A股剑指4000点？这些公司正在被机构大力买进

原创 本刊 证券市场周刊市场号

文丨尚扬

近日，随着市场的持续回暖，“跨年行情”呼声再起，不乏知名投资人乐观发声，认为沪指将直逼4000点。与此同时，中国资产也再度迎来利好，多家知名外资机构对港股上市公司的目标价进行了密集上调。A股公司中，机构也在持续积极买进。

A股有望喜迎“跨年行情”？

11月27日，A股止跌回暖，截至目前，上证综指、深证成指相继斩获超4%的阶段涨幅，创业板指的表现更好，同期涨幅已超5%（见附图）。由此，市场中认为将喜迎“跨年行情”的呼声此起彼伏。

所谓“跨年行情”，通常指资本市场在当年年底到次年年初这段时间的阶段上涨行情，大多建立在四季度这一年内传统做多窗口基础上。通常，在年度交接之际，基于部分投资者对次年经济、政策、盈利、流动性等方面的预期性改善，会出现的积极布局，从而推动一轮上涨行情。但“跨年行情”也并非年年出现，还要结合当时的具体市场环境和基本面。结合当前，今年前三季度，我国GDP同比增长4.8%，经济运行总体平稳且稳中有进。尤其是9月底以来，随着一揽子增量政策陆续落地显效，经济回升向好态势进一步增强，极大提升了市场信心，市场普遍认为，跨年行情可期。

中信证券研报表示，预计四季度经济数据稳步回升，地产领域价格信号局部好转。外部的负面预期冲击已阶段性消化，人民币在经历一轮快速调整后有望企稳。机构资金、活跃资金和散户资金有望在12月形成共振，推动A股市场的跨年行情。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，市场经过近两个月的调整，正在逐步酝酿第二波上升行情。著名财经评论家吴国平也表示，跨年度行情大概率就是反复震荡突破向上的行情，若走得好，逼近4000点都是完全正常的。另外，从未来政策预期上，还有期待，这也是支持跨年度行情的底气。

外资机构：

A股将保持震荡向上态势

在国内机构、投资人看好的同时，近日中国资产再度迎来利好，本周以来，多家知名外资机构对港股上市公司的目标价进行了密集上调。

如摩根大通在最新报告中将互联网巨头美团的港股目标价从140港元上调至200港元；花旗将美团目标价从192港元上调至203港元；美银证券将农夫山泉目标价从29.5港元大幅上调至40港元；星展银行将腾讯控股目标价从537港元上调至577港元；瑞银将金风科技港股目标价从6港元上调至9.5港元；摩根士丹利上调福耀玻璃港股目标价至45港元……

A股市场方面，华尔街资金也正在通过大额做多期权进行布局。据悉，12月2日约有5500万美元（约合人民币4亿元）的资金买入跟踪沪深300指数的杠杆ETF做多期权，显示出外资对中国资本市场的乐观预期。

这一动作的背后，是中国经济数据的持续改善。11月30日，11月份的首个经济数据出炉，被誉为宏观经济变化“晴雨表”的制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比10月份上升0.2个百分点，创7个月以来新高，表现超预期。其连续三个月上升形成的上扬曲线，释放出诸多积极信号和关键信息，为巩固和增强经济回升向好态势注入源源不断的信心与活力。

景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭表示，中国11月份PMI数据整体有所改善，并创7个月高位，表明中国经济增长势头持续向好。数据显示政府的财政刺激措施以及强劲的制造业出口表现对经济增长带来支撑，并有望继续成为明年经济增长的重要动力。

安联基金研究部总经理、安联中国精选混合基金经理程彧则预计，2025年，A股在企业盈利增长与政策强托底的支持下，仍然将保持震荡向上的态势。市场结构特征有望呈现“红利搭台，科技唱戏”的格局，可重点关注未来企业盈利和基本面出现明显改善的行业与公司。

44家公司被机构资金净买入超千万元

随着市场的震荡回暖，近日来，机构资金对多家公司进行了加仓布局。统计数据显示，11月27日以来，机构专用席位通过大宗交易平台现身于110家公司的交易买方，现身于23家公司的交易卖方，机构合计净买入金额约13.99亿元。其中100家公司期间得到了机构专用席位的净买入操作，3家公司的净买入金额超过亿元，44家公司的净买入金额超过千万元（见附表）。

身为近日机构资金通过大宗交易市场接盘规模最高的公司，11月28日，先导智能完成了两笔大宗交易，接盘方均来自机构专用席位，且卖出方并无机构专用席位，净买入股份871.21万股，涉及金额20046.6万元。

虽然近期得到了机构资金的认可买进，但观察公司三季报数据，今年前三个季度91.12亿元的营业收入同比下滑了30.9%，6.08亿元的归母净利润同比下滑了73.81%。但中金公司研报也认为，先导智能与宁德时代签署战略合作协议，期限为3年。这是继2020年9月后公司再次与宁德签署战略合作协议，显示了两方合作的深入性和持续性。由此来看，国内锂电扩产沉寂了2年后，或将进入新一轮扩产周期。叠加新技术驱动，公司有望扭转业绩承压局面，开启新一轮上行期。考虑与头部电池厂的合作加深及下游新一轮扩产契机，上调目标价至28.8元，相较公司23.21元的最新收盘价有超20%的上涨空间。

除了对有业绩扭转预期的公司加仓进驻，对于一些业绩持续向好的公司机构席位也同样给予了加仓的认可。

如一家涉及储能、节能环保等概念的公司，今年前三个季度，公司实现营业收入42.7亿元，同比增长13.71%；实现归母净利润3.63亿元，同比增长11.64%。公司12月2日的一笔大宗交易，涉及金额即高达1亿元，且只有接盘方来自机构专用席位。

值得一提的是，公司近日还披露了一则重要信息，公司控股股东在短短一个月内，通过深交所集中竞价方式增持公司股份达3123.68万股，占公司总股本的1.25%。此次增持后，此控股股东持有公司的股份比例上升至15.89%，彰显出控股股东对公司未来发展的坚定信心。10月17日，中国人民银行正式推出了股票回购增持再贷款政策，为上市公司控股股东提供了增持股份的新途径，上述公司是政策推出之后的首家控股股东使用增持贷增持达到1%的上市公司。

（文中提及个股仅作举例分析，不作投资建议。）

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