中诚信集团创始人毛振华：不能再走加杠杆稳增长的老路

12月4日，中诚信集团创始人、中国人民大学经济研究所联席所长毛振华在“穆迪—中诚信国际2020年信用展望年会”上提出，不能再走过去十年加杠杆稳增长的老路，避免再度依托国有企业稳增长，而是要坚持把短期调控与中长期目标向结合，推动中国经济转型与高质量发展。

毛振华指出，在中国2008年的“4万亿计划”中，‌‌国有企业得到超常规的发展，‌‌国有企业通过债务实际上拿到了社会资源的配置能力。但是，国企部门债务不停的增加导致国有企业遇到严重的债务依赖症。

毛振华指出，仅靠国企不能解决三个问题：第一，当下劳动密集型问题。因为，国有企业一般是是资本密集型和‌‌资源垄断型，但是中国有这么大竞争人口，‌‌如果不搞劳动密集型的企业，就无法解决就业问题，必须要依靠私有企业；第二，出口创汇问题，因为，一般‌‌国有企业出口很少；第三，‌‌科技进步问题，科技创新还要靠民营企业。

回顾过去的一年，毛振华强调需看到经济结构的分化，不仅信用市场出现了分化，中国不同区域的分化也很明显。主要的问题在北方地区，经济衰退状况较为明显。东北现象以后，东北向华北和环渤海地区蔓延，传统工业区转型期呈现出经济衰退的现象，中国的“锈带”由东北向华北，包括山东、天津、河北等区域。而长三角和珠三角地区的经济增长仍然维持了比较优势，中部地区突然发力，武汉、郑州、成都、湖南等区域的增长比较强劲。

对于明年2020年宏观经济形势展望，毛振华认为，2020年中国经济下行压力依然存在。一方面，导致中国经济下行的趋势性因素并未出现明显改善；另一方面，经济短期走弱因素依然存在，基建投资受制于地方政府收支压力回暖幅度有限，“房住不炒”基调下房地产投资面临融资约束，固定资产投资难有明显起色，消费受到居民部门收入增长放缓与债务压力加大的双重制约，全球经济走弱出口仍面临不确定性。

综合来看，在趋势性因素与短期因素叠加、国际与国内不利因素强化的作用下，2020年经济增速或进一步回落。但毛振华同时提醒，中国经济运行仍存在一定韧性，政策稳增长作用将持续显现，库存周期已接近底部或将迎来触底反弹，随着风险的逐步化解金融环境有望继续改善，消费与产业结构的调整也将提升中国经济增长的韧性，因此对2020年经济增长也无需过分悲观。