盘前大跌28%！诺和诺德司美格鲁肽升级版减重数据不及预期

诺和诺德公布了司美格鲁肽合剂产品的积极减重研究数据，但由于不及此前市场预期，美股盘前股价大跌，而其竞争对手美国礼来公司盘前上涨明显。

12月20日，诺和诺德公布了一项名为REDEFINE 1的三期临床试验的主要结果。在评估所有人都坚持治疗的治疗效果时，使用 CagriSema 治疗的患者在68周后体重减轻了 22.7%，使用cagrilintide 2.4 mg的患者体重减轻了 11.8%，使用司美格鲁肽 2.4 mg 的患者体重减轻了 16.1%，单独使用安慰剂的患者减轻了2.3%。

当基于治疗政策评估时，使用CagriSema治疗的患者体重减轻了20.4%，接受cagrilintide 2.4 mg治疗的患者体重减轻了11.5%，接受司美格鲁肽2.4mg治疗的患者体重减轻了14.9%，接受安慰剂治疗的患者体重减轻了3%。

CagriSema是司美格鲁肽和新型胰淀素类似物cagrilintide的合剂产品，可以看作司美格鲁肽这一明星品种的升级版，每周皮下注射一次，在糖尿病、减重等方面均有潜力。诺和诺德最新披露的CagriSema三期研究纳入3417名患有一种或多种合并症的肥胖或超重患者，平均基线体重为106.9公斤。从结果来看，CagriSema的减重效果的确优于司美格鲁肽，但由于不及市场预期的25%，诺和诺德美股盘前最高跌超28%。

今年前三季度，诺和诺德司美格鲁肽三个产品加在一起共计为诺和诺德贡献1412.13亿丹麦克朗，约合202.92亿美元，其中减重版司美格鲁肽注射液Wegovy收入383.4亿丹麦克朗，约合55.32亿美元，同比增长77%，在全球GLP-1赛道，尤其是减重领域，称得上遥遥领先。

不过，面对礼来为代表的一众竞争者，诺和诺德并未松懈，一方面不断拓展司美格鲁肽的适应证范围，一方面不断布局新管线，CagriSema就是其中之一。

2022年8月，诺和诺德曾披露CagriSema的Ⅱ期研究，结果表明，经过32周的治疗，相比单用司美格鲁肽或单用cagrilintide，CagriSema治疗组患者实现了更大的血糖降幅。令诺和诺德和行业更为振奋的是，相比于单用司美格鲁肽患者5.1%的体重降幅和单用cagrilintide患者8.1%的体重降幅，CagriSema治疗组患者还实现了数值较高的15.6%的体重降幅。

与诺和诺德股价下跌形成对比的是，在该消息的影响下，礼来美股盘前最高涨超12%。礼来旗下的GLP-1/GIP双重激动剂替尔泊肽是另一款全球知名的减肥药，减重版替尔泊肽Zepound前三季度收入30.18亿美元。

当地时间12月4日，礼来曾宣布，在72周时，在一项针对肥胖或超重成年人的试验中，Zepbound在主要终点和所有五个关键次要终点上都击败了减重版司美格鲁肽Wegovy。

对于CagriSema 的减肥效果，诺和诺德高管评价称，CagriSema 的减肥效果优于司美格鲁肽和cagrilintide，“这让我们感到鼓舞”，计划进一步探索 CagriSema 的额外减肥潜力。

诺和诺德还透露，第二项关键3期试验 REDEFINE 2 的结果预计将于 2025 年上半年公布，该试验针对合并肥胖或超重的二型糖尿病成人患者。