复星旅文发行70亿元资产支持证券，29亿用于偿还贷款

3月22日，复星旅游文化集团（复星旅文，01992.HK）发布公告称，成功发行德邦海通-复星旅文-三亚亚特兰蒂斯资产支持专项计划，总募资规模达人民币70.01亿元（人民币，下同），将在上海证券交易所（上交所）完成CMBS（Commercial Mortgage Backed Securities）的登记及挂牌转让手续。

所谓CMBS，是指商业房地产抵押贷款支持证券。上交所官网显示，该项目于2019年11月15日获得通过。

根据上交所的无异议函，许可三亚亚特兰蒂斯的酒店和水上乐园物业作为抵押，以三亚亚特兰蒂斯所属公司海南亚特兰蒂斯商旅发展有限公司100%的股权及三亚亚特兰蒂斯的运营收入和应收账款作为质押，发行CMBS。

该CMBS期限为24年，自2020年3月20日起生效。其中优先级CMBS的发行规模为68亿元，票面利率5%，还款期次为48期，首次兑付日期为2020年7月28日，此后每半年为一还款期间。次级CMBS的发行规模2.01亿元，由复星旅文附属公司上海复星旅游管理有限公司认购。

三亚亚特兰蒂斯是复星旅文首个旅游目的地项目，于2018年4月正式营业。2019年，三亚亚特兰蒂斯营业额达到人民币13.1亿元，年到访客流达520万人次。

复星旅文2019年年度业绩公告显示，截至2019年12月31日，三亚亚特兰蒂斯入住率68.5%，和2018年同期相比超10个百分点；营业额共计13.12亿元，同比增长74.21%。其中，客房收入增长65.5%，约7.12亿元；其他经营收入增长85.8%，近6亿元。

根据复星旅文的公告，此次CMBS的募集资金中将有29亿元用于偿还三亚亚特兰蒂斯现有的银行贷款，其他资金将用于集团业务发展。

复星旅文董事会认为，通过专项计划发行CMBS盘活存量资产将有助于改善公司的融资结构，有效拓展融资渠道，降低融资成本，提升融资效率，并能够提供充足的现金储备，助力集团加速发展。

此前，复星旅文董事长钱建农在业绩发布会上表示，公司现金流充沛。截至2019年12月31日，复星旅文现金及现金等价物约21亿元，未使用银行贷款约25亿元。复星旅文指出，加上此次70.01亿元CMBS的募资，复星旅文得以抓住疫情后的潜在机会，实现超常规发展。

值得一提的是，新冠肺炎疫情似乎并未影响复星今年业绩。复星旅文在2019年业绩报告中透露，截至2月29日，复星旅文2020年前两个月度假村业务的营业额同比增长约8%。公司前两月EBITDA仍然为正，达5千万元，同比增长超过20%。此外，公司在疫情之后迅速恢复业务。以三亚亚特兰蒂斯为例，截至2020年3月中旬的周末，入住率已经恢复到2019年3月同期的约50%。