2018年全部取得正收益，6只战略配售基金今日开放申购

1月7日至1月11日，战略配售基金正式迎来第一个开放申购期，这6只在2018年全部取得正收益的产品，此次是否适合进场呢？

自2018年7月5日正式成立至今，华夏、易方达、嘉实、汇添富、招商、南方6家基金公司旗下的战略配售基金已运行了半年有余，按照规定，上述6只基金将迎来第一个受限开放期，投资者可通过场外直销机构办理申购业务。

根据基金公司发布的《第一个受限开放期开放申购业务的公告》，此次开放的申购期限为1月7日至1月11日。本次受限申购只面向个人投资者，不向机构投资者销售。

“战略配售”是“向战略投资者定向配售”的简称，是新股发行阶段的一种股票配售方式，该方式以锁定持股为代价获得优先认购新股的权利，赢得其他绝大部分投资者所没有的投资机会。

单一个人累计持有市值上限50万元

虽然个人投资者申购战略配售基金的费率均为0.6%，但是在申购门槛上却各不相同。

公告显示，除了招商战略配售，其他5只产品均为网上直销首次申购及追加申购单笔最低限额为人民币1元（含申购费），招商战略配售网上直销首次申购及追加申购单笔最低限额为人民币10元（含申购费）。

此外，通过直销中心柜台首次申购及追加申购的最低限额各家差异较大，从1元到50000元不等，单一个人累计持有市值上限均为50万元。这就意味着，如果投资人在基金发行期已经购买单只战略配售基金金额达到50万元的投资者，便不能参与本次申购。

值得注意的是，6只战略配售基金均在公告中提到，“为保护基金份额持有人利益，本基金在此次受限开放期内进行申购总规模上限限制，上限为本基金成立时规模的10%”。而由于各自成立时的规模不同，上限也各不相同。据此推算，6只战略配售产品此次打开申购后最多可吸纳105亿元左右的资金。

根据相关招募说明书，战略配售基金合同生效满6个月，在符合法律法规和交易所规定的上市条件的情况下，可申请上市交易。不过，目前战略配售基金的上市公告仍未对外发布。

成立至今全部实现正收益

2018年7月5日，6只战略配售基金正式成立，合计规模超过千亿元。虽然发售期间被较多业内人士唱衰，但在权益市场一片惨绿的背景下，该类产品因主要配置债券资产，在2018年全部实现正收益。

Wind统计数据显示，截至2018年末，6只战略配售基金成立以来平均收益为2.61%，且全部实现正收益，而同期同类的灵活配置混合型基金的平均收益为-7.68%。

如果将统计期延长至2019年1月4日收盘，则6只战略配售基金成立以来平均收益升至2.91%。

其中，成立以来至2019年1月4日收盘，表现最好的汇添富战略配售基金，成立以来收益率为3.32%；其次是南方战略配置3.22%、华夏战略配售2.98%、招商战略配售2.92%、易方达战略配售2.85%和嘉实战略配售2.18%。

2018年三季报显示，6只战略配售基金的配置仍以债券与银行存款为主。那么差异化的业绩表现从何而来呢？

有基金业内人对澎湃新闻记者说，战略配售基金收益表现分化或源于部分产品参与中国人保（601319.SH）配售。

2018年11月8日，中国人保发布的首次公开发行A股网下发行初步配售结果及网上中签结果公告显示，招商、易方达、南方、汇添富4只战略配售基金参与其中。这是战略配售基金成立以来首次配置股票。总体来看，此次参与中国人保的战略配售也只是“小试牛刀”。

2018年11月16日，中国人保正式登陆A股市场，并连续收获6个涨停板。截至2019年1月4日收盘，报5.65元/股，较发行价格3.34元/股，上涨69.16%。

短期仍将是中等收益的债券类产品

对于投资者而言，最为关注的无非是这类产品未来收益会如何，是否适合进场？

对此，有基金研究人士对澎湃新闻记者说，小米集团CDR（存托凭证）发行搁浅后，市场缺乏可投资的独角兽标的，因此，该类基金的投资将主要集中于债券等固定收益领域，这一点可能让部分投资者失望。

“在投资上，战略配售基金需要预留资金等待下一个中国人保。在此期间，基金大概率选择固定收益产品，并且投资久期受限，收益也会受限，类似于中等收益的债券类产品。”不过，有公募人士预计，科创板的推出有望丰富战略配售基金的投资标的。

此外，和首发时各家基金公司铺天盖地的宣传攻势相比，此次放开申购就显得低调得多。

基金公司大多只是在官网上挂出了战略配售基金将进入开放期的宣传海报，或是向投资者发送了相关短信。

有基金业内人士称，虽然现在市场不好，基金产品难推，但这次不可能像首发的时候那样大肆宣传了。而产品三年封闭期限制和市场环境的变化，或许也会影响资金对于产品的热情。