首付款2亿美元！恒瑞授权交易再下一城：在研新药签单默沙东

恒瑞医药  视觉中国 资料图

虽然PD-1肿瘤药出海美国一波三折，但恒瑞医药通过授权交易“借船出海”的步伐还在继续。

3月25日晚间，江苏恒瑞医药股份有限公司（恒瑞医药，600276）公告称，与默沙东达成协议，将恒瑞的脂蛋白（a）（以下简称“Lp(a)”）口服小分子项目（包括名为HRS-5346的先导化合物）有偿许可给默沙东。默沙东将获得HRS-5346在大中华地区以外的全球范围内开发、生产和商业化的独家权利。

这份合作协议预计生效时间为2025年第二季度。由此，恒瑞将获得2亿美元的首付款，还有资格获得与开发、监管和商业化相关的里程碑付款，最高可达17.7亿美元。此外，根据HRS-5346在大中华地区以外的销售情况，默沙东将向恒瑞支付相应的销售提成。按此计算，恒瑞医药未来可获得的收入近20亿美元。

此次双方合作的产品是HRS-5346，一种在研的Lp(a)口服小分子抑制剂目前正在中国进行二期临床试验。据恒瑞医药介绍，Lp(a)是一类独特的脂蛋白，含有低密度脂蛋白（LDL）样颗粒，具有促动脉粥样硬化、促炎、促钙化等作用。Lp(a)水平升高是最普遍的单基因脂质疾病，估计全球约有超14亿人的Lp(a)升高。高Lp(a)是动脉粥样硬化性心血管疾病的独立危险因素，也是主动脉瓣狭窄的危险因素。因此靶向Lp(a)的降脂疗法成为心血管疾病防治的重要突破点之一。

默沙东方面表示，HRS-5346将有力拓展并完善公司在心血管、代谢疾病领域的研发管线。在与恒瑞医药合作之前，2024年底，默沙东还通过与翰森制药合作获得一款在研的口服小分子GLP-1受体激动剂，此次合作潜在最高总金额超过20亿美元，其中包括1.12亿美元的首付款。值得一提的是，执掌翰森制药的钟慧娟是恒瑞医药董事长孙飘扬的妻子。

这不是恒瑞医药首次对外授权产品。恒瑞医药在今年1月递表港交所时曾表示，自2018年以来，公司已与全球合作伙伴进行了12笔对外许可交易，涉及15个分子实体，交易总额约为120亿美元，首付款总额约为4亿美元，另有若干合作伙伴的股权。

对于HRS-5346的合作，恒瑞医药在公告中称，此次协议的签署有助于拓宽HRS-5346的海外市场，为全球患者提供优质的治疗选择，也将进一步提升公司创新品牌和海外业绩。公司坚持自主研发与开放合作并重，在内生发展的基础上加强国际合作，实现研发成果的快速转化，借助国际领先的合作伙伴覆盖海外市场，加速融入全球药物创新网络，实现产品价值最大化，让公司创新产品服务全球患者。

3月25日收盘，恒瑞医药报44.87元/股，涨1.17%，市值2862.3亿元。