“科八条”后首单发股类重组落地，普源精电获批文

“科创板八条”后首单发股类重组落地。

7月16日，上交所官网显示，普源精电科技股份有限公司（简称“普源精电”，688337）发行股份购买耐数电子67.74%股权获证监会同意注册，本次交易后普源精电实现100%控股耐数电子。澎湃新闻注意到，本次交易是“科创板八条”后并购重组注册第一单，也是科创板年内并购重组注册第一单。

资料显示，普源精电多年来致力于电子测量仪器的研发、生产和销售，产品主要包括数字示波器、射频类仪器、波形发生器、电源及电子负载、万用表及数据采集器等通用电子测量仪器。耐数电子主要产品为定制化的数字阵列设备及系统解决方案，能够针对遥感探测、量子信息、射电天文、微波通信等细分领域提供专业化解决方案。

澎湃新闻注意到，两家公司在多个技术方向上互补性较强，本次交易将打破双方的底层技术壁垒，扩大用户端的应用性，帮助普源精电进一步完善在遥感探测、量子信息、射电天文、微波通信等细分领域产品的布局，进一步加强在细分领域整体解决方案的部署，形成从技术到产品、从时域到频域的全方位解决能力，实现从硬件为主的电子测量仪器供应商到综合解决方案提供商的转型升级。

沪市产业并购频现

6月19日，中国证监会主席吴清在2024陆家嘴论坛开幕式上表示：“支持上市公司运用各种资本市场工具增强核心竞争力，特别是要发挥好资本市场并购重组主渠道作用，助力上市公司加强产业横向、纵向整合协同。”在政策的鼓励支持下，沪市公司产业并购明显增多，市场活力得到有效激发。

6月21日，昊华科技（600378）发行股份购买中化蓝天100%股权，两者的核心业务领域均为高端氟材料，昊华科技通过并购重组做大做强，携手中化蓝天成为全球氟化工领域的领先企业。此次重组属于中化集团体内首单重大资产重组业务，具有一定的市场标杆意义，亦能在央企之间形成示范效应。

今年，中直股份（600038）发行股份并完成购买昌飞集团、哈飞集团100%股权，标的资产系中国直升机产业的核心研发及生产企业，本次交易帮助中直股份首次实现直升机业务A股整体上市，拥有更加完备的直升机产业链，打造具有核心竞争力的市场主体。

6月12日，安通控股（600179）发布公告，拟向招商轮船发行股份购买其持有的中外运集运100%股权和招商滚装70%股权，预计构成招商轮船分拆子公司重组上市，本次交易有利于公司显著提升外贸运输规模、增强公司规模优势及差异化竞争优势，并且有利于充分发挥汽车滚装运输业务与公司集运业务的协同效应。

5月12日，国联证券（601456）拟发行股份购买民生证券100%股权的方案落地，两家券商在业务和区域方面各有优势，本次交易将进一步强化各自的业务优势和区域优势，实现战略协同，实现优势互补，显著提升整体市场竞争力。

并购重组政策暖风频吹

并购潮涌现的背后，是今年并购重组政策暖风频吹。

新“国九条”明确鼓励上市公司综合运用并购重组等方式提高发展质量。证监会发布《关于加强上市公司监管的意见（试行）》，提出多措并举活跃并购重组市场，鼓励上市公司综合运用股份、现金、定向可转债等工具实施并购重组、注入优质资产；优化重组“小额快速”审核机制，研究对优质大市值公司重组快速审核。受政策刺激影响，沪市主板公司披露重组方案单数明显增多，二季度环比上涨167%，另有2家主板公司在7月披露筹划重大资产重组的提示性公告。

“科创板八条”更是提出更大力度支持并购重组：支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合；提高并购重组估值包容性，支持科创板上市公司收购优质未盈利“硬科技”企业；丰富并购重组支付工具，开展股份对价分期支付研究；支持科创板上市公司聚焦做优做强主业开展吸收合并。

“科创板八条”发布后，6家科创板上市公司接连发布并购方案，包括芯联集成（688469）、纳芯微（688052）、艾迪药业（688488）、泽璟制药（688266）、希荻微（688173）、富创精密（688409）等公司。其中，"科创板八条"刚发布，6月22日，芯联集成便率先披露首单收购未盈利资产方案，拟通过发行股份及支付现金的方式收购未盈利资产芯联越州剩余72.33%股权。

上交所积极推动政策落地

为稳步推进新“国九条”、“科创板八条”等有关并购重组的最新政策落实落地，今年以来，上交所已组织开展10余次并购重组专项培训，针对央企、地方国企、民营企业等不同主体，以及不同区域的上市公司或拟上市公司，针对性地解读典型案例及市场重点关注问题，加强政策宣导和示范案例的推广。

今年6月以来，随着并购重组政策的接连发布，上交所联合相关单位走访10余家有潜在并购重组需求的央企集团，面对面解答了困扰央企集团实施并购重组的诸多现实问题，并与中国石油、中国中车在北京成功举行座谈交流，并签署了战略合作协议，促进各方在资本市场的深入合作。

近期，上交所还联合上海证监局针对上海辖区上市公司开展并购重组调研，各方围绕市场普遍关注的监管规则及机制安排、筹划及实施并购重组难堵点问题展开深入交流。