4月钢铁PMI：延续回升态势，但供大于求短期内或难以缓解

据中物联钢铁物流专业委员会调查及最新发布报告，2020年4月国内钢铁行业PMI指数为45.9%，较上月上升3.7个百分点，延续回升态势。今年2月受疫情影响该指数一度创下近年来新低，3月市场供需有所增长，行业运行趋于回升。

分项指数显示，4月市场需求有所回升，钢厂生产明显上升，原材料供给保障增强。钢厂和社会的产成品库存也有所下降。报告预计，二季度需求会继续好转，但供大于求短期内难以缓解，钢厂生产难以增长，钢厂效益也不容乐观。

报告称，4月多地在落实常态化疫情防控下全面推进复工复产，建筑业和制造业复工率都有所提高，月内钢材需求在上月基础上继续回升，但回升幅度相对较小，且当前需求水平低于历年同期。据上海卓钢链了解，当前国内终端已全面复工，疫情对下游的影响继续减弱，终端需求回升。根据调研情况来看，当前需求表现区域性差异较大，华北、华东等地偏强，华南等地并不理想。

钢铁企业复工复产情况较好，截至4月21日，中国钢铁工业协会监测的191家企业中，在产企业178家，复工率93.2%。钢铁产能加快释放，生产明显上升。生产指数为53.4%，较上月上升14.1个百分点。据中钢协统计，重点钢铁企业累计平均日产粗钢194.58万吨、环比增长6.51%。

另外，就受疫情影响明显的库存问题，报告提到，前期钢厂产成品库存累积至历史高位，本月由于市场需求继续回升，钢厂出货有所加快，库存较上月明显下降。产成品库存指数为38.8%，较上月下降2.8个百分点。但报告同时强调，当前的钢厂库存压力仍不容乐观，4月中旬末库存量比年初增加788.78万吨，增幅82.75%。

社会库存也有所下降。4月中旬，20个城市5大品种钢材社会库存1717万吨，比上一旬减少86万吨，下降4.8%。但值得关注的是，临近月末去库速度逐渐减缓，下游需求存在衰减隐忧。

在价格方面，4月市场需求回升利好于钢材价格，但在钢材供应量持续高位的压力下，月内钢材市场价格整体呈现弱势盘整格局。卓钢链数据显示，4月2日的上海螺纹钢指数为3441元/吨，此后呈现震荡上升态势，4月18日达到春节以来最高点3562元/吨。下旬由于供需结构性矛盾拉大，钢价小幅回落，4月26日的上海螺纹钢指数为3518元/吨。

报告总结认为，4月各地全面复工复产工作加快推进，钢材需求在上月基础上继续回升，钢厂生产明显上升，钢材库存趋于下降。但钢材市场供大于求问题显现，企业降本增效压力较大。

对于5月行情，报告预计需求整体继续回升，南方部分地区在雨季来临后建筑钢材需求可能有所下降，在供需结构性矛盾仍然持续的情况下，钢厂生产或将稳中有增，但增长空间预计有限。