私募巨头九鼎系爆雷：参与其百亿定增的基金被曝净值归零

曾在资本市场叱咤风云的知名私募九鼎投资又爆雷了。

1月5日，有财经博主爆料称，九鼎某理财产品爆仓，2015年买的6个月+6个月的产品，延后了四年之后，告诉投资者：净值归0了。

根据这份在网络流传的沟通函，爆仓的理财产品为2015年6月9日成立的“米多资产-九鼎投资定向增发投资基金2号”，由基金管理人米多（北京）资产管理有限公司在2018年12月28日向其投资人发出的。

企查查的数据显示，米多资产的大股东为米多财富，是一家三方财富管理平台，控股比例达99%。

澎湃新闻记者在米多财富的官网上看到，同期共发布了三则沟通函，牵涉米多资产-九鼎投资定向增发投资基金1号、2号、3号三期产品。除成立时间不同外，三只产品的其他要素全部相同。

沟通函显示，“米多资产-九鼎投资定向增发投资基金2号”成立于2015年6月9日，期限6+6个月，由中信建投托管。

该基金的全部资金由米多资产依据合同投资于“重庆信托-九鼎共赢2号集合资金信托计划”（以下简称“信托计划”）的A类刺激份额（中间级）。同时，该信托计划以20元/股的价格参与了新三板挂牌公司九鼎集团（430719）定向增发的1亿股股票，即该基金所持底层基础资产全部为九鼎集团股票。

在2016年2月29日经过权益分派后，该信托计划持有九鼎集团约2.73亿股，转增后定增价格为7.33元/股。

主营股权投资的九鼎集团于2014年4月29日正式在新三板挂牌交易。2015年6月8日，九鼎集团公告称，公司拟全资收购中江地产，此事项构成重大资产重组，为避免股价异常波动，决定临时停牌。

2015年8月29日起公司因拟收购富通亚洲控股有限公司构成重大资产重组，股票继续停牌。

直到三年后的2018年3月23日，九鼎集团才复牌。

在九鼎集团停牌期间，资本市场表现一直不佳，新三板流动性变差，加上监管的持续调查，复牌后的九鼎股价一路暴跌至0.8元左右，与当年的定增价相去甚远。

九鼎集团的最新收盘价报0.92元/股，与停牌前收盘价6.83元/股相比，跌幅高达87%。根据九鼎集团财报，其归属于股东的每股净资产为1.76元/股，与目前股价还有较大倒挂空间。

为此，米多资产就该产品给投资人提出了两种方案：

一是产品继续延期一年，由劣后级投资人垫付优先级利息，确保产品存续，以便在2019年的不确定性中寻找确定性机会；

二是按目前价位退出，由于基金投资的是该信托计划的中间级，因此在扣除优先级本金和利息后，净值归零。

沟通函还称，据九鼎集团反馈，针对监管和股价低迷的情况，其也在积极应对，包括调整运营策略，聚焦投资主业，有意向处理公司较大市值的几个业务板块。并称与九鼎同一实际控制人的人人行科技股份有限公司（即“借贷宝”）正预期在2019年可能在港股上市。

米多资产与九鼎系存在关联

中国证券基金业协会的信息显示，米多资产成立于2015年3月17日，注册资本1000万元，5月28日备案为私募基金管理人，注册地位于北京，法定代表人王晰，旗下备案基金超过100只。

截至目前，已在基金业协会备案的基金产品中，就有8只与九鼎系有关。包括米多资产-九鼎投资定向增发投资基金1号、米多资产-九鼎投资定向增发投资基金2号、米多资产-九鼎投资定向增发投资基金3号基金、米多-九信金融定向增发投资基金、米多-九信金融定向增发1号投资基金、米多-九信金融定向增发2号投资基金、米多金-九鼎军工防务私募基金、米多资产-九鼎股权收益权投资基金一号等。

企查查的数据显示，米多资产的大股东为米多财富，是一家三方财富管理平台，控股比例达99%。

2018年3月29日，九鼎集团公告称，公司控股股东同创九鼎投资控股有限公司质押4102.50万股，占公司总股本0.27%，质押股份用于向米多资产管理有限公司提供质押担保，同创九鼎与质押权人不存在关联关系。

但企查查的数据显示，九鼎集团现任总经理黄晓捷在米多财富中持股比例达7.45%。他同时还是同创九鼎投资控股有限公司持股25%的大股东之一。

九鼎系资金链吃紧

九鼎集团2018年半年报显示，九鼎集团实现营业收入47.30亿元，实现归属于挂牌公司的股东净利润为5.99亿元，其中保险营业总收入为32.24亿元，占比为68.16%，实现净利润为5.12亿元，占集团净利润的85.47%。

而作为九鼎集团另一条腿的私募投资业务，其收入贡献似乎有些差强人意。私募投资今年上半年实现业务收入3.67亿元，占九鼎集团比例为7.7%，净利润贡献为1.18亿元，仅为九鼎集团贡献了19.6%的净利润。

随着2018年以来，资管新规的落地、IPO速度的放缓以及二级市场的持续低迷等多重因素的影响下，“缺钱”已成了不少PE机构的普遍现象，九鼎系也不例外。而九鼎集团挂牌新三板期间规模的迅速扩张更是埋下了隐患。

2015年九鼎集团的定增募资百亿，据当时的公告披露，共有22名投资方参与，包括19只资管产品和3名自然人。但随着股价的一路狂跌，投资方显然也浮亏严重。

2018年3月复牌时的投资者电话会议中，九鼎集团称，参与2015年度定增的投资者中，有一些是有优先劣后架构的，但是到目前为止，基本上所有的产品的优先劣后都已经达成了解决方案，一般都是产品延期，或者劣后把优先的份额买过来，产品变成了平层产品，基本没有会不计成本进行抛售股票的。

这些解决方案都需要大量资金。

1月2日，新年伊始，新疆火炬（603080）公告称，合计持股17.19%的股东九鼎投资因自身资金需求，旗下七个机构股东拟减持共计不超过2432万股，即不超过公司总股本17.19%。

2018年以来，九鼎系已多次减持其所持的上市公司股份，据不完全统计，近一年来，包括绝味食品（603517）、皇庭国际（000056）、诚意药业（603811）等在内的近20家上市公司曾公告，九鼎系拟对其所持的股份进行减持。

除减持上市公司股份外，九鼎集团亦在通过其他方式回笼资金。2018年12月27日，九鼎集团公告称，其全资子公司富通控股以215亿港元将其全资下属公司富通保险100％股权出售给港交所上市公司新创建集团（00659.HK）间接全资控股的公司Earning Star Limited。

九鼎集团称，此笔大资金回流将用于偿还公司负债，改善公司财务状况，保证公司低风险、安全稳健地运营。