沪指失守3100点：分析称流动性影响突出，后市可关注这项指标

上证指数失守3100点。

5月24日，A股三大指数悉数回调。其中，沪指跌0.88%失守3100点整数关口，深证成指和创业板指均跌逾1%，分别下行1.23%、1.81%。

对于市场近两日的弱势表现，多位受访人士均指出了流动性方面的影响。综合来看，既有海外美联储纪要释放了鹰派信号，也有投资者避险情绪和超长期特别国债申购等方面。

此外，有券商策略分析师进一步对澎湃新闻记者分析称，除了流动性，市场热门板块的调整也带来了直接影响，盘面上可以直观看到前几个交易日受政策刺激表现可观的地产链，出现了一定程度的获利回吐。此外，港股等市场调整的传导影响和一些事件因素，也带来了一定程度影响。

“不过整体来看，虽然市场出现连续调整，但近期市场调整中是持续缩量的，叠加权重股和高分红板块的支撑性，指数3000点至3100点的箱体还是很难有效跌破的。”沪上某券商首席投顾对记者说。

流动性影响突出

大智慧VIP数据显示，截至5月24日收盘，上证综指跌0.88%，报3088.87点；科创50指数跌2.05%，报727.21点；深证成指跌1.23%，报9424.58点；创业板指跌1.81%，报1818.56点。

盘面上看，市场普跌格局突出。一方面，个股近4000只收绿。另一方面，板块方面，申万一级行业分类下，31个子板块中有27个出现调整，且多达13个板块跌幅超过1%。

其中，房地产跌超3%，领跌两市；电子、国防军工、计算机等跌逾2%，美容护理、非银金融、汽车等跌超1.5%。

对于市场调整的原因，市场人士认为主要是流动性、地产板块回调、外围市场传导等因素影响所致。其中，流动性被多位受访人士共同点出。

具体而言，海外流动性方面，上述券商策略分析师称，美联储再度“放鹰”后，世界主要市场流动性受到影响，新兴市场也不可避免。可以看到，北向资金连续两个交易日出现净流出。

周四（5月23日）凌晨，美联储公布五月会议纪要，纪要显示，虽然最近经济数据显示通胀呈下降趋势，但美联储大多数决策者表示，应该再等几个月确保通胀真正处于回到2%目标的轨道上，然后再降息。而在此之前，需要对当下的高利率水平保持耐心。同时，纪要还显示美联储不排除加息的可能性。

国内方面，方正证券研报指出，近日部分银行对个人客户开放购买首批30年期超长期特别国债购买渠道，超长期特别国债的开闸发行受到市场的广泛关注。此时开放申购的超长期特别国债成为了国内市场上抗跌能力强、安全边际较高的投资选择，这也导致了上市之后遭到市场哄抢的现象，A股市场的流动性资金再次被吸水。

“观察当下的世界经济形势，地缘政治问题未有减缓迹象反有愈演愈烈的态势，叠加世界各主要资本市场表现差强人意，投资者的避险情绪再次受到激发，这也是近期A股市场流动性萎靡的原因。”方正证券进一步指出。

热门板块获利回吐

除了流动性，分析人士称地产链的获利回吐是市场调整的直接原因。盘面上看，继周四（5月24日）后，房地产板块再次下跌幅度居前。

上述券商首席投顾表示，本轮地产行情主要是政策面刺激，经过一轮修复后，很多品种涨了30%至50%，这个位置出现震荡和歇息也在情理之中。

方正证券指出，除了地产板块的调整，盘面上行情的持续性差，迟迟无法出现明确的主升浪，基本面有修复意向的板块对应的估值会被迅速消耗并透支，对市场的心理存在影响，随着不确定性因素增加，多重因素结合下大盘出现调整。

此外，前述策略分析师表示，港股的持续调，也对A股带来一定程度的情绪面影响。

5月24日，香港恒生指数跌1.38%报18608.94点，创两周新低，周跌4.83%；恒生科技指数跌2.48%报3799.47点，创三周新低，周跌7.61%；恒生中国企业指数跌1.44%报6605.24点，周跌4.75%；恒生香港中资企业指数跌0.67%报3928.89点，周跌2.89%

同时，行业方面，恒生行业指数周五（5月24日）也多数下跌。其中，医疗保健业跌3.53%，地产建筑业跌2.93%，非必需性消费跌1.91%。

缩量调整后有望反弹

市场持续调整中，成交额已缩量至5000亿元左右，展望后市，市场缩量调整后，接下来将作何表现呢？

前述券商首席投顾说：“我觉得缩量后有望出现反弹，虽然3100点附近或需要拉锯，但整体有望上行。其中流动性作为重要影响因素背景下，投资者可以观察观察港股何时企稳。”

中原证券5月24日研报也指出，周五A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，其中沪指全天基本呈现出小幅震荡的运行特征。随着国内利好政策落实，市场风险偏好有望提升，未来股指总体预计将保持震荡上扬格局。

中原证券进一步指出，整体来看，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.30倍、30.51倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。

方正证券称，中长期看，大盘波浪式前行的态势不会得到改变，外在扰动因素对A股市场心理及A股走势产生影响短期内无法消除，叠加技术性因素，压制大盘短线上行空间。因此，“波浪式”前行，价格重心缓慢上移或是后市大盘运行的主要态势，市场结构行情有望随着政策变化而改变。