沃尔玛和京东“分手”背后

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来源｜新品略财经

作者｜吴文武

沃尔玛清仓京东股份背后，双方各有所想，其实沃尔玛就打起了新算盘。

01 沃尔玛和京东“分手”了

日前，中国电商行业和零售行业突发一条重磅新闻：沃尔玛和京东“分手”了！

《新品略财经》关注到，北京时间8月21日美股盘后，世界零售巨头沃尔玛在其向美国证券交易委员会（SEC）提交的最新监管文件中披露，减持全部所有京东股票。

虽然沃尔玛在文件中说的是减持，然而实际上是清仓其持有的京东股票，这标志着交易完成后，沃尔玛将不再是京东的股东。

文件显示，此次交易涉及股份价值最高约为37.4亿美元。

关于沃尔玛为何要清仓京东的原因，市场众说纷纭。有市场观点认为，是沃尔玛抛弃京东。

不过，有接近该交易的投资人士对媒体分析表示，此次交易或是沃尔玛为缓解自身资金压力的需要。

不过，沃尔玛和京东双方也都相继表态，以安抚市场情绪。

京东方面称，股权变动不会影响双方在业务层面的合作，双方仍是彼此重要的战略合作伙伴。

沃尔玛方面表示，京东一直是重要的合作伙伴，减持使其能专注于沃尔玛中国与山姆会员店的中国业务。

沃尔玛清仓京东股票的消息被媒体报道后，很快引发了市场热议，资本市场也很快给出了直接反馈。

据悉，沃尔玛将出售手中1.445亿股京东股票，报价为每股24.85美元至25.85美元，摩根士丹利是这笔交易的委托券商。受此消息影响，8月20日盘后京东美股报收28.19美元，下跌4.57%，京东港股一日跌近10%。

很多人会好奇，为何沃尔玛还是京东的股东，实际上，双方牵手开始于2016年6月，当时沃尔玛以1号店为代价获得京东5%股份，并达成一系列合作。

此后，沃尔玛将持有京东股份的数字一路攀升超过10%，截至今年3月31日，沃尔玛仍持有京东9.4%的股份，沃尔玛是仅次于刘强东的第二大股东。

现在沃尔玛清仓京东股份，再次引发市场对沃尔玛和京东“联姻”合作往事的回顾，站在现在如何看过去？沃尔玛又有何盘算？

02 一场长达8年的“联姻”

沃尔玛是全球零售巨头，京东是中国本土电商品牌，双方当初为何走到一起？其实这个故事还是很有意思的。

最开始，沃尔玛和京东在电商业务上是直接的竞争对手，双方的关系还挺有戏剧性。

2008年7月，戴尔前高管于刚和刘峻岭创立了电商平台1号店，发展不错，到了2013年就实现了115.4亿元的销售业绩，成为国内最大的B2C食品电商。

当年正值中国电商市场飞速发展的时代，淘宝、京东等电商平台发展迅猛，收获了巨大的成功，沃尔玛看在眼里，也想分一杯羹。

到了2010年，中国平安注资8000万元，获得1号店80%股权。2011年5月，沃尔玛入股1号店，并在2015年全资控股了1号店。

沃尔玛本想着大展拳脚，奈何当时中国电商市场竞争极为激烈，沃尔玛在中国做电商业务显得有点：水土不服。

沃尔玛其实很早在2011年就想投资京东，但被刘强东拒绝了。

到了2016年6月，沃尔玛和京东突然走到了一起，沃尔玛出售了1号店，以换取京东5%的股份，当时交易额达到15亿美元。

沃尔玛和京东的合作当时是中国商界的重磅大事件，合作被各方看好。值得一提的是，沃尔玛和京东的合作并非纯财务投资，双方还开展了紧密的业务层面合作。

沃尔玛和京东“联姻”的原因很简单，双方彼此间都各取所需，双方合作能实现多方面综合效应。

沃尔玛和京东在业务、供应链、人才、技术、物流等领域展开全方位合作。京东拥有1号店的品牌、网站、APP，也弥补了京东除了在电子产品领域之外的品类差。

沃尔玛旗下山姆会员店入驻京东，开了官方旗舰店。山姆会员店使用京东的仓储配送一体化物流服务。沃尔玛的线下实体店大卖场接入京东系物流配送平台达达，后来也接入到了京东到家O2O平台。

