美的置业拟将房地产开发业务进行股权重组，上市公司团队继续承接开发管理

6月23日，美的置业控股有限公司（03990.HK）发布公告称，公司将进行股权重组，将全资持有的房地产开发业务产权线从上市公司重组至控股股东。

美的置业表示，此次重组探索经营管理及业务运作不受影响的上市公司重组新模式，控股股东所持房开资产的全链条开发管理仍由现有经营团队继续承接。

业内人士指出，“美的置业此次动作可以理解为其将重资产的房开业务从上市公司剥离，由美的置业控股股东美的控股来兜底，后续美的置业仍可对控股股东所持房开业务进行开发管理，属于轻资产代建模式，也有利于美的置业轻装上阵。”

截至澎湃新闻发稿，美的置业报6.46港元/股，涨幅72.27%。

根据公告，美的置业此次股权重组方式采用了香港资本市场常见的实物方式分派。上市公司美的置业将其持有的房开业务产权线作为特别股息分派给上市公司的全体股东。分派后，重资产的房开业务从上市公司的子公司调整为上市公司的兄弟公司，相应的房开业务也从上市资产变为了非上市资产。

此次分派还提供了现金选择权，也即持有美的置业股票的股东如不参与房开业务股权的实物分派，可选择对等的现金分派。每股现金分派金额5.9港元，相比公告前一日收盘价溢价57.33%。

重组完成后，美的置业将实现房地产开发重资产业务与持续经营性业务的股权分设。

分派完成后，美的置业控股股东美的控股将全面收购房开业务的剩余股权至100%持股。系列重组完成后，美的控股将持有100%的非上市房开业务产权线和81.13%的专注经营性业务的上市公司股权。而重组焕新后的上市公司将专注经营性业务，围绕物管、商管、智能化、装配式建筑和内装开展业务，以及承接控股股东所持房开资产的全链条开发管理。

公开信息显示，美的置业（03990.HK）于2018年10月正式在港交所上市，是一家总部位于中国的大型全国性房地产开发商，目前主要经营的业务为物业开发与销售；物业管理服务；商业物业投资与运营；及房地产科技。

美的置业2023年全年的营业收入为735.65亿元，其中，房地产开发与销售贡献营业收入占比超97%。截至2023年12月31日，美的置业房地产开发及销售业务（不包括本集团持有及运营的商业物业和产业园「房开业务」）涉及319个物业开发项目，土地储备的总建筑面积约2650万平方米。该等物业开发项目大多为住宅物业，分布于大湾区、长三角经济区、长江中游经济区、京津冀经济区和西南经济区等中国五大区域。集团重组后，私人公司集团将继续主要从事房开业务，包括但不限于项目投资活动。

而美的置业在重组后将继续保留物业管理服务业务、商业物业和产业园业务、房地产科技业务、建设项目管理业务。

美的置业公告显示，尽管本集团于截至2023年12月31日止年度维持健康的财务比率，并设法满足“三道红线”的要求，但仍须承担沉重负担及债务以支持其房开业务。把房开业务从本集团剥离将可减少本集团的负债和与房地产开发业务的重资产属性相关的信用风险，并为股东提供变现其在本公司部分投资的选择权，减少其与本公司股份相关的房开业务投资风险。

美的置业表示，此次重组探索经营管理及业务运作不受影响的上市公司重组新模式，控股股东所持房开资产的全链条开发管理仍由现有经营团队继续承接。公司经营业务实质、管理体制及业务运作未有变化，不受影响，经营团队保持不变，仍由现有团队统一开发、运营、销售、服务，并轻装上阵，摒弃传统快周转模式，进一步瞄准如何制造“好房子、好服务、好生活”的新课题，聚焦房地产开发、科技（建筑工业化、智能家居产业）、服务的经营内功，深研构建房地产全链条专业能力，向制造业学习，向专业的精细化经营要生产力。