航空股逆行：众人皆醉我独醒

国庆长假结束，A股开盘第一天，三大指数集体高开，沪指涨10.13%，深成指涨12.67%，创业板指涨18.44%。近千只股票涨停，全天逼近3.5万亿天量成交。

然而，节前还跟随上涨的航空股却异常的冷静，开盘即逆势集体下跌，上午收盘时跌幅进一步扩大。

截至收盘，上涨的股票近5000支，其中731支涨停，下跌的股票只有291支，其中航空公司就占了4支（国航、东航、南航、吉祥），只有华夏、海航和春秋微涨，涨幅最大的华夏也只涨了3.33%。

不少圈粉透露，自己长期持有的航空股，在这一轮股票大涨中还没有解套，原本指望节后继续随大流，没想到新晋的接盘者已深套。

航空股的下跌伴随的是刚刚结束的国庆小长假，这是航空公司年内最后一个旺季。

今年以来，旺季更旺，淡季更淡的趋势愈发明显，但即使旺季也没能比去年更赚钱，有航司领导甚至调侃：“一顿操作猛如虎，一看业绩二块五。”

今年的国庆长假，出行的人依然不少。

民航局的数据显示， 10.01-10.07，全国民航累计发送旅客近1610万人次，日均230万人次，日均旅客量较2019年国庆节假期增长22%，较2023年中秋国庆假期日均增长11%。

相比之下，航班量的增幅可以算是谨慎了：日均航班量18306班，比2019年国庆节假期增长11.2%，比2023年中秋国庆假期日均增长9.3%。增幅都比旅客量要低。

然而，机票价格却依然提不上去。

航班管家的数据显示，今年国庆期间，国内机票(经济舱)的均价845元(含燃油附加费)，同比2019年上升3.8%，同比2023年则下降15.1%。

这与今年暑运的趋势相似。暑运期间的客运量同比增长显著，但国内机票（经济舱）均价同比2023年下降超10%，尽管仍略高于2019年同期，但航空公司暑运整体盈利水平较去年同期有所减少。

一些大中型航司透露，今年暑运和国庆的票价水平确实不如去年，因为不少航线只要稍微提价，旅客就转向了高铁，或者自驾。

再加上国庆期间中东局势升级，全球多家航司停飞以色列，油价大涨，人民币贬值，这些因素都对航空公司的业绩不利。

“民航股没有业绩支撑，这一波情绪超过了，始终还是要跌回来的，”一位民航业内说，从目前的国际恢复情况和运力投入来看，民航业需要寻找更灵活的市场增长点。

根据航班管家的最新统计，今年1-9月，国际航班整体恢复至2019年的73.3%，与年初相比增幅不大，其中东南亚仍是航线数最密集的区域，不过相较于2019年减少两百余条，接近腰斩，北美洲航线数不及2019年的一半。

而西亚、中亚、非洲三区域航线数则已超过2019年，可惜要在这些航线上赚钱并不容易。

宽体机继续在国内市场“内卷”之下，市场机会在哪里？不少OTA的国庆报告或许给出了一些答案。

这几年，不少城市因特殊的美食、文化、活动突然爆火。航班管家数据显示，假期期间喀什徕宁机场、张家界荷花机场爆火，日均航班量较去年同期分别增长50.7%、39.0%。

其中，喀什在2024年春晚上成为分会场舞台城市，如梦似幻的古城灯光火爆出圈，年后喀什古城景区单日游客量连创新高，国庆期间也再刷新纪录。

而张家界重新擦亮“国际张”金字招牌，今年以来入境游客不断增长，截至9月，张家界荷花机场国际旅客吞吐量达38.3万人次，已高于历史最高峰值2019年全年的出入境人次。

与此同时，小城作为旅游目的地也正变得更具吸引力。携程数据显示，10月1日和7日的高峰时段，不少核心城市前往支线机场的全价经济舱“一票难求”。

今年国庆期间，在去哪儿平台上，600余个三线及以下城市和县城居民首次购买了机票，较去年国庆新增11个县及县级市，包括四川阆中、陕西华阴、黑龙江抚远、海南陵水、贵州荔波，新疆新源、昭苏，云南蒙自、澜沧、景洪、宁蒗。

“首飞”增幅TOP10主要是三线及以下城市。这些城市有的刚新建机场，如山西朔州，去年底完成首航；有的新增航线较多，如安徽阜阳、广东揭阳、山东临沂，今年以来新增航线都有数十条之多；有的到达临近机场便捷换乘方式较多，如河南许昌、江西萍乡、广西来宾。许昌候机楼是郑州新郑国际机场的异地城市候机楼，乘客可以在许昌完成安检等全部乘机前环节；广西来宾至柳州机场开通了机场专线；萍乡到长沙黄花机场实现了1小时换乘，现在已成为其主要客源地。

除了常住地在三线及以下市县居民首次购买机票量较2023年同期增逾五成，首次购买出国机票量也增逾七成。

在去哪儿平台上，国庆期间三线及以下城市居民出境游订单量同比增长近3倍，远超一线城市。

同程旅行数据也显示，国内二三线城市居民特别是西部各省区市居民出境游需求快速增长。国庆假期出境游机票出发地中，西双版纳、临沂、西宁、贵阳、石家庄等城市出境航班预订热度涨幅最高。有20多个西部城市出境机票预订同比涨幅超过1倍。

如何吸引小县城的人们坐飞机，更好的开拓下沉市场，是航司们面临的新课题。