李小加：同股不同权股票纳入港股通达成共识，详情明年公布

12月10日，港交所行政总裁李小加在香港经济峰会后表示，沪深港交易所就同股不同权纳入港股通达成共识是一项正面的发展，详情正在规划，会在明年年中公布。

据经济通报道，在被问及公司可在内地以同股不同权上市，会否影响公司在香港上市的意向？李小加指出，有公司在Ａ股上市后，亦会在Ｈ股上市，反之亦然，因此他认为这项发展能互相补充，对发行者和投资者都有利。

12月9日，沪深港三家交易所同时发布公告称，已就不同投票权架构（WVR）公司纳入港股通股票具体方案达成共识。

公告表示，为进一步优化互联互通机制，推动内地与香港资本市场协同发展，深沪港交易所已就不同投票权架构公司纳入港股通股票具体方案达成共识。下一步，三所将抓紧制订相关规则，在完成必要程序后向市场公布，预计规则将于2019年年中生效实施。

2018年4月30日起，港交所开始正式接受同股不同权的新经济公司上市。随后，小米（01810.HK）、美团点评（3690.HK）等内地互联网龙头陆续登陆港股。

值得注意的是，小米上市以来累计下跌近20%，美团点评跌近22%。

李小加表示，2018年是香港新经济公司上市的第一年，今年已有四家科技生物公司上市，但表现并不令人满意，主要由于遇上贸易摩擦，再加上政治、经济、地缘问题挑战，李小加形容这些公司为“生不逢时”。面对近期市场波动，李小加认为全球大市的变化是无法避免的，所以投资者要保持定力，而贸易摩擦有升级的迹象，市场需要时间消化，相信未来负面的情绪会多于正面，但相信市场能自我修复。

李小加还指出，现在香港面对一些结构性的问题，以及深层次矛盾和瑕疵，而港交所正有战略的规划，预料明年年初会公布详情，将有大规模的改革，又指出现时面对一些小的波折，港交所会做好市场结构。

李小加还提出了港交所的三个革新方向和构思。

首先，李小加指出，交易所已成立创新实验室，专门研究如何改变营运细节，举例交易所大量工作和程序都不是自动化，不单依赖人手工作，也因工作多、成效低，会造成士气低问题，因此考虑利用机械人剪年报等细节改良。

第二，李小加重申，拟在沪深股通北向交易试验引入区块链技术，改善结算流程。他解释，区块链是好东西，但若全面使用，市场未必有信心，所以在沪深股通A股紧密的结算流程中先试行。

第三，李小加首提，在探索以数据为资产的交易业务。他指出，在数码化经济中，通过人工智能发掘大量数据，或形成新交易模式、新投资标的，与传统股权、期货交易不相似，但当中涉及私隐问题，也要考虑用什麽的替代品（proxy）或指数交易。他也补充，这只是初步构想，世界也未有同类的交易所。

李小加还特别指出，科技生物公司等新经济行业是风险相对高的行业，所以散户需要小心投资。但是，交易所不能因公司风险高而阻碍他们上市，不过交易所会加强披露。