阳光100仅完成全年销售目标25%，靠出售项目提升净利润

8月27日，阳光100中国控股有限公司（02608.HK）发布2019中期业绩公告，半年报数据显示，今年上半年，阳光100共获得约37.88亿元的合约销售额，合约销售面积为312441平方米。

按照阳光100此前公开的全年150亿元销售目标来看，聚焦非住宅市场战略的阳光100在今年上半年仅完成全年销售目标的25%。

阳光100创建于1999年，其前身广西万通企业由易小迪在1992年创办。公司于2014年3月13日在香港联交所主板挂牌上市。

阳光100主席兼总裁易小迪曾是最早的“万通六君子”之一。万通六君子指的是王功权、冯仑、刘军、王启富、易小迪和潘石屹。

从销售业绩中看到，上半年阳光100加强非住宅类产品的销售，以商用物业及车库为代表的非住宅类产品合约销售额为15.6亿元，同比增长27%，占合约销售总额的41%。

按照阳光100披露的数据，今年上半年，阳光100净利润同比增77.4%至7.93亿元，净利率增长至22.1%。权益股东应占净利润也增长5.9%至3.3亿元。

半年报显示，净利润的增长得益于上半年集团实施资产结构调整策略，加快土地去化，重庆以及广东清远的两个非核心项目的股权转让所得的收益带动了净利润同比大增。

此前公告显示，今年4月2日，阳光100出售其位于重庆两个物业开发项目予融创；同月14日，阳光100再度公告，将其位于广东省清远市的一处房地产开发项目予佳兆业；8月初，阳光100又出售了东莞项目。三个项目总计容建筑面积约为245.9万平方米，出售总价值超过人民币80亿元。

阳光100表示，多个非核心项目的出售虽然短期内会减少可售货源，进而影响到今年内合约销售额，但对公司整体运营有利。资产出售交易同样带来债务结构、整体流动性以及资产结构的改善。截至2019年上半年末，现金及现金等价物34.99亿元，较2018年底增长35.2%；总的有息负债下降为263.36亿元，净负债率206.1%。

阳光100管理层认为，随着资产出售款项的逐步回笼，本公司的财务结构可得到进一步优化、核心竞争力会不断提高。

今年7月25日，阳光100管理层曾回应媒体关于接连出售项目的质疑，阳光100表示，大家都用规模尺子量房地产企业，当企业开始卖项目都以为是坏消息。对于阳光100而言，别人可以更高效率做好的住宅项目，转给他们这并不是坏事。

“这是公司要坚定转型的表现，卖地可以帮公司减少负债，让公司可以轻装上阵，集中精力换赛道。今年还将出售100亿元的资产。”阳光100一位高层人士此前表示。

在出售部分项目股权的同时，目前阳光100土地储备显示，截至2019年6月30日，阳光100所拥有的土地储备总规划建筑面积仍有约1284万平方米，主要分布于环京、温州、无锡及西安、武汉、沈阳等省会城市。

报告期内，阳光100还曾通过挂牌出让方式以2.59亿元人民币获得兴隆高铁新城一幅地块。此外，半年报还披露阳光100正参与河北兴隆及浙江温州的一级土地开发项目，其中兴隆高铁新城项目规划占地面积达6000亩，而温州的一级开发项目占地面积也高达3000亩。

2015年起，阳光100开始由传统住宅开发向“街区综合体”模式转型，并逐渐放缓了拿地和项目扩展速度。

阳光100表示，阳光100近年来聚焦三大主力产品：喜马拉雅服务式公寓、街区综合体及阿尔勒复合型社区。随着多个喜马拉雅项目开始进入交付运营阶段，预计阳光100的经营性收入会在未来数年获得快速增长。街区综合体产品线的行业领先优势也愈加凸显。迄今开发的12个街区项目，总体上都取得良好的开发运营业绩，无一失败案例。阿尔勒产品线聚焦内容运营，进一步加强文化特色，销售量价稳步提升。