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临停“警示”难抑炒作热情?2只沙特ETF复牌后拉升,溢价率仍超10%
挂牌上市第三日,2只沙特ETF早盘停牌一小时,复牌后继续走高,溢价率仍居高不下。
7月18日,早间,南方基金宣布旗下南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF(QDII)于7月18日开市起至当日10:30停牌,自7月18日10:30复牌。
华泰柏瑞基金也在当日早间开盘前公告称,为保护投资者的利益,华泰柏瑞基金旗下南方东英沙特阿拉伯ETF将于2024年7月18日开市起至当日10时30分停牌,自2024年7月18日10:30复牌。若该基金2024年7月18日上午收盘时二级市场交易价格溢价幅度未有效回落,该基金有权向上海证券交易所申请自2024年7月18日下午开市起停牌至收盘,具体以届时公告为准。这也是该基金自7月16日挂牌上市起,连续第4次发布溢价风险提示公告。
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然而这一“警示”举动,似乎并未浇灭投资者的热情。华泰柏瑞基金旗下南方东英沙特阿拉伯ETF(520830)和南方基金旗下南方东英沙特阿拉伯ETF(159329)于上午10时30分复牌后继续上涨。
截至周四上午收盘,南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF涨2.95%,成交量为39.23亿元,溢价率为18.69%,换手率高达379.41%;华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF涨1.60%,成交量为30.43亿元,溢价率为17.30%,换手率高达309.76%。
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不过,午后开盘,两只沙特ETF快速跳水,截至记者发稿时,南方沙特ETF(159329)、华泰柏瑞沙特ETF(520830)均跌超3%。
据基金份额发售公告,南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF、华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF的首次募集规模上限均为10亿元人民币。Wind数据显示,截至7月16日,南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF、华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF的规模分别为8.36亿元、7.96亿元。
对于沙特ETF的投资价值,有分析人士认为,作为全球增长最快的经济体之一,沙特的经济结构不断优化,人口红利不断释放,近年来沙特资本市场对全球投资者的吸引力逐渐提高。
此外,也有分析人士提到,“正因为募集规模不是特别大,上市这几天才给了市场溢价的空间。”
不过,在业内人士看来,ETF的溢价率是无法长时间维持在高位的。“高溢价伴随高风险,一旦市场情绪逆转,或套利机制发挥作用,溢价缩小甚至转为折价,高位买入的投资者可能面临较大损失,需要警惕获利盘随时切换战场。”
一位公募基金内部人士提醒,跨境ETF支持T+0日内交易,即当天买入的证券当天即可卖出,交易时间内可反复交易,不受次数限制,而且ETF税费和佣金都很低,更符合高频交易的需求,而在叠加缺乏套利机制的情况下,产品风险也会在一定程度上被放大。
“除美股ETF与港股ETF之外,跨境ETF的规模基本都比较小,流动性是硬伤,”另一位公募业内人士指出,此外,与套利机制顺畅的A股ETF不同,跨境ETF受QDII额度限制,申购上限往往较低,市场热情较高时较难有足够的套利资金去平抑溢价。
此外,除了高溢价回调风险外,前述业内人士认为,汇率波动也是投资跨境ETF的风险之一。跨境ETF的后续走势取决于多种因素的综合影响,譬如全球经济形势、政策环境、资本流动、市场情绪等。投资者应该密切关注这些因素的变化,同时还要注意汇率波动以及境外市场交易时间差等因素。
值得一提的是,澎湃新闻记者发现,华泰柏瑞基金今日旗下多只QDII基金宣布调整大额申购业务。
公告内容显示,为保证本基金的稳定运作,保护基金份额持有人利益,自7月19日起,华泰柏瑞中韩半导体ETF发起式联接(QDII)、华泰柏瑞东南亚科技ETF发起式联接(QDII)、华泰柏瑞纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)均限额10万人民币。
高溢价已经成为部分跨境产品的标签之一。今年以来,国内跨境ETF炒作热情仍未消退,QDII产品的溢价风险提示公告总数已经超过670份。在产品持续高溢价背后,大量资金围绕其中,成交额和换手率也双双走高。
对此,有华北某公募内部人士处向澎湃新闻记者表示,“基金公司目前总的QDII额度是固定的,外管局没有新批,我们尽量从其他产品上匀了一些。这也说明基金公司正在分配更多QDII额度给高溢价ETF,以遏制交易价格进一步大幅偏离基金净值,降低溢价率水平。”
根据外汇局公布数据,截至2024年6月28日,华泰柏瑞基金获QDII投资额度累计批准15.60亿美元;南方基金获QDII投资额度累计批准59.80亿美元。
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