中证协评21篇优秀课题，含“资本市场结构性错配根源探究”

为服务资本市场深化改革发展中心工作，凝聚行业研究力量，提升证券行业研究分析能力，中国证券业协会2019年组织开展了主题为“深化金融供给侧结构性改革，推动证券业实现高质量发展”的重点课题研究工作。本年度中国证券业协会重点课题研究共收到158项课题申报，立项88个课题。立项课题经过3个月时间的研究，经过学术不端检测、专家网上在线初审和现场答辩终审等环节，最终由专家评选出21篇优秀课题报告。这些优秀课题研究成果充分体现了新时代我国资本市场和证券业高质量发展的最新要求和时代特征，为推进新时代资本市场建设和证券业高质量发展提供了宝贵的理论支持、实践经验与政策建议。

21篇优秀课题报告主要包括以下五方面内容：

一是稳步推进设立科创板并试点注册制，更好服务科技创新和经济高质量发展研究，包括《科创板开放红筹企业发行上市背景下我国证券监管机构的域外管辖权问题研究》《注册制下券商定价责任与能力研究》《设立科创板并试点注册制相关风险点分析与防范研究》等。

二是构建资本市场良好生态，推动证券行业文化建设，开创证券基金行业文化建设新格局研究，包括《证券从业人员失职行为管理研究》《证券公司道德风险防范研究》等。

三是围绕贯彻落实中央经济工作会议精神，防范化解资本市场重大金融风险与投资者保护研究，包括《证券灰色风险预警项目——“灰天鹅”系统构建研究》《债券违约情景下承销商虚假陈述民事责任及风险防范研究》等。

四是借鉴全球证券行业发展经验，推动我国多层次资本市场建设和证券业对外开放，支持国家政策和服务实体经济研究，包括《场外市场在多层次资本市场中的地位和作用研究》《资本市场结构性错配根源探究及改善建议》《场外机构间证券市场发展研究》《全球股票市场发展规律与借鉴研究》《股票市场投资者结构的国际比较研究》《国外军民融合模式研究》《私募股权投资合同特别条款的国际比较与借鉴研究——以<美国风险投资示范合同>为研究对象》等。

五是探索金融科技、监管科技在证券行业应用，深刻理解金融科技对金融生态的深远影响，推动金融科技在证券行业的融合应用发展研究，包括《区块链在场外衍生品市场组织中的应用研究》《区块链在数据生态建设的应用及价值研究》《场外交易中的零知识认证研究》《基于机器学习模型的财务报告欺诈风险识别方法研究》《证券业数字财富管理发展模式研究》《智能投顾在证券公司财富管理业务中的应用研究》《证券公司数字化财富管理的发展模式与路径研究》等。

附：中国证券业协会2019年重点课题研究优秀课题报告名单（按立项课题编号排列）

1.《科创板开放红筹企业发行上市背景下我国证券监管机构的域外管辖权问题研究》（研究单位：爱建证券有限责任公司、华东政法大学国际法学院；课题负责人：何俣，爱建证券投资银行部副总经理、林燕萍，华东政法大学国际法学科带头人；课题组成员：杜涛、郭华春、程勇军、储莎莎、顾英如、周圣安）

2.《注册制下券商定价责任与能力研究》（研究单位：广发证券股份有限公司；课题负责人：李风华，广发证券战略发展部总经理；课题组成员：王烜、温重伟、区咏芝、葛凌、赵阳、陈思宇）

3.《设立科创板并试点注册制相关风险点分析与防范研究》（研究单位：申万宏源证券有限公司、申万宏源证券承销保荐有限责任公司；课题负责人：周冰，申万宏源证券承销保荐有限责任公司质量控制部总经理；课题组成员：马龙官、范亚灵、尤左伟、邓浩、袁金华、阚泽超、独旭、温建宁）

4.《证券公司道德风险防范研究》（研究单位：国元证券股份有限公司、合肥工业大学；课题负责人：蔡咏，国元证券董事长、党委书记、姚禄仕，合肥工业大学证券期货研究所所长；课题组成员：吕海、唐亚湖、赖海峰、袁家春、刘扬、赵俊杰、舒宁、孙杰、张盛鹏、辛韫哲、牛标）

5.《证券灰色风险预警项目——“灰天鹅”系统构建研究》（研究单位：申万宏源证券有限公司、上海申银万国证券研究所有限公司；课题负责人：张克均，申万宏源证券总经理助理；课题组成员：郑治国、李肇嘉、余斌、林丽梅、丁一、陈英豪、冯剑）

