中国宝武重组马钢集团：距离登顶全球最大钢企仅差几百万吨

传闻已久的“宝马联盟”终于落地，中国“钢铁航母”中国宝武对华东地区特大型钢铁联合企业、安徽省属国企马钢集团正式实施重组。

6月2日下午，马钢集团旗下马钢股份（600808）发布公告，2天之前的5月31日，持有马钢集团100%股权的安徽省国资委与由国务院国资委全资拥有的中国宝武签署《安徽省人民政府国有资产监督管理委员会和中国宝武钢铁集团有限公司关于马钢（集团）控股有限公司股权无偿划转之协议》。根据协议，安徽省国资委将向中国宝武无偿划转其持有的马钢集团51%股权。

通过本次收购，中国宝武将直接持有马钢集团51%的股权，并通过马钢集团间接控制马钢股份45.54%的股份，并成为马钢股份的间接控股股东，实际控制人将由安徽省国资委变更为国务院国资委。

本次划转基准日为2018年12月31日。无偿划转数额以划转基准日经审计后的马钢集团账面净资产数额为基础，考虑2019年1到3月期间的经营损益、劳动效率提升、解决历史遗留问题及安徽省国资委将在本次马钢集团股权无偿划转前从马钢集团划出部分国有资产等因素后协商确定，数额为人民币615519万元。

本次划转不涉及马钢集团职工分流安置。债权、债务的承担本次划转不影响马钢集团的法人主体地位，划转完成后，马钢集团在交割之前的债权、债务仍然由马钢集团继续享有和承担。

马钢股份在收购书摘要中指出，本次收购是贯彻落实党中央、国务院关于促进我国钢铁行业健康发展，深入推进国有经济布局结构调整，落实供给侧结构性改革，加快产能过剩行业兼并重组的重要举措，满足服务国家“长江经济带”战略、加强区域经济协同发展的客观要求，是培育具有国际竞争力的世界一流企业集团的关键措施。

中国宝武方面6月2日也表示，中国宝武战略规划明确提出，要以“成为全球钢铁业引领者”为愿景，努力打造“亿吨宝武”。中国宝武与马钢集团重组，一方面将带动马钢集团实现跨越式发展，壮大安徽省国有经济，促进钢铁及相关产业聚集发展，助推安徽省产业结构转型升级，实现更高质量发展，另一方面将推动中国宝武“成为全球钢铁业引领者”的远大愿景，进一步打造钢铁领域世界级的技术创新、产业投资和资本运营平台。

实际上，2016年“宝武大合并”只是中国宝武兼并重组之路的开始。2017年9月，时任宝武集团总经理、党委副书记陈德荣在接受澎湃新闻（www.thepaper.cn）在内的媒体采访时即透露，对于兼并重组，“目前有几家标的物，但还在过程当中。”而其提到的几家标的物主要为地方国有企业。

“一切皆有可能，但确实很难。”陈德荣当时表示，“中国的兼并重组难度还很大，大量的钢企背后都有地方利益、银行债权处置等问题。”陈德荣认为，中国企业的兼并重组还刚刚上路，这块具有非常大的不确定性。而宝武集团作为国有资本投资公司，力求在这方面有所培育。

2018年9月，外界盛传“宝马联盟”已经启动。在当年的9月13日，中国宝武、中国东方资产管理股份有限公司、鞍钢集团和马钢集团旗下马钢投资共同发起设立了华宝冶金资产管理有限公司，系国内首家专注于冶金行业的专业化的资本运作平台。该公司当时被视为或将成为中国宝武、鞍钢集团和马钢集团在中国钢铁行业兼并重组的“马前卒”。

当日，对盛传的中国宝武和马钢集团的重组传闻，陈德荣则澄清，“目前尚未接到任何通知。”

