胡葆森旗下建业新生活赴香港上市，最多募资21.6亿港元

5月5日，港交所披露信息显示，河南富豪胡葆森实际控制的物业管理公司建业新生活将于2020年5月5日至5月8日招股，全球共计发售3亿股股份，其中3000万股在香港公开发售，国际发售2.7亿股。

按照发售价每股股份5.60港元至7.20港元计算，此次建业新生活赴港上市可集资16.8亿港元至21.6亿港元。按照计划，将于2020年5月15日正式上市交易，股票代码为09983.HK。

资料显示，建业新生活的实际控制人为胡葆森。股权架构显示，IPO之前，胡葆森通过创怡有限公司持有建业新生活94.16%的股份。建业新生活顺利上市后，胡葆森将在港股市场拥有建业地产（00832.HK）、筑友智造科技（00726.HK）和建业新生活三个上市平台。

官网显示，建业新生活业务覆盖生活服务、资产管理服务、物业管理与增值服务三大板块。

根据披露的资料，建业新生活拟上市募集资金将主要用于三个领域，分别为寻求战略性投资及收购机会、用于建业+平台及优化用户体验、投资先进技术提升营运效率及补充一般运营资金。

截至2019年12月31日，建业新生活的物业管理及增值服务覆盖河南省全省18个地级市（以及104个县级城市中的81个县级城市）及海南省海口市，且服务312项物业中逾一百万名业主及住户。管理的各种物业组合，包括住宅物业、商场、文化旅游综合体、商业用公寓、办公楼、学校及政府机关物业。

从建业新生活过往几年的收入情况来看，2017-2019年，其收入分别约为人民币4.61亿元、人民币6.94亿元及人民币17.54亿元。其收入主要来自物业管理及增值服务，2019年该业务占企业收入的76%以上。

据此前披露的招股书，近三年归属股东利润分别为0.23亿元、0.19亿元及2.34亿元，毛利率也从2017年的22.9%增至2019年的32.8%，毛利率提升主要得益于物业管理服务收入的增加。建业新生活的资本负债率显示其2017年资本负债比率为612.5%；2018年为448.5%；2019年负债率显示为0%。

招股书显示，资本负债比率持续减少主要归因于与资产抵押证券有关的借款持续减少，而有关借款已于截至2019年6月30日悉数结清。

此外，建业新生活背靠建业集团，使得其大部分收益主要来自建业集团或其合资企业，不过在管面积的占比正在逐步减少。数据显示，2017年至2019年，建业新生活在管建筑面积分别为2036.1万平米、2568.8万平米、5698.3万平米，来自建业集团的管理面积占比分别为90.9%、83.7%、68.9%。

伴随着房地产行业进入存量时代，物业管理发展成为众多房地产企业新的盈利点，物管（物业管理）分拆或上市也成为房企的一大选择。

据不完全统计，截至目前，还有5家物业管理公司已递交IPO等待上市，包括弘阳服务、金融街物业、宋都服务、星盛商管、正荣服务。同时，阳光城、合景泰富、禹洲地产、佳源国际、华润置地、朗诗地产、卓越集团、越秀地产、世茂房地产等9家房企拟分拆物业上市。