3年来首次！三季度末投向房地产的信托资金余额环比负增长

11月26日，中国信托业协会发布三季度信托业数据。该数据显示，投向房地产调控效果最为显著，坚决落实监管政策有实效。截至2019年3季度末，投向房地产的信托资金余额为2.78万亿元，较2季度减少1480.67亿元，环比下降5.05%，这是自2015年4季度以来，首次出现新增规模的环比增速负增长。

就行业资产存续规模而言，截至2019年3季度末，全国68家信托公司受托资产余额为21.99万亿元，较2季度末下降5376.90亿元，环比下降2.39%，与2季度降幅0.02%相比，下降幅度较大。3季度末同比增速为-4.94%，与2018年3季度末-5.19%降幅趋同，信托资产规模继续保持稳步下降。

截至3季度末，投向证券领域的信托资金规模为484.21亿元，环比增长62.88%。其中，新增资金投向股票的占比46.75%，投向债券的占比38.16%。这意味着，三季度信托资金“输血”股市逾220亿元。该数据还显示，截至2019年三季度末，投向证券领域的信托资金余额为2.04万亿元，较二季度增加513.46亿元，环比增长2.58%，在资金信托中占比11.03%。

对此，中国信托业协会特约研究员袁田表示，一方面，得益于M2与社融数据均得到超预期改善，央行“宽货币”政策持续推进、证券市场持续改革、金融市场逐步开放等消息提振了市场信心，为证券投资信托业务迎来市场发展机遇；另一方面，信托公司主动落实“资管新规”要求，积极探索标品信托业务和净值化管理，主动布局资本市场的证券投资信托配置。

该数据显示，投向金融机构继续回落，去通道、治乱象效果明显。截至三季度末，投向金融机构的信托资金余额进一步降至2.68万亿元，继续保持下行趋势，较2季度末减少1737.56亿元，环比下降6.10%，同比减少14.91%。自2018年1季度起，投向金融机构的信托资金环比增量即进入负值区间。截至3季度末，本年新增投向金融机构信托规模为3234.29亿元，在新增资金信托中占比为9.76%，环比减少5.79%，同比减少19.69%。信托行业落实监管要求，主动压降金融同业通道规模效果显著。但袁田也指出，考虑本年度政府专项债额度用尽以及地方政府隐性债务风险，信政合作业务模式转型仍须未雨绸缪。

由于积极财政政策推动下的基建项目短期反弹，信托资金流向也有明显体现。截至三季度末，投向基础产业的信托资金余额为2.86万亿元，在资金信托中占比15.45%，同比增长5.55%。三季度新增规模为1396.02亿元，同比增加60.34%。延续了自2019年1季度以来的新增规模持续上升趋势。