事实上，在这场合作中，让京东的发展实力倍增，拓展了全球供应链能力，而山姆会员店入驻京东平台，也实实在在为沃尔玛贡献了可观的收入。

更为重要的一点是，沃尔玛对京东的投资，以及双方展开深度合作，也丰富和增加了沃尔玛在中国市场的业务本土化合作及探索的经验，对沃尔玛来说，弥补了短板，好好上了一课，让沃尔玛更懂中国消费市场。

如今回头看，沃尔玛和京东的合作，双方各取所需，各自收获，实现了共赢，这场合作也被称为电商与实体零售合作的样板案例。

现在，沃尔玛决定减持清仓京东股票，一场长达8年，双方各取所需的“联姻”就此结束。

虽然双方在股权关系上算是彻底“分手”了，但双方谁也舍不得谁，还会继续保持紧密的商业合作。

03 沃尔玛早就打起了新算盘

沃尔玛突然清仓京东股份的背后，其实更值得关注，因为沃尔玛在中国市场的现在和未来有更重要的事要做，早就打起了新算盘。

最近几年中国的线上线下零售市场都发生了剧变，传统商超正在上演大败退潮，国内外商超品牌都在纷纷关闭线下门店，沃尔玛自然身在其中，难以置身事外。

然而实际上，沃尔玛在中国市场最近几年采取了以退为进，一边退，一边进的两条腿同步走的市场战略。

一方面，沃尔玛在中国市场关闭了不少门店。据公开信息显示，过去两年多，沃尔玛有近60家卖场门店相继关闭。仅在2024年上半年，沃尔玛又关闭了至少17家门店。

沃尔玛关闭中国市场的不少卖场门店，也曾一度被市场解读为沃尔玛在中国零售市场不行了。

然而，实际沃尔玛却有另一面，那就是加速全面发力山姆仓储会员制超市业务，及其背后的电商业务和即时配送业务，这也正是沃尔玛打的新算盘。

据公开数据，截至2023年底，山姆在中国市场拥有47家门店，门店数量还在持续增长。

沃尔玛全球首席执行官董明伦表示，在2024年，沃尔玛将在美国以外的国家开设约230家沃尔玛门店和山姆会员店，其中山姆会员店在中国市场将是主力。

沃尔玛曾在去年公开表示，预计未来每年都有6至7家新山姆会员店开业，预计到2026年山姆的门店数将超过60家。

比如，东莞山姆会员店预计今年9月通过竣工验收，计划于10月开业，东莞当地媒体早就进行了轮番报道。

山姆会员店除了线下门店销售业绩火爆之外，山姆线上的销售业绩更是出现了惊人的增长。数据显示，山姆中国线上业绩在2024年上半年同比增长29%，占总销量比重的50%左右。

最近几年，山姆的线上电商业务和即时配送业务发展迅猛，在用户体验上也明显提升，和中国本土品牌没有任何区别，不想去山姆门店，可以通过APP下单，一两个小时就能送货上门。

《新品略财经》关注到，山姆为了推动电商业务十分卖力，比如东莞山姆会员店还没有正式开业，云仓已经先行，山姆已经相继在东莞南城、寮步镇推出了“极速达”业务，用户通过线上下单，最快一个小时就能配送到家。

山姆会员店在中国仓储会员制超市赛道中一骑绝尘，尽管有多家国内外仓储会员制超市品牌也在发力，但短期内或未来，山姆难有对手。

中国已经成为沃尔玛在全球范围内的关键市场之一，特别是山姆会员店业务体系更是一头“现金奶牛”。

京东对山姆的战略地位已经降低，选择清仓京东股票，一可以套现，二可以更聚焦山姆在中国市场的发展，三可以继续和京东保持业务合作关系。

04 结语

沃尔玛减持清仓京东股份，一场长达8年的各取所需的“联姻”就此画上句号，但沃尔玛和京东的合作整体上看是很成功的。

只是发展至今，中国电商行业正在发生剧变，新一轮对决正在开展。刘强东和京东继续选择低价，而阿里巴巴不再盲目追求低价，尝试新探索，而沃尔玛想做自己的特色业务。

对沃尔玛而言，接下来除了经营传统卖场业务外，更多业务重心将会倾向于山姆会员店、山姆电商业务及即时配送等业务。

过去，沃尔玛和京东因为各取所需而“联姻”走到一起，现如今基于市场环境变化及各自发展战略需求选择“分手”，其实早已在意料之中。