何宗泽：转型金融助力ESG信息披露的自觉性

【中国绿发会讯】2024年12月6日，中国生物多样性保护与绿色发展基金会标准工作委员会（简称绿会标准委）联合北京知行法律实务研究中心（简称知行中心）共同举办“优化营商环境建设与ESG信息披露讨论会”。此次会议在绿会融媒平台视频直播，共有600人在线参与。

以下分享安徽开放大学副教授、知行法律团副秘书长何宗泽的发言内容。

大家好！我的发言主要从金融扶持角度谈企业营商环境优化与ESG信息披露的自觉性，因为国家有专门优化营商环境条例，着重对营商环境的政策，法律层面去改善营商环境，就不再赘述，目前有很多需要转型的高碳行业需要转型金融支持，这样来改善营商环境我觉得是一个很好的角度，同时，由于转型金融的介入，企业在信息披露方面可能更加自觉一些，否则高碳行业成本太高，转型无资金支持，可能就会采取逃避监管的各种手段，所以我这里提到了国家转型金融支持。

我主要从三个大的方面去谈这个问题。首先，我们针对转型金融在营商环境改善方面以及企业ESG信息披露方面的重大意义，第二是目前转型金融还存在很多困难，第三个方面提出对策，这里的困难和对策主要是结合一些专家学者建议，结合自身的理解。

首先，转型金融与绿色金融要有所区别。转型金融实际上首次提出应该是在2019年经济合作与发展组织（OECD）一次会议上提出来的，定义是为经济主体向可持续发展目标转型的进程中，为其提供融资以帮助企业转型的金融活动。G20可持续金融工作组(SFWG)在《2022年G20可持续金融报告》中则将转型金融定义为，在可持续发展目标的背景下，以符合《巴黎协定》目标的方式支持整体经济向低排放、净零排放以及气候适应力转型的金融服务。

绿色金融，根据2016年8月，人民银行等七部委发布的《关于构建绿色金融体系的指导意见》，是指为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动，即对环保、节能、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域的项目投融资、项目运营、风险管理等所提供的金融服务。看得出来，我们近两年对转型金融很重视，以前都是绿色金融，绿色金融侧重于支持“纯绿”或接近“纯绿”的经济活动,应该说与转型金融有交叉，转型金融是绿色金融的拓展和延伸，可以有效地弥补传统绿色金融功能的不足，例如转型金融可为碳密集型企业转型提供资金，促进资源的优化配置，帮助企业转型，特别是高碳行业向低碳行业，净零转型，这里涉及巨大工程，期限很长，短期获益对银行信用风险很大，与绿色金融快节奏回收，标准比较明晰有很大区别。

助力营商环境改善方面，转型金融对我们目前传统的能源结构的绿色转型有重大意义，一方面，富煤贫油少气是我国的国情，以煤为主的传统能源结构绿色转型需要在新能源安全可靠的基础上稳步开展。现阶段，新型电力系统仍在加速构建的过程中，清洁、高效、稳定的电力系统仍需要煤电参与。另一方面，我国工业化、城镇化进程还在持续推进，发展经济和改善民生的任务还很重，煤炭、石油等化石能源燃料，以及钢铁、有色金属、水泥等基础原材料的消费需求仍较大。在大力发展绿色产业的同时，稳妥有序推动传统高排放或难以减排行业的低碳转型，对于实现“双碳”目标至关重要。不只需要政策外围松绑对企业营商环境的改造，同时还需要大量资金支持。

确切数据，中国未来30年绿色低碳投资累计需求将达到487万亿元，其中60%与低碳转型相关，30年要300万亿元的金融融资，万亿说明这种融资需要转型金融的力度是很大的。

