西南证券70亿元定增有新进展：18亿元增资子公司西证创新

12月26日晚间，西南证券股份有限公司（下称西南证券，600369 ）就其8月份推出的70亿元定增事项公告对证监会的反馈意见，其中指出，不超过18亿元的募集资金将用于对另类投资子公司西证创新投资有限公司（下称西证创新）的增资，助力公司的投行业务。

具体来看，西南证券本次预计发行不超过10亿股，募集资金总额不超过70亿元。

关于募集资金用途，西南证券称，扣除发行费用后，拟全部用于增加公司资本金，补充营运资金，优化资产负债结构，完善公司金融服务的产业链。

西南证券特别提到，要依托西证创新的平台优势，积极发掘具有发展潜力及价值的投资标的，支持科创板的发展，不超过3亿元用于科创板跟投储备资金。

“目前西南证券投行已储备新材料等领域的多个科创板项目，并积极跟进创新驱动型新药研发企业、智能制造装备产业等科创板所属领域公司。根据目前项目储备及预测，按照科创板跟投单项目投资额约5000万元，未来3年拟投入不超过3亿元作为科创板跟投储备资金。”西南证券在公告中称。

两年前因投行项目被罚两次，近日又被要求整改合规问题

除了募集资金的用途，西南证券的投行业务也是此次证监会重点关注之一。两年前，西南证券曾因投行业务被证监会处罚。在2019年1月中旬，有消息称西南证券要裁撤投行部门，彼时西南证券回复澎湃新闻记者称，投行业务还在运营和运作。

2017年5月12日，因在大有能源非公开发行项目的尽职调查、持续督导过程中未勤勉尽责，出具的发行保荐书、上市保荐书和持续督导报告等文件存在重大遗漏，证监会对西南证券采取了责令改正，给予警告，没收业务收入1000万元，并处以2000万元罚款的行政处罚措施。

2017年5月16日，因在鞍重股份重大资产重组项目的尽职调查过程中未勤勉尽责，以及为鞍重股份重大资产重组出具的独立财务顾问报告存在虚假记载、重大遗漏，证监会对西南证券采取了责令改正，没收业务收入100万元，并处以500万元罚款的行政处罚措施。

西南证券此次也在回复证监会时称，根据上述两次处罚中的问题，组织相关部门对业务组织架构、制度体系以及管理机制进行了全面整改完善，建立了以项目组和业务部门、质量控制、内核和合规风控为核心的“三道防线”投资银行业务内部控制架构，并于2019年6月通过了重庆监管局的整改验收。

西南证券称，在“第一道防线”上加强一线业务人员的行为管理，同时完善绩效考核制度并且建立绩效奖金递延发放体系。在“第二道防线”上，完善项目立项制度，健全项目质量控制体系。在“第三道防线”上，建立独立于投资银行业务条线的内核机制。2017年11月，西南证券经公司办公会审议通过，在总部层面设立了独立于投资银行业务条线和质量控制部门的内核部和投资银行类业务内核委员会作为公司内核机构。

此次西南证券的保荐机构华福证券也给出了核查意见称，西南证券2017年因投行业务违规被监管机构处罚后，严格按照《证券公司投资银行类业务内部控制指引》的规定全面进行整改，完善了投资银行内控体系，提升了投资银行业务质量和风险管理水平，取得监管机构的整改验收函，提高了公司投资银行的治理水平。

但澎湃新闻记者发现，12月27日，证监会发布了一则对对西南证券采取责令改正措施的决定，证监会发现西南证券存在以下问题：一是部分资管业务、投行业务异地团队未配备专职合规人员。二是部分专职合规人员并非100%由合规总监考核；合规总监对个别兼职合规管理人员考核权重低于50%。三是部分合规人员薪酬低于公司同级别平均水平。四是合规负责人未参加部分专门委员会会议。五是未明确合规有效性评估范围包括另类、私募子公司等。

在上述问题中就提到了西南证券部分投行业务异地团队未配备专职合规人员，西南证券上述描述的三道防线设置显然仍须加强。

证监会对西南证券采取责令改正的行政监管措施，“你公司应当对上述问题予以整改，并于收到本决定之日起3个月内向重庆证监局提交整改报告。”证监会如此表示。

因鞍重股份项目面临起诉，涉及资金3000多万

在上述项目中的不尽职也导致了西南证券面临诸多投资者的起诉，在西南证券列举的9起诉讼中，鞍重股份重大资产重组项目被投资者起诉承担连带赔偿责任的诉讼，涉及资金3000多万元，具备财务重要性。

自2017年4月起，投资者陆续向辽宁省沈阳市中级人民法院及浙江省杭州市中级人民法院提起诉讼，要求鞍重股份就证券虚假陈述事宜赔偿其投资损失，九好网络科技集团有限公司、杨永柱、郭丛军、温萍、西南证券股份有限公司、利安达会计师事务所、北京市天元律师事务所等承担连带责任。其中，杭州市中级人民法院受理案件93起，索赔金额共计3200万元，截至报告出具日，目前均处于移送管辖过程中，尚未开庭审理。

保荐人在回复中称，经咨询西南证券本案代理律师，根据93名原告提供的股票交割单，其中40名投资者（涉及金额1621.31万元，占总索赔金额的比例为50.63%）的投资行为或投资损失与鞍重股份的虚假陈述行为依法明显不存在交易因果关系，40名投资者的损失不属于鞍重股份虚假陈述的赔付范围，基本可以确定被驳回诉讼请求。

对于剩余53名原告合计索赔1580.78万元，鉴于案件尚处于移送管辖过程中，尚未进入审理程序，尚无直接证据判断其买卖股票的投资行为或投资损失与鞍重股份的虚假陈述行为一定存在或一定不存在交易因果关系，故而剩余53名原告的投资损失与鞍重股份的虚假陈述行为的因果关系认定存在不确定性。

在此情况下，西南证券认为该或有事项的相关义务尚不构成需要承担的现时义务。

就发行对象来看，西南证券的定增方案得到了重庆国资企业的大力支持。西南证券拟发行的10亿股将由4家重庆国资企业认购，分别为重庆渝富、重庆城投集团、重庆市地产集团和重庆发展投资。其中，重庆渝富合计持有西南证券28.89%的股份，为西南证券控股股东。

西南证券成立于1990年，并于2001年在上交所上市，注册地点在重庆市。在证券业协会公布的2018年券商净资产排名中，西南证券以181.75亿元位列第27位。

2019年上半年，西南证券实现营业收入17.1亿元，同比（较上年同期）增长12.17%；实现归母净利润4.9亿元，同比增长60.98%。