美联储纪要：美联储正处于或接近适当放缓政策步伐的时刻

美联储12月会议纪要公布，暗示或放缓降息步伐。

当地时间1月8日，美联储公布的12月会议纪要显示，与会者表示，美联储正处于或接近适当放缓政策步伐的时刻。许多参与者认为，通胀数据升高、消费持续强劲等因素表明，未来几个季度，在货币政策决定上需要谨慎。

会议纪要显示，绝大多数与会者认为，由于目前美联储的政策立场仍具有一定的限制性，委员会完全有能力花时间评估经济活动和通胀的前景，包括经济对委员会早前政策的回应。与会者指出，货币政策决定没有预设路线，而是以经济演变、经济前景和风险平衡为参考条件。

在讨论通胀发展与前景时，与会者指出，尽管通胀已经从2022年的峰值大幅回落，但仍处于一定程度的高位。与会者预计，通胀将持续朝2%迈进，但鉴于近期高于预期的通胀数据，以及贸易和移民政策潜在变化的影响，这一过程可能比之前的预期要长一点。所有与会者都认为，可能影响外贸和移民政策变化的范围、时机和经济影响的不确定性有所增加。许多与会者表示，他们在预测中或多或少地将这种假设纳入其中。

在讨论劳动力发展与前景时，与会者认为，尽管失业率仍保持低位，但近期的一系列指标与劳动力市场条件持续逐步宽松（easing）保持一致。不过，与会者普遍认为，没有信号表明劳动力市场会迅速恶化，当前的劳动力市场与委员会保持最大就业的长期目标一致。与会者预计，在适当的货币政策下，劳动力市场的情况将保持稳定。

美国劳工统计局发布的数据显示，美国11月CPI同比上涨2.7%，与2.7%的市场预期持平，前值为2.6%；核心CPI同比上涨3.3%，与市场预期的3.3%持平，前值为3.3%。美国11月非农新增就业22.7万人，高于预期的22万人；失业率4.2%，超出市场预期的4.1%，前值为4.1%。

北京时间2024年12月19日凌晨，美联储将联邦基金利率的目标区间下调25个基点至4.25%-4.5%，当年合计降息100个基点。美联储同日公布的点阵图显示，对2025年的联邦基金利率中值的预期为3.9%，2024年9月预测为3.4%，即点阵图暗示的2025年降息次数由去年9月预期的4次缩减为2次。