阳普医疗董事长，刚出来又进去了

斑马消费 范建

一个多月前，刚被广东省监委解除留置，又被珠海市监委请去“喝茶”。阳普医疗董事长邓冠华身上，到底有没有背着事？

消息一出，公司股价应声大跌，投资者用逃跑表明了自己的态度。

投资者的不信任，不仅仅是因为掌舵人头顶的疑云，更重要的是，公司持续萎靡的业绩表现。

再被留置

昨日上午，阳普医疗（300030.SZ）突然披露公告，公司于近日收到珠海市监委签发的《立案通知书》和《留置通知书》，董事长、总经理邓冠华被立案调查、实施留置。目前，公司方面尚不了解调查的进展和结论。

熟悉阳普医疗的投资者，被这个突如其来的消息砸懵了。心里开始犯嘀咕：邓冠华的事不是已了了吗，怎么又进去了呢？

今年4月，因涉嫌违纪违法，邓冠华被广东省监委立案调查并采取留置措施。

当时，外界普遍认为，邓冠华出事，与正在持续推进的全国医药系统反腐有关。而阳普医疗所在的广东省，掀起的医药反腐风暴更加猛烈，系统内多名重要官员相继落马。

与此同时，该省医疗行业内，已有卫宁健康、大参林等多家医药上市公司实控人或创始人被留置或刑拘。

对邓冠华的调查持续了一个多月，今年5月，广东省监委对其解除留置措施，回到公司正常履职。5月21日下午，阳普医疗召开年度股东大会，邓冠华出席并主持会议。

昨日，邓冠华被二次留置的消息一出，公司股价应声大跌，盘中跌幅最高达7.78%，全天收于3.65元/股，跌6.56%，总市值仅剩11.01亿元，接近历史最低点。

投资阳普医疗，投的就是个惊心动魄。几年前，邓冠华在内幕交易上涉险过关，但他的妻子张红，最终未能逃脱处罚。

2014年，阳普医疗筹划收购医疗信息化解决方案提供商广州惠侨，在此前后，邓冠华的配偶张红，遥控指挥他人股票账户，大量精准买卖阳普医疗股票。经过调查，证监会认定该行为构成内幕交易，没收违法所得944.63万元，并处罚款2800余万元。

经审理，该案中，邓冠华的违法事实因证据不足，未予认定。 

学者下海

邓冠华今年58岁，拥有博士学位，是一位学者型的企业家。

1988年，他从武汉大学化学系毕业后，选择了留校任教，历任教师、化工化学研究所所长等岗位，学术前途一片光明。

但是，他并不就此满足。30岁那年，他辞职下海创业，在一无资金、二无项目、三无团队的情况下，做出了“没有理由、没有逻辑的选择”。

后来，邓冠华回顾当初，说自己选择创业，只是因为有梦想，想做点不一样的事。在科学和伦理两个基本要求之下，基于自己化学专业基础，他将检验医学作为自己创业的方向。

医生对病人的诊断，大多是参考临床检测，而检测的主要对象就是一管血。如果血从病人的身体里抽出来后，与空气接触后发生了变化，检测数据参考的准确性就将大打折扣。

邓冠华的创业之路，就是从一根真空采血管开始的。

当时，这一根小小的试管，在医疗行业中是绝对的新生事物，市场接受度不高。2000年之前，邓冠华的公司基本没有销售额。

他和团队只能一家家医院去做推广，时常为了省坐公交车的钱而选择步行。

直到2003年，公司新研发的产品上市销售，终于出现了市场转机。2008年，阳普医疗的第三代真空采血系统，在全国三级以上医院拥有较高的市场占有率：广东三级以上医院覆盖率超过77%；北京、上海均超过20%，国内市场占有率达8.30%，确立了国内真空采血系统高端市场的领导地位。

2009年，邓冠华带领阳普医疗成功上市，成为了创业板首批挂牌企业之一。 

业绩萎靡

直到现在，真空采血系统，仍是阳普医疗的基本盘，公司总部所在的华南，是最重要的市场。

尽管，在真空采血行业阳普医疗拥有较高的市场占有率，但产品属于低值医疗耗材，公司总体业绩表现，一直不温不火。

2020年，外部特殊环境突然降临，因微生物转运系统、口罩等产品需求暴增，推动公司业绩大幅增长。当年，公司实现营业收入9.19亿元，同比增长59.85%；归母净利润同比大增524.48%至1.63亿元，首次突破1亿元大关。

此后，随着微生物转运系统、口罩等产品的需求下降，阳普医疗随即被打回原形。2021年-2023年，公司营业收入三连降，2022年和2023年，分别亏损1.98亿元和6320万元。

为摆脱对真空采血这一单一产品的依赖，阳普医疗刚一上市，邓冠华就开始资本运作，试图从多领域找到增长点。

2010年初，公司出资2000万元设立瑞达医疗，自主研发生产电子内窥镜；次年，以2500万元超募资金，设立南雄阳普医疗，开发血清（浆）分离胶及血液促凝剂等产品。

与此同时，公司伸出并购之手，开展外部收购。

2012年6月，阳普医疗收购+增资获得康利莱55%股权；2015年4月，以1.9亿元对价收购广州惠侨100%股权，涉足医疗信息化。

2017年5月，公司还曾筹划重大资产重组，收购一家数字化X线摄影系统生产商和一家彩超产品渠道商。历时4个月，终因收购条件不成熟而告吹。

一系列布局下来，阳普医疗的经营状况未能得到根本改善，业绩一直原地踏步，甚至有进一步恶化的趋势。

目前，邓冠华仍是持有阳普医疗15.91%股权的第一大股东，董事长、总经理一肩挑，但他早已不是公司控制人。

2021年6月，邓冠华将所持上市公司1808.95万股（占总股本的5.86%），以15.12元/股，合计2.74亿元转让给格力金投，同时，放弃剩余所持股份对应表决权。交易完成后，格力金投成为公司控股股东，珠海国资成为实际控制人。

另外需要注意的是，今年6月，邓冠华将其所持阳普医疗110余万股，质押给格力金投用于个人融资。至此，其持有的上市公司4900余万股已全部质押。