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伯克希尔哈撒韦盘中跌近100%,A股适合全面取消涨跌停板吗?
股神巴菲特的投资风格一向稳健,他旗下的伯克希尔哈撒韦公司更是成为全球股票市场的“股王”,每股高达63万左右的美元价格,至今依然没有超越者。
但是,股神巴菲特也经历了一次股价暴涨暴跌的过程,6月3日伯克希尔哈撒韦在一天时间内,分别刷新了历史新高和多年来的新低水平。其中,伯克希尔哈撒韦最低价格只有每股185.1美元,最高价格则冲高至72.67万美元,伯克希尔哈撒韦经历了史上价格波动率最高的一天。
伯克希尔哈撒韦股价被打压至185.1美元,只是短暂停留了11秒时间,随后股票停牌近两个小时。短短11秒时间内,成交了46股,如果这笔交易算数,那么这些人在极短的时间内享受到巨大财富增值的乐趣。按照前一个交易日每股62.74万美元计算,如果幸运在185.1美元买入该股,相当于1股赚了约454万人民币。
伯克希尔哈撒韦盘中跌近100%,也许与部分交易系统故障因素有关。也有一种解释,可能与近期美股市场的T+1结算规则改变有关,或有资金趁机试盘,从而导致股价的大幅波动。
实际上,在伯克希尔哈撒韦A大幅下跌的同时,伯克希尔哈撒韦B依然处于正常交易的状态,而且股价波动率并不高。与此同时,还有多家美股上市公司出现了异常波动的现象,种种迹象表面这一次异常波动与基本面无关,但可能与市场流动性波动有关。
46股在185.1美元成交的股数,很可能因技术故障或异常交易原因而取消,这部分抄底者也许只享受了短暂的纸面富贵,但这笔交易也可能会随着交易系统的修复而变成废单。
伯克希尔哈撒韦每股价格高达62.7万美元,极其高昂的价格也导致了它的流动性并不活跃,过去几个月的每日平均交易量也不过是几千股至一万多股的水平,若有大资金出现了买卖行为,那么也很可能会影响到股价的波动率。
不过,伯克希尔哈撒韦A的价格高昂,股价基本上由超级大资金主导,很多大资金基本上锁定了数十年时间,几乎不会轻易选择卖出自己的股票。多年来,伯克希尔哈撒韦并未采取现金分红的操作,这也导致了伯克希尔哈撒韦的股价越来越高,普通投资者想要参与其中,也只能够通过伯克希尔哈撒韦B进行参与了。
一天跌了99%,在A股市场中几乎很难出现,除非是部分不设置涨跌停板限制的股票,而且还在发生极端的情况下才可能出现这种现象。但是,对港股市场,因没有涨跌停板的限制,所以港股上市公司的波动率也会相当高的,对部分流动性不足的股票,或遭到了“黑天鹅”风险,股价有可能一天下跌90%,这种投资风险也是相当大的。
A股适合取消涨跌停板吗?也许,经历了美股与港股的高波动率现象之后,投资者也会更加理性看待取消涨跌停板的问题。如果取消了涨跌停板,那么可能会经常出现某家上市公司股票价格一天大跌50%、大跌80%的现象,对普通散户投资者来说,也很难承受这种高波动风险了。
取消涨跌停板,需要建立在股票市场处于长期高度活跃的流动性状态的基础上。如果缺乏流动性的支持,取消涨跌停板,容易导致大资金掌握了更多的股价话语权,大资金随意买卖一定的股票数量,也可能会造成股价的大幅波动。退一步思考,即使取消涨停板,也应该先通过拥有充裕流动性的股票进行试点。全面取消涨跌停板,也许目前的时机并不成熟。
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