经济日报：货币政策操作可以考虑特别国债发行的流动性需求，与财政政策做好协同

4月30日，中共中央政治局召开会议指出，要实施好稳健的货币政策，灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，加大对实体经济支持力度，降低社会综合融资成本。

今年以来，中国人民银行灵活开展公开市场操作等，保持流动性合理充裕。2月降准0.5个百分点，幅度高于2022—2023年，一次性释放约1万亿元低成本资金；引导5年期以上贷款市场报价利率（LPR）一次下调25个基点，是2019年8月LPR改革以来单次最大降幅。政策力度加大对稳定预期，推动经济持续回升向好发挥了积极作用。后续仍然需要前瞻引导、精准发力稳预期，统筹把握总量与结构、内部与外部均衡，与其他政策做好协同配合，提高宏观调控整体成效。

在货币政策实施过程中，需要进一步加强与市场的沟通，有效引导市场预期，视经济发展情况精准发力。可灵活开展公开市场操作，必要时考虑降准还有空间的实际情况适时降准，保持流动性总体合理充裕，为稳增长营造良好的货币环境。基于发展不平衡不充分问题、国家重大战略实施需要等，重点围绕“五篇大文章”创新推出结构性政策工具，充分发挥货币政策的结构引导优化作用。

接下来，还需要注重引导提高资金使用效率，统筹好稳增长和防风险的关系，准确把握货币信贷供需规律和新特点，有效处理好总量与结构、存量与增量的关系，把控好新增贷款投向，更加注重盘活低效存量资金资源，避免资金沉淀空转。通过政策引导银行业对市场主体合理授信，重点满足市场主体合理融资需求。

面对企业经营压力较大、有效需求仍然不足的问题，货币政策需要通过深化利率市场化改革，畅通政策传导机制，降低政策利率引导降息等方式，推动降低社会综合融资成本。在具体实施过程中，需要引导银行业金融机构更多创新推出信用贷款产品，更多采取线上贷款方式做好金融服务，以及从非利率方面挖掘降低社会综合融资成本潜力。同时，还要通过规范竞争等方式引导降低存款利率，降低银行负债成本进而降低贷款利率，从而有效兼顾提升银行支持实体经济的可持续性。

货币政策需要与其他政策有效协同。中共中央政治局会议做出及早发行并用好超长期特别国债，加快专项债发行使用进度的部署，货币政策操作可以考虑特别国债发行的流动性需求，与财政政策做好协同。与此同时，货币政策也要与就业、产业、区域、科技、环保等政策协调配合，兼顾好内部与外部均衡，强化政策之间的统筹，共同发力以取得更好的政策调控效果。

（原题为：实施好稳健货币政策）