6.《债券违约情景下承销商虚假陈述民事责任及风险防范研究》（研究单位：湘财证券股份有限公司、北京市天同律师事务所；课题负责人：周卫青，湘财证券董事会秘书；课题组成员：辛正郁、邓晓明、范圣兵、何海锋、项宁、游冕、李征宇）

7.《私募股权投资合同特别条款的国际比较与借鉴研究——以<美国风险投资示范合同>为研究对象》（研究单位：广发证券股份有限公司；课题负责人：李风华，广发证券战略发展部总经理；课题组成员：池骋、史惠子、万自强）

8.《场外市场在多层次资本市场中的地位和作用研究》（研究单位：国信证券股份有限公司、广西大学；课题负责人：卢宗辉，国信证券发展研究总部研究总监；课题组成员：范祚军、陈瑶雯、刘英）

9.《资本市场结构性错配根源探究及改善建议》（研究单位：华宝证券有限责任公司；课题负责人：杨宇，华宝证券研究创新部总经理；课题组成员：蔡梦苑、王震、张菁、徐丰羽、范文婧）

10.《场外机构间证券市场发展研究》（研究单位：中证机构间报价系统股份有限公司、海通证券、上海申银万国证券研究所；课题负责人：张大威，中证机构间报价系统执行委员会委员；课题组成员：王明昆、刘洋、许正、王霞丽、史纪明、井维维、景雨露、胡嘉奇、袁宇泽）

11.《全球股票市场发展规律与借鉴研究》（研究单位：新时代证券股份有限公司；课题负责人：潘向东，新时代证券副总裁兼首席经济学家；课题组成员：刘娟秀、邢曙光、郑嘉伟、陈韵阳、钟奕昕）

12.《股票市场投资者结构的国际比较研究》（研究单位：中山证券有限责任公司；课题负责人：李湛，中山证券首席经济学家、研究所所长；课题组成员：唐晋荣、梁伦博、蔡娜、朱昀、王钧、邱紫华、曹萍）

13.《国外军民融合模式研究》（研究单位：中航证券有限公司；课题负责人：张玉玲，中航证券金融研究所高级研究员；课题组成员：莫崇康、郭鑫、桂浩然）

14.《证券从业人员失职行为管理研究》（研究单位：华泰证券股份有限公司；课题负责人：李筠，华泰证券合规总监、总法律顾问；课题组成员：吴加荣、李燃、苗家伟、周文威）

15.《区块链在场外衍生品市场组织中的应用研究》（研究单位：东海证券股份有限公司、东海期货有限责任公司；课题负责人：王一军，东海证券副总裁、党委委员；课题组成员：应晓明、丁竞渊、曾凯、杨润曦、凌浩、曾磊、郑朝阳）

16.《基于机器学习模型的财务报告欺诈风险识别方法研究》（研究单位：广发证券股份有限公司；课题负责人：张汉林，广发证券信息技术部副总经理；课题组成员：杜瑞罡、覃剑钊、陈海雯、黎豪）

17.《证券业数字财富管理发展模式研究》（研究单位：国泰君安证券股份有限公司；课题负责人：陈煜涛，国泰君安证券副总裁；课题组成员：毕志刚、董曲琰、殷振兴、刘泽、李倩倩、陶威、熊仁杰、邓锐、卢中贺、周智奥、牛露晴）

18.《区块链在数据生态建设的应用及价值研究》（研究单位：国泰君安证券股份有限公司、北京共识数信科技有限公司；课题负责人：俞枫，国泰君安证券首席信息官、王毛路，北京共识数信科技有限公司董事长；课题组成员：詹婷婷、吴鑫涛、杨晨旭、陈杰、李明、王光明）

19.《智能投顾在证券公司财富管理业务中的应用研究》（研究单位：国泰君安证券股份有限公司；课题负责人：李可柯，国泰君安证券财富管理部总经理；课题组成员：刘锋、周汉臣、应俊卿、谢芸琳、柏露、刘赟、赖庆晟）

20.《证券公司数字化财富管理的发展模式与路径研究》（研究单位：华泰证券股份有限公司；课题负责人：朱有为，华泰证券战略发展部战略研究负责人；课题组成员：罗斐、潘聪、沈娟、马溯纲、王新槐、丁乔一、何慈恩）

21.《场外交易中的零知识认证研究》（研究单位：平安证券股份有限公司、FinTech Group、衡泰软件有限公司；课题负责人：钱秋明，平安证券运营总监；课题组成员：叶帆、欧顺武、张含发、杨冬梅、李劲、刘国永、Jon Block、陈宏）