限制融券变相T+0交易，又有券商出手！转融券余额较2月已腰斩

券商进一步落实严禁利用融券变相实施T+0交易。

东兴证券  IC 资料图

7月9日，有投资者在社交媒体上称，东兴证券股份有限公司（下称“东兴证券”，601198）当日向客户发送短信，称公司拟于7月15日启用融券变相T+0交易限制功能。

澎湃新闻记者翻阅东兴证券官网信息显示，7月8日，东兴证券发布了《关于启用融券变相T+0交易限制功能的公告》（下称“《公告》”），表示“为进一步落实证监会关于严禁利用融券实施变相T+0交易要求，我司拟于2024年7月15日启用融券变相T+0交易限制功能。”

《公告》显示，东兴证券的具体限制措施主要包括两方面：一是客户在同一交易日内，进行两融标的融券卖出操作后，无法就同一标的进行担保品买入或融资买入操作。

二是客户在同一交易日内，进行担保品买入或融资买入两融标的证券后，无法就同一标的进行融券卖出操作。

值得一提的是，就“利用融券变相T+0”，年初至今已有多家券商向投资者发布了通知，包括中信证券、广发证券、中信建投证券、南京证券、华西证券、山西证券等。

例如，2月26日，中信证券发布《关于落实证监会“严禁向利用融券实施日内回转交易（变相T+0交易）的投资者提供融券”要求的提示》称，根据2月6日《证监会新闻发言人就“两融”融券业务有关情况答记者问》的要求，证券公司应加强对客户交易行为的管理，严禁向利用融券实施日内回转交易（变相T+0交易）的投资者提供融券。

又如，1月份，广发证券发布了关于调整融资融券负债偿还规则的通知，为加强风险管理，防范两融业务风险，公司决定自1月15日起，禁止融资买入证券用于偿还融券负债，即信用账户中现券持仓少于融资合约数量时不允许现券还券。

1月28日，限售股出借被全面暂停，转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，融券效率被限制。

2月6日，证监会发布新闻发言人就“两融”融券业务有关情况答记者问称：“经研究决定，我会对融券业务提出三方面进一步加强监管的措施：一是暂停新增转融券规模，以现转融券余额为上限，依法暂停新增证券公司转融券规模，存量逐步了结；二是要求证券公司加强对客户交易行为的管理，严禁向利用融券实施日内回转交易（变相T+0交易）的投资者提供融券；三是持续加大监管执法力度，我会将依法打击利用融券交易实施不当套利等违法违规行为，确保融券业务平稳运行。”

6月16日，证监会新闻发言人就融券与转融券有关情况答记者问，表示去年以来，针对市场对融券与转融券问题的关切，证监会先后采取了禁止限售股出借、降低转融券效率、严禁利用融券实施变相T+0交易等一系列措施。今年2月6日，证监会要求以当日转融券余额为上限，暂停新增证券公司转融券规模，该政策仍在严格执行，未发生变化。

从数据看，自2月6日暂停新增转融券规模后，转融券余额已连破四个整数关口。2月19日，转融券余额降至600亿元以下；2月22日，转融券余额降至500亿元以下；到了3月18日，转融券余额降至400亿元以下；6月3日，转融券余额降至300亿元以下。

与此同时，随着转融券存量逐步了结，A股近期融券余额同样下降明显。Wind数据显示，截至最新的7月8日，A股融券余额已缩水至314.48亿元，同样较2月初水平几近腰斩。