印尼镍矿产业的变革

本文作者Adena，Diinsider印尼研究助理。文章原载于公众号“Diinsider草根创变者”。

印尼拥有全球最丰富的镍矿资源之一，凭借超过22%的全球储量，成为新能源电池产业争相布局的关键地区。近年来，印尼政府通过政策调控，加速了从原材料供应向下游加工的转型，试图摆脱对原矿出口的依赖，并推动国内镍产业链的延伸与升级。然而，伴随着投资热潮和产能扩张，环境破坏和利益分配等问题逐渐显现，如何在经济发展与生态保护之间取得平衡成为亟待解决的挑战。

一、印尼镍矿资源开发的现状

1901年在苏拉威西岛维贝克山上，一小块镍矿石的挖掘，悄然改变了这个国家的未来经济走向。印尼依托这一宝贵的资源，成为全球能源转型浪潮中的重要一环，吸引了无数资本的关注，逐渐成为外界眼中充满机遇的“资源富地”。镍作为地球上最常见的第五大元素之一，广泛应用于不锈钢、电镀和电池等领域。尤其在清洁能源转型和未来能源产业中，镍的生产和供应起着至关重要的作用。凭借其优异的储能性能，镍能够提升电池的能量密度和寿命，因此成为推动电动汽车和可再生能源储能系统发展的核心材料。

图1：印尼主要镍矿分布图 来源：dreamstime，中信证劵研究部

印尼拥有全球最大的镍矿储量和产量，且预计未来储量产量持续增长也将来自于印尼。据国际镍业研究组织（INSG）预测，2023年和2024年印尼的镍矿产量将分别占到世界总产量的55%和57%。截至2023年，印尼金属行业的外国投资已达533亿美元，其中大部分资金流入镍产业。印尼政府也正在利用这些资源，刺激高附加值制造业和经济的发展。

根据美国地质调查局（USGS）统计数据，2022年，印尼镍矿储量约占全球总储量的20.6%，排名世界第一；镍金属产量达到160万吨，占全球总产量的48.8%。

图2：全球镍矿产量 来源：钢联，SMM，安信证劵研究中心

镍的生产过程很复杂，根据镍矿床的类型而有所不同。在印度尼西亚，镍主要存在于近地表红土矿床中，通过露天开采方法回收镍（不同于加拿大和俄罗斯等其他主要生产国的地下矿床）。以及镍锍（一种用于制造纯镍金属或化学品的高级中间体）。印尼镍矿开采后，主要以三种形式进行销售：镍矿（未加工镍）；镍生铁和镍铁（用于不锈钢生产的低品位中间产品）；以及镍锍（用于制造纯镍金属或化学品的高级中间产品）。

二、印尼的镍矿战略

多年来，印尼政府一直试图限制或禁止镍原矿的出口，以促进镍的加工和精炼领域的高附加值工业活动的发展。自2014年禁令实施以来，镍价相对稳定，印尼镍出口总额有所增加，这也反映了印尼向生产和出口加工镍而非原镍矿的转型。2017年，印尼放开镍矿出口，但对出口配额和矿石品位进行限制，并鼓励印尼国内将镍矿石加工成具有附加值的成品，降低对镍原矿出口的依赖，增加电池、镍合金、不锈钢产品等附加值较高产品的加工、生产；但其缺乏将镍矿加工成高价值产品的技术仍是无法忽视的事实，2019年印度尼西亚的镍产量几乎全部以未加工矿石的形式出口到中国。2020年，印尼再度实施镍矿出口禁令。

图3：印尼禁矿令的变化 来源：多渠道

尽管国际上对印尼在管理自然资源方面，采取较为民族主义的方式有不少质疑之言，但印尼政府仍然坚持该政策。在2023年国家投资协调会议上，印尼能源与矿产资源部部长巴赫利尔·拉哈达里亚（Bahlil Lahadalia）更是态度坚决地表示：“为了经济独立和国家主权，政府会坚定不移地执行下游政策。”

