿宝的控股股东已经从菜鸟供应链有限公司变更为宁波驿行股权投资合伙企业（有限合伙），而宁波驿行的企业法人正是中邮资本等。

顺丰控股表示，综合考虑这次交易对于新丰巢在智能快递柜市场布局，有利于提高丰巢品牌的市场竞争力，有利于公司最后一公里无接触配送战略的加速实施，增强公司核心竞争力。

一个是行业老大，一个是行业老二，丰巢和速递易之间为何能达成重组协议？在滴滴与快的、赶集网与58同城、美团与大众点评等互联网平台此前合并的背景下，其实除了双方意愿的问题，更重要的是资本市场的谋划。

数据显示，截至2020年3月31日，丰巢共投入了约17.8万个快递柜，柜机占比约44%；中邮速递易柜机占比约25%，其次是云柜、富友、菜鸟、京东物流等其他品牌快递柜，占比均不超过10%。

对于丰巢而言，速递易背靠中国邮政的大树，在柜机进场与业务扩张方面有着民营企业无法比拟的优势。而对于速递易而言，丰巢系统的客户体验优势与商流引导，有助于提升速递易柜子的周转效率。

行业老大背后的隐忧

就在丰巢与速递易重组前夕，丰巢宣布推出会员制服务。丰巢该不该收费一下子被推到风口浪尖。

历了2020年的新冠肺炎疫情，无接触收件模式被更多消费者所认同，在丰巢宣布会员制收费模式至今，短短几天的时间内，丰巢会员的人数已经超过了6万人，丰巢的重要作用被广泛认同。

近几年，我国的智能快递柜市场规模不断扩大，2012-2019年年均复合增长率达到了31%。2017年9月，丰巢收购了竞争对手中集e栈，市场占有率迅速达到了接近50%，寡头之势愈发明晰。

尽管丰巢已经做到了行业第一，但处境却并不乐观。根据顺丰公布的数据显示，2020年1-3月，丰巢未经审计的净利润亏损约2.45亿元，而去年同期亏损约为7.81亿元。而速递易2020年1-3月未经审计的净利润亏损约1.59亿元，而去年同期亏损约5.17亿元。

投入大，回报慢，是智能快递柜面临的最大问题。目前市场上一台智能快递柜的柜体成本在1.8万到6万元之间不等，除了柜体成本，丰巢在小区、写字楼、学校等地方设柜，还要支出场地租赁成本，这部分费用一般在7000元到1万元之间。此外，后期的维护维修成本也是一笔不小的开支。

玩命烧钱确实换来了不小的市场占有率，但不可忽视的是，投入和运维成本也随着市场占有率不断扩大而水涨船高。这对于一直处于亏损中的丰巢而言，无异于雪上加霜。

智能快递柜要想持久发展，主要取决于两个重要的因素：一是看谁“跑马圈地”的市场覆盖范围更大，二是看谁先找到最能被用户所接受的服务模式和商业模式。

社区驿站吃机遇蛋糕？

毫无疑问，作为行业的前两名，丰巢与速递易各有自己的优势资源，并购完成后，这些资源也会加快整合，这对于整个行业资源也是一次升级和优化。

而另一方面，两大快递柜头部企业的整合似乎将带来垄断的加剧，使得收费成为大势所趋。更有不少快递员担忧，以后自己将无法选择，接下来还要面临投柜费用上涨的烦恼。

在快递末端，一直以来，快递柜与驿站之间都存在“最后一公里”竞争关系。此前，智能快递柜因时间配置灵活、安全性高迅速崛起，一定程度上冲击了菜鸟驿站的发展；如今丰巢启动收费机制，可能又将更多消费者推向了菜鸟驿站。

就在丰巢宣布收费的同时，菜鸟驿站表示，遍布全国社区的站点将继续为消费者免费保管服务，不会诱导、强制消费者付费。

实际上，丰巢收费不只利好菜鸟驿站，快宝驿站、熊猫快收、百世邻里、妈妈驿站都可能吃上机遇蛋糕。可以肯定的是，进入到下半年，快递柜与驿站的竞争将进入到一个新的阶段。

从市场份额来看，快递柜只占到末端投递市场的10%，而在末端最后一公里的整体布局上，还远远谈不上垄断。