蓝色光标一季度净利降四成，预计今年AI驱动的收入实现10倍增长

蓝色光标今年一季度增收不增利，未来将重点发力出海业务与AI相关业务。

近日，蓝色光标（300058）发布2023年年报及2024年一季度报告。2023年蓝色光标实现营业收入526.16亿元，同比增长43.44%，归母净利润1.17亿元，实现扭亏，同比增长105.36%。2024年一季度实现营收157.82亿元，同比增长61.47%，归母净利润0.82亿元，同比下降44.65%。

据wind数据显示，蓝色光标去年及今年一季度的营收均创历史同期新高，但净利润仍处于历史低位。  

蓝色光标过往年度业绩情况，来源于wind

蓝色光标过往一季度业绩情况，来源于wind

公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为以24.88亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.1元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。

蓝色光标是一家在大数据和社交网络时代为企业智慧经营全面赋能的营销科技公司。蓝色光标及其旗下子公司的业务板块包括：全案推广服务（数字营销、公共关系、活动管理等）、全案广告代理（数字广告投放、中国企业出海广告投放代理等）以及元宇宙相关业务（虚拟人、虚拟物、虚拟空间以及xR 影棚），服务内容涵盖营销传播整个产业链，以及基于营销科技的智慧经营服务，服务地域基本覆盖全球主要市场。

对于公司的未来发展战略，年报提及，将毫无保留地推进2023年4月发布的“All in AI”战略。此外，未来既有业务保持增长，继续扩大规模优势。

截至4月24日收盘，蓝色光标报6.29元/股，涨4.31%，年初至今已跌12.4%。

今年一季度增收不增利

对于蓝色光标一季度增收不增利的情况，财报并未直接指出原因，不过梳理一季报发现，或由于一季度投资收益转亏以及信用减值损失增长等原因。

具体来看，一季度投资收益为-748.58万元，同比下降138.49%，由于今年一季度公司处置部分境外基金产品确认投资损失所致。一季度信用减值损失为-1656.93万元，损失同比扩大540.75%，同比上期，今年一季度按账龄计提坏账准备金额增加，导致信用减值损失增长。

蓝色光标今年一季度利润表具体数据，来源于一季报

据东吴证券研报显示，蓝色光标2023年营收高速增长，净利润受AI投入减值损失及激励成本影响，将公司2024年至2025年归母净利润由5.8/8.5亿元下调至3.9/6.1亿元，预计2026年归母净利润为7.4亿元。看好公司业务优势，AI赋能主业，维持“买入”评级。

据华泰证券研报显示，2023年计提坏账准备约3亿元，新增限制性股票人工成本0.76亿元，加回这两项影响，对应内生净利约5.26亿元。2023年营收同增43.44%，主因为宏观环境回暖一级让渡部分客户毛利率换取营收增长。2024年一季度营收同增61%，主因牺牲部分毛利率扩张营收战略；归母净利同降约45%，主因一方面为新增限制性股票成本约0.57亿元，另一方面为毛利率2.94%，同比降2.04个百分点。

出海业务去年占比超七成，预计今年AI驱动收入将实现十倍增长

分行业来看，蓝色光标去年出海广告投放业务营收为373.63亿元，占总收入的比例最高，已超七成。该业务毛利率为1.66%，是唯一实现利率同比增长的业务。

蓝色光标去年分行业业绩情况，来源于2023年年报

蓝色光标去年分行业业绩情况，来源于2023年年报

财报中还指出，去年出海业务保持着强劲的发展势头，收入呈现出高速增长的态势，代理Meta和Google广告收入增长率保持在两位数。

在年报中，蓝色光标首席执行官潘飞发布致投资人的信提及，在出海方面，蓝色光标各项指标已经全方位接近此前定下的目标。

潘飞还重点提到了AI：经过过去一年多的实践，生成式AI已经逐渐融入蓝色光标的日常：业务模式、流程改进、组织结构，以及人才发展等。其中还提及，目前生成式AI正在帮助蓝色光标创造收入并孕育新的商业模式：AI高度赋能的跨境电商产品设计、生成式网红、生成式广告等都将打开全新的想象空间。未来，常规的服务与重复的劳动已经不再重要，营销行业经典的服务收费模式将被终结与重构。

潘飞指出，在过去的一年中，蓝色光标创造了近300个真正的AI营销案例，AI驱动的收入也达到1.08亿。2024年，预计这个数字会增长5亿元至10亿元左右，实现10倍左右的增长。

在4月22日的投资者交流会上，蓝色光标管理层表示，短期过于追求AI的利润是不科学的，因为AI技术迭代较快，可能会丧失长期的机会。公司未来追求的，希望AI驱动的收入能快速到10亿体量，未来再到50亿甚至100亿的体量，这是AI规模化收入。

据财报数据显示，去年，随着公司AI战略的全面提升，公司在游戏、电子商务等行业客户收入保持稳中有升。具体来看，在游戏领域，营收同比增长三成，营收占比超四成；其次为电商领域，营收同比增长45.74%，营收占比进一步提升至25.05%；互联网及应用收入同比翻番，收入占比进一步提升至近两成。

蓝色光标去年分行业业绩情况，来源于2023年年报

对于蓝色光标2024年AI战略，潘飞表示，让AI创造越来越多的案例，越来越多的收入；继续用极为开放真诚的态度和世界上最好的AI公司合作等。总之，从投入到激励、再到人才培养，都把AI相关的事情做到真正的第一优先级、第一奖励级。

潘飞还在信中表示，除了延续原有的业务优势之外，开辟出海业务第二增长曲线、建设与生成式AI结合的新能力是蓝色光标最核心的重点，其优先级高于规模、高于增长。