而蓬勃发展电动汽车行业，则成为印尼刺激高附加值制造业和经济的一大跳板。印尼位列东盟摩托车销量前三，合计占东盟摩托车销量的50%，在东盟市场影响力大。摩托车平均年销量500万辆以上，而根据印尼财政部计划，2024年补贴政策仅覆盖20万辆新电摩。虽然印尼电摩的补贴规模比市场规模小，但表明了政府转型新能源的决心，一定程度上可比我国近10余年的新能源电动车产业路线。

图4：2014-2022年印尼和泰国摩托车销量及在东南亚（单位：万辆） 来源：AISI，AAF，Statista，中信证券研究部

其次，政府规定电摩必须在本地生产且国产零部件比例达到40%以上才能享受补贴，2024年本地生产且国产零部件比例达到65%以上，预计2026年本土国产化率80％。

图5：东南亚各国本地化的电动车补贴政策（单位：万辆） 来源：多渠道

同时，印尼政府积极实施“油改电”政策，制定到2025年将20%的燃油二轮车转换为电动二轮车、电动二轮车数量达到180万辆的目标，并计划2040年起印尼只销售电动二轮车。对于在印尼投资电动车行业的企业，政府提供了企业所得税减免等优惠政策。例如，企业在印尼投资额只要超过1000亿印尼盾（约5000万人民币），即可享受5年企业所得税50%的减免；投资额5000亿印尼盾以上将会获得100%的所得税减免。

2020年9月17日，印尼工业部发布No.27/2020法规，制定了电动车产业发展规划：预计到2030年，印尼将拥有超3万个电动车充电站。2023年印尼推出的油改电补贴幅度（每辆700万印尼盾，约合人民币 3,369 元）已经能够弥补两者大部分的差价。

图6：目前印尼市场上油摩车与电动摩托车的对比 来源：AC Ventures, AEML

三、镍矿开发的两难境地

目前，人们越发倾向于使用高压酸浸(HPAL)技术从红土镍中加工和生产高级镍，印尼红土镍矿主流工艺的项目投资也愈发火热，吸引了大量资本涌入。然而，伴随着这股投资热潮，相关问题也逐渐暴露无遗。

图7：印尼苏拉威西的一座镍矿 来源：Erberto Zani / Alamy

印尼位于环太平洋火山地震带，典型的热带雨林气候下易遭暴雨冲击，如果尾矿储存不当，设施故障也会造成灾难性的后果，例如2022年，印度尼西亚的燃煤电厂共造成10,500人死亡，医疗费用高达74亿美元。采矿和冶炼作业产生的有毒径流会污染附近含水层和河流的社区饮用水。在苏拉威西岛，相关报告认为来自印尼莫罗瓦利工业园的水污染减少了养殖的鱼类，影响了社区的生计。尽管印尼政府目前禁止镍公司向海里倾倒废物，但他们的陆上储存替代方案也并不更安全。

图8：南苏拉威西省索罗瓦科的一家镍加工厂倾倒矿渣 来源：SOPA Images / Alamy

同时镍矿开采和精炼也对土著人民的权利构成了威胁，包括提供自由、事先和知情同意(FPIC) 的权利。例如，洪加纳曼亚瓦(Hongana Manyawa) 是一个与世隔绝的部落，他们受到镍矿开采的威胁，因为印度尼西亚政府未经同意将他们的传统领土授予了侵占其土地的矿业公司。

印尼环保组织正在推动印尼镍矿开采行业实施强有力的社会、环境和劳工保护。现有的指导方针和标准（例如“负责任采矿保证倡议”）旨在帮助矿山采用最佳实践。除了将干堆作为尾矿管理的一种形式外，《运输与环境》还建议采取专门的生物多样性保护措施。土方工程的“安全第一：负责任的矿山尾矿管理指南”包括禁止危险尾矿设施、加强安全法规和采用全面疏散和应急计划的建议。

四、印尼镍矿的反思与展望

尽管印尼通过镍矿产业的升级有效提升了全球供应链中的地位，但在加速发展背后，长期的可持续性仍需考量。未来，印尼应更加重视政策执行的透明度与环境标准的完善，推动绿色技术的普及。同时，政府与企业也应探索多元化发展路径，在维持经济效益的同时，保障生态环境不被过度牺牲。这不仅有助于印尼在国际市场中建立负责任的产业形象，也为其新能源战略奠定坚实基础。