14年来首次定调“适度宽松”，A股第二轮牛市来了吗？

2009年至2010年，央行采取了“适度宽松”的货币政策，2009年A股市场走出了一轮小牛市行情。

从2011年至2024年，“稳健”货币政策成为了我国货币政策的主基调。14年来，首次定调了“适度宽松”，在货币政策上出现了松动的迹象。

从此次重要会议内容分析，主要强调了三点内容，分别是加强超常规逆周期调节、实施更加积极的财政政策以及实施适度宽松的货币政策。

这三个定调内容，为未来的经济走向进行了定调，强调了稳住楼市股市。

今年9月18日，A股港股开启了一轮加速上涨的行情。

从9月18日至10月8日，A股第一轮牛市只有10个交易日，市场指数从2689点大幅攀升至3674点。

这一轮牛市行情，主要受益于美联储启动降息周期。从结束加息周期到启动降息周期，美联储的降息行动对新兴市场股市带来了积极的提振影响。

除了美联储启动降息周期外，930房地产新政成为了股市大幅上涨的内在推动力。

遗憾的是，第一轮牛市行情仅用了10个交易日的时间，之后市场开始步入高位震荡的行情。

时隔两个月时间，A股市场再次酝酿向上突破的走势。这一次刺激股市上涨的催化剂，来自更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

这一次的政策定调，与往年相比，将会显得更加积极。与2025年政策定调相似的是，2009年至2010年，当年实施积极的财政政策以及适度宽松的货币政策。

在过去近三十年的时间里，同时出现积极财政与宽松货币的现象比较罕见，2009年至2010年出现过一次，另一次是2025年。其余大部分时间都是偏向稳健。

2009年至2010年，积极财政与适度宽松货币政策同时出现，推动当年的A股市场走出小牛市行情。时隔14年，这一次采取更加积极的财政政策，且实施适度宽松的货币政策，刺激力度是近14年来最大的水平。

A股市场已经走过了第一轮牛市，只延续了十个交易日的时间。A股市场已经在高位震荡调整了两个月时间，市场开始孕育第二轮的上涨行情。在市场面临方向性突破之际，适度宽松的货币政策有望成为股市向上突破的催化剂。

在央行14年来首次定调“适度宽松”的影响下，A50期指大幅拉升，港股市场也在A股收盘后走出了大幅拉升的走势，反映出市场资金对适度宽松货币政策的乐观态度。

A股守住了3400点，在重大利好刺激的影响下，股市有望直接突破3500点整数关口。如果市场形成了量价齐升的运行格局，那么A股市场在12月份有望挑战3674点。

12月10日的A股市场，会否成为10月8日的翻版行情？就目前来看，这一次的政策刺激力度更大，刚好股市面临方向性突破的选择，在多重利好因素的刺激影响下，12月10日A股市场有望形成向上突破行情，这一次可能会是真突破行情。

A股市场受到政策环境的影响比较大，10月8日股市单日成交额高达3.45万亿，市场要想向上突破前高，需要释放出更大的量能。在3500点以上，股市每上涨50点，市场需要承受更大的抛售压力，一旦市场有效站稳3700点，那么A股市场有望进入新的运行平台，过去的强阻力也会变成以后市场的强支撑。