盘后跌超7%！微软上季度营收增长15%，云业务增速不及预期

科技巨头微软上财季的业绩未能回应投资者对其云计算业务的期望。

当地时间7月30日，微软公布截至2024年6月30日的2024财年第四财季业绩，第三财季营收647亿美元，高于市场预期的643.7亿美元，同比增长15%；净利润同比增长10%至220亿美元，高于市场预期的218.8亿美元；摊薄后每股收益同比增长10%至2.95美元，高于市场预期的2.93美元。

在整个2024财年，微软营收2451亿美元，同比增长16%；净利润881亿美元，同比增长22%；摊薄后每股收益同比增长22%至11.80美元。

微软董事长兼CEO萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）表示：“本财年的强劲表现不仅展示了我们的创新能力，还体现了客户对微软的持续信任。作为一家平台公司，我们专注于满足客户在我们大规模平台上的关键任务需求，同时确保我们引领AI（人工智能）时代。”

不过，微软第四财季的资本支出从第三财季的140亿美元升至190亿美元，几乎是去年同期107亿美元的两倍，而云业务营收表现未达市场预期。30日当天，微软（Nasdaq：MSFT）股价收于每股422.92美元，总市值达到3.14万亿美元，在盘后交易中一度跌超7%，随后略有回升。Wind数据显示，今年以来，微软股价已涨超12%。

微软第四财季业绩概览。来源：微软财报

分业务来看，首先是微软目前最受重视的智能云业务，在本财季营收285亿美元，较上年同期增长19%，但低于市场预期的287亿美元，增速低于第三财季的21%。其中，Azure和其他云业务营收同比增长29%，低于市场预期的31%，微软称有8%的增长受到对AI需求的驱动，该比例在前一个财季为7%。

在财报后电话会上，纳德拉表示，公司Azure AI服务的客户超过6万个，同比增长近60%；超过7.7万个客户已采用GitHub Copilot，同比增长180%，GitHub的年化收益现已超过20亿美元。

微软首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）表示，对Azure AI 服务的需求仍然高于供应，公司在今年4月就指出了这一趋势。不过，欧洲部分地区在6月的Azure增速略低于预期。

随着生成式AI的大力发展，云巨头微软、谷歌和亚马逊都在大力投资提升AI能力。瑞银分析师卡尔·凯尔斯特德（Karl Keirstead）指出，微软一直在试图从谷歌和亚马逊手中抢占更多的云业务市场份额。

在生产力和商业业务领域，微软上财季营收同比增长了11%至203亿美元，高于市场预期的195.4亿美元。其中，Office商业产品及云服务同比增长了12%，Office商业产品营收增长了13%；Office消费者产品及云服务同比增长3%，微软365订阅数已经达到8250万；商业社交网站LinkedIn营收同比增长10%；商业应用Dynamics产品和云服务营收同比增长16%。

另外，包括游戏业务在内的个人计算领域营收同比增长14%至159亿美元，高于市场预期的150.7亿美元。其中，Xbox内容和服务营收同比增长61%，微软将其中的58%归功于去年10月收购的动视暴雪；Windows操作系统营收同比增长7%；设备营收下降11%；搜索和新闻广告服务营收同比增长19%。

纳德拉表示，在游戏领域，微软现在在各个平台和设备上拥有超过5亿的月活跃用户。

就在上周，美股“七巨头”中的特斯拉和谷歌率先发布上季度财报，却使美国科技股受到重挫。其中，谷歌母公司Alphabet业绩基本超出预期，但广告增长放缓，且公司表示今年的资本支出会比较高。分析指出，对于科技巨头来说，小幅超预期的业绩表现已经不足以说服投资者，投资者希望尽快看到对AI的投资回报。

另外，30日当天，在全球蓝屏事件发生的两周后，微软旗下电子邮件软件Outlook和热门游戏Minecraft等产品又出现了一轮小规模故障，影响数千名用户。30日晚间，微软称问题已基本得到解决，公司“对给客户造成的不便深表歉意”。

7月19日，在全球范围内，许多微软用户反映称搭载Windows系统的公司电脑出现了“蓝屏”故障，无法正常启动，故障持续了数小时。根据微软的后续报告，本次大规模宕机事件因CrowdStrike公司升级安全软件而引发，影响了全球大约850万台安装微软Windows操作系统的设备，是所有Windows系统设备总数的不到1%。

7月10日，据外媒报道，微软已经放弃了在OpenAI董事会的观察员席位。微软在一封给OpenAI的信中写道：“在过去的八个月里，我们见证了新董事会取得的重大进展，我们对公司的发展方向充满信心。考虑到这些，我们不再认为自己作为有限权力观察员的角色是必要的。”

在财报发布前，Factset的数据显示，60名分析师中有57名给予微软“买入”或“跑赢大盘”的评级，还有3人给予“持有”评级。分析师们给微软的平均目标价为495.24美元，最高目标价为600美元。