秦洪看盘｜热钱收缩，长钱出击

周一A股市场出现了震荡中有所分化的态势。其中，以银行股为代表的低波红利主线继续强势，上证50指数、沪深300指数表现出色。但高位股相继炸板，意味着热钱在持续收缩战线，从而使得微盘股、题材股出现降温态势，中证1000指数等股指有所疲软。看来，耐心资本为代表的长线持续出击，但短线游资为代表的热钱却有收缩战线的意图。

舆情有所转向

由于近来外围市场波动幅度加大，美元指数高位运行，在一定程度上吸引着美元资本回流本土，所以，导致近来亚太股市的压力有所增强。比如说在周一，日经225指数、韩国KOSPI指数均有所调整。

但以A股、港股为代表的中国权益资产走势却出现相对强硬的走势。这主要得益于当前A股所处的环境出现了新的积极亮点，不仅仅是近期中国军工等领域的突破，而且还在于AI产业链也有迎头赶上的信息，如此就强化了A股、港股等参与者持股的底气。

当然，A股、港股的强势更来源于高股息个股在近期持续获得了长线资本的青睐。以A股银行股为代表，国有大行在近期出现了清晰的上升通道趋势，牛气十足。与此同时，港股是目前全球权益资产的洼地，南向资金持续加仓，从而赋予了港股下档的强劲支撑力度。与此同时，随着大力削减“壳”资源价值的舆情信息增强，意味着更多的热钱退出垃圾股的炒作，从而进一步强化了低波红利主线龙头股的比价优势，进而不排除部分热钱转身成为长线资金，成为低波红利主线的新拥趸者。

长线资本渐渐拥有定价权

由此可见，当前A股市场的环境其实是有利于长线资本青睐的低波主线以及代表中国制造业优势的各细分行业的龙头股。但对于热钱、题材股的炒作氛围来说，则是不利的。一方面是因为前文提及的政策取向越来越不利于热钱的炒作；另一方面则是因为当前A股的资金结构在近期也出现了明显的变化。那就是各类ETF基金规模持续拓展，但游资热钱的规模却有所收缩，不仅仅是杠杆型资金的收敛，而且还在于二级市场新开户数的减少，这体现在盘面中，就是A股市场成交金额持续收缩，在周一居然不足1.3万亿元。

如此的数据就说明了当前A股市场的浮力在降低，游资热钱的炒作空间迅速收敛。这其实也得到了近期盘面的佐证，不仅仅是涨停板家数的收缩，而且还在于炸板股的增多，比如说在周一尾盘，电光科技（002730）等高位股突然炸板，股价从涨停板迅速跌入跌停板，如此的震荡，会进一步抑制后续短线热钱的跟风热情，从而使得短线炒作之风进一步收缩，有利于动量资金向长线资本转向。

看来，长线资本渐渐有望获得盘面定价权。在此背景下，不仅仅低波红利主线有望进一步扬升，而且，代表着中国制造业优势的新质生产力主线、未来产业政策着力点的大消费主线也渐渐有望重心上移。由于此类个股是A股的基本盘，也是A股主要股指的核心权重股、成分股。所以，此类个股重心的上移，往往意味着A股未来有着较为乐观的走势。因此，在操作中，进一步收缩交易策略，加大低波红利主线、新质生产力主线、大消费主线的配置力度。

（执业证书：A1210612020001）