中国经济时报：居民增收是房地产平稳健康发展的重要支撑

【编者按】国家统计局数据显示，一季度，我国居民收入增速“跑赢”GDP，全国居民人均可支配收入11539元，其中，居民人均工资性收入6585元，比上年同期增长6.8%。随着楼市回归理性，步入健康发展轨道，房价出现回调。同时，居民收入水平明显增长，居民购房压力有所减轻。本期地产周刊聚焦促增收稳楼市，探讨如何进一步推动居民收入增长，促进楼市企稳复苏。

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国家统计局的数据显示，一季度，全国居民人均可支配收入11539元，名义增长6.2%，扣除价格因素，实际增长6.2%，名义和实际增速分别快于上年同期1.1和2.4个百分点。其中，居民人均工资性收入6585元，比上年同期增长6.8%。一季度GDP同比增长5.3%，增速比上季度和去年同期分别提高0.1和0.8个百分点。一季度我国居民收入增速“跑赢”GDP。

居民增收是扩大消费的前提，特别是对于住房这样的大宗消费，稳定且有增长预期的收入是居民敢于购房的关键因素。居民收入增速“跑赢”GDP，意味着经济增长更加惠及居民，将有助于扩大中等收入群体规模，进一步释放住房消费潜力。

自1998年中国房地产市场化改革以来，房地产市场经过了20多年的快速发展，在拉动消费、促进经济增长、改善人民居住环境等方面发挥了重大作用。不过，房地产行业的高速发展也带来了房地产市场的过热现象，房价开始一路走高，特别是一线城市的房价收入比过大。

所谓房价收入比，是指住房价格与城市居民家庭年收入之比，是衡量一个地区房屋价格高低和居民购买力的重要指标。按照国际惯例，通常认为房价收入比在3—6倍之间为合理区间。

住房研究机构的数据显示，经过此轮房地产调控，100个重点城市自2020年以来房价收入比已连续4年下降。根据监测的100个重点城市来看，2023年房价收入比为11.5，相比2022年下滑6.71%，降幅扩大2.54个百分点，房价收入比为近5年最低水平，但仍超过国际惯例的合理区间。

需要指出的是，房价收入比并不是衡量房地产市场健康程度的唯一指标，其他指标还有租金收入比、经济增长和居民收入增长速度等。由于各国经济发展水平、人口状况、资源禀赋条件等差异很大，房价收入比并不存在一个绝对化的合理区间。不过，房价收入比仍是测度房地产市场是否健康的重要指标。如果房价已经远远超出居民的可支配收入水平，居民的实际消费能力就很难对房价构成支撑。

在经历4年调整之后，我国房地产市场正逐步迈向高质量健康发展轨道。从需求端来看，“房住不炒”政策有效抑制了投机性住房需求、“因城施策”不断满足刚性和改善性合理住房需求、“保交楼”政策也在稳步推进；从供给端来看，“高杠杆、高负债、高周转”的经营模式导致部分房企的债务风险正逐步出清，房地产发展新模式正在构建。

目前，我国房地产市场仍在调整之中。国家统计局公布了3月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况：3月份，在70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比降幅总体继续收窄、同比继续下降。一线城市新房价格环比降幅较上月收窄0.2个百分点。其中，北京持平，上海上涨0.5%，广州和深圳分别下降0.7%和0.4%；二三线城市新房价格环比分别下降0.3%和0.4%，降幅均与上月相同。

预计，随着房价的继续调整和居民收入的持续增长，房价收入比将更趋合理，居民购买住房的能力将进一步提升，这将直接促进房地产市场需求的增加，对房地产平稳健康发展构成重要支撑。同时，房地产平稳健康发展可以增加居民的财产性收入，带来积极的财富效应，进而促进居民的投资和消费，有助于经济的平稳过渡和长期增长。

（原题为《地产周刊丨居民增收是房地产平稳健康发展的重要支撑》）