也就在2018年9月底，一名马钢集团内部人士向澎湃新闻（www.thepaper.cn）透露，“我们内部两个月前就传这个重组消息，据说是中国宝武和安徽省国资委在谈。”该内部人士还表示，8月份开始，安徽省国资委委托第三方审计机构正在马钢进行全方位审计。

值得一提的是，马钢集团作为安徽省最大钢铁国企，在兼并重组过程中，当地政府将扮演重要角色。一名钢铁业内资深人士在接受澎湃新闻采访时表示，马钢集团党委书记、董事长魏尧的到来可能是中国宝武和马钢集团重组的“铺垫”。2017年12月17日，马钢集团时隔四年半迎来第一把手的变动。当天下午，安徽省马鞍山市召开全市领导干部大会，安徽省委决定：魏尧任马钢集团党委书记、董事长。而魏尧此前的职务是马鞍山市委书记。

实际上，中国宝武和马钢集团的渊源颇深。早在10年之前，“宝马联盟”就曾在钢铁业内引起过轰动，彼时也正值全球第一大钢企安赛乐米塔尔合并成立，国内钢铁巨头在国际上的竞争压力陡增。

2006年1月19日，原宝钢董事长谢企华和原马钢总经理顾建国共同在上海宝钢签署了《宝钢集团有限公司与马钢(集团)控股有限公司战略联盟框架协议》。这场当时的“宝马联盟”不仅标志着华东地区两大最主要钢铁联盟的开启，更被认为预示着中国钢铁企业面临一场大洗牌。

在前述上述框架协议之前，原宝钢还曾向马钢输出了“作业长制”的现代钢铁管理流程。这一举措被认为以期在企业内部运作上初步形成“共同语言”，解决常常导致兼并重组失败的“文化冲突问题”。前述资深人士也提到，“宝马联盟的时候，马钢派了很多人去宝钢学习，以前两家的中下层实际上都是比较熟悉的。”

近两年，这场10年前无疾而终的重组迎来了再次重启的窗口。

《中国宝武钢铁集团有限公司发展规划（2016-2021）》中提出，中国宝武的发展愿景是成为“全球钢铁业的引领者和世界级企业集团”。中国宝武将分两步走，第一步即2016-2018年，六大业务板块的布局初步形成，钢铁业保持7000万-8000万吨的产能规模。第二步2019-2021年，按“一带一路”倡议部署的国际化布局完成，钢铁产能规模提升至8000万吨至1亿吨规模。同时，六大业务板块协同发展，中国宝武成为有国际竞争力的钢铁产业资本投资公司。

而在目前钢铁行业不允许新增产能的政策下，兼并重组或是中国宝武提升至1亿吨规模的唯一途径。同时，中国钢铁行业长期被诟病的产业集中低也被寄希望通过兼并重组来彻底解决。

中国宝武由原宝钢集团有限公司和武汉钢铁（集团）公司联合重组而成，于2016年12月1日揭牌成立，钢铁产能规模7000万吨，位居中国第一、全球第二，是中国现代化程度最高、最具竞争力的钢铁联合企业。中国宝武也是国家国有资本投资公司试点企业，2018年资产总额7118亿元，实现粗钢产量6725万吨，营业收入4386亿元，利润总额338.4亿元，位居《财富》世界500强第162位。

马钢集团位于安徽省马鞍山市，是中国特大型钢铁联合企业，由安徽省政府授权经营。马钢集团2018年资产总额970.04亿元，实现粗钢产量1964万吨，营业收入918亿元，利润总额89.45亿元。马钢集团具备2000万吨钢配套生产规模，形成了马钢股份公司本部、长江钢铁、合肥公司、瓦顿公司四大钢铁生产基地。

值得一提的是，目前世界上最大的钢铁集团安赛乐米塔尔公司报告显示，2018年全年粗钢产量为9250万吨。这也就意味着，若宝马重组整合实施顺利，重组后的中国宝武与安赛乐米塔尔产量差距将缩小至仅几百万吨，“亿吨宝武”目标也更近一步。