转型金融助力ESG信息披露自觉，我引用一家银行做的ESG惠利贷，采用这种方式做得比较好，我简单介绍一下。ESG惠利贷是江苏银行上海分行向企业发放的，将企业ESG表现纳入审批定价决策依据的贷款业务，用于企业在日常生产经营和项目建设过程中的资金需求。ESG惠利贷有多方面优势：产品内涵丰富，ESG惠利贷兼顾企业流动资金贷款和项目贷款等融资需求，覆盖多个币种和期限，支持大中小型各类企业，服务对象广泛；贷款重点支持能源，工业，交通，生态环境等上海市碳达峰实施方案中重点行业客户，以及已采用国际国内ESG标准并披露ESG信息的客户，内外资企业均可适用，实现重点行业客户的全覆盖，满足了企业日常生产经营和项目建设融资需求；利率方面，根据企业在本行业或者国内外评级机构ESG评级变化，给予相应的利率优惠，短期贷款半年调整一次，中长期贷款每年调整一次，最大优惠可达25BP；征信方式灵活，如果评级在AA级以上客户如采取普通住宅，土地使用权作为征信，抵押率最高可达100%，采取CCER碳排放证书，以及碳配额为质押征信措施的优质企业，质押率同样最高可达100%，审批绿色通道优先审批。

我的汇报第二方面困境，目前转型金融的困境，我们举一个例子，融资难，487万亿，最低300万亿，我们对钢铁行业，是二氧化碳排放量最高的行业，碳排放量约占全球总量8%，目前全球都已经采取承诺行动，大幅减排，中国又是全球最大的钢铁生产国，世界钢铁协会测算中国要想实现碳中和，钢铁行业需要连续30年每年投资5000亿元，所以这个融资难已经明显感觉到了，已经是一个实实在在的很清晰的数量。同时，我们认为除了这点，我们也要有相关其他的路径，钢铁行业要把握绿色低碳转型机遇和挑战，结合行业碳减排路径路和转型路线图，制定科学合理的低碳转型目标，设定清晰可量化的减碳指标，加强节能降碳技改，绿色产品研发，短流程冶炼转化，循环经济产业运营等项目统筹和设计，在强化信披基础上积极按降碳、节能或减污效果争取差别化的转型金融支持。

目前，我们主要是转型金融的标准，什么样可以获得融资，以及实施路径图，线路图缺失。最近看到国家近期也有相关的标准开始出台转型金融的标准，这个界定标准具体实施路径也是相关金融机构，以及相关政府部门有实施转型金融机制的客观依据，许多高碳行业转型客户还没有纳入到转型金融范围内，这是一个很大问题。

转型行业项目信息和数据基础较为薄弱，没有自上而下、统一的转型项目支持文件，参考中国银行、中国建设银行、中国银行间市场交易商协会已有实践，转型行业支持目录中实际上涵盖了公共事业、建材、有色金属、钢铁、石化、化工等争议性不大的行业，但煤电等支撑性行业、光电等新兴战略性产业的部分阶段尚未做出区分与列入。同时，现阶段基于重点转型项目的数据信息甄别和处理、企业环境信息标准披露以及相关财务统计规则制定等方面也存在诸多问题和漏洞，亟待进一步整合与完善，我们的转型金融产品设计机制尚不完善。

第三部分对策方面，首先是转型金融标准，对照G20转型金融框架五大支柱，我们怎么样去做好我们界定标准，目前全球国际目录法和原则法，我们可能采取目录法，转型目录与数据披露。其次是产品的设计机制，主要是转型产品是挂钩债券和挂钩贷款，高碳行业转型基金，这些也是在实践中怎么样去做。再次是商业模式与激励机制，这个转型其他商业主体也要参与，不只是单靠政府和金融机构，商业模式需要我们转型企业，金融机构，政府部门三方发力，具体由政府顶层设计，定向补贴，高碳领域转型基金，金融监管部门两方面要兼顾，既要支持高碳企业转型，又要守住金融风险。最后是数字化，利用数据来治理，非常必要，加强转型企业自身数字化管理，结合自身实际优化生产技术，加强ESG建设与投资信息披露，增加企业本身竞争力，尽快在转型金融以及相关政策扶持下由棕色转向绿色。

我的汇报就到此结束，感谢大家耐心观看。谢谢。

整理/子舒

审/何宗泽

排版/angel

本文来自“中国绿发会”微信公众号