可持续发展的投资机遇：印尼前景展望（下篇）

本文为Diinsider原创分析文章，围绕在印尼开展可持续发展投资工作的机遇论述，内容涉及优质教育、青年发展、健康医疗、气候变化与生物多样性、可持续金融等议题，分为上中下三篇，本篇为下篇。文章原载公众号“Diinsider草根创变者”(ID: diinsider），作者李博伦。

五、助力可持续发展的投资与金融：

当前，印尼绿色和可持续发展相关的投资需求十分旺盛，投资活动火热。基于印尼国家长期发展规划，印尼每年需要的可持续发展领域投资为3000-5300亿美元，这其中很大一部分来源于关键基础设施、农林牧渔、能源、中小企业发展等领域[1]。

印尼的金融体系以银行业为主，其管理资产占全民总资产的79.8%；保险公司持有全民资产的10.5%，养老基金持有全民资产的2.6%，金融公司持有全民资产的6.4%。此前，印尼多数金融机构不会专门考虑公司运行的环境、社会、治理等因素。然而近年来，印尼金融市场出现了许多重要的创新，旨在鼓励可持续贷款和投资，与可持续发展相关的投资显著增长。例如热门的气候投资领域，印尼公共部门每年有35亿美元投入了气候相关投资（Climate-Aligned Investment），而私营部门每年有34亿美元投入了气候相关投资[2]。图1显示了印尼2015-2021年来自公共和私营部门的气候相关投资的来源、形式和投入领域。

图1：印尼2015-2021年来自公共和私营部门的气候相关投资的来源、形式和投入领域  

来源：Climate Policy Initiative

生物多样性金融也是印尼可持续金融的创新领域。作为世界上生物多样性资源最为丰富的国家之一，过往印尼有关生物多样性保护的资金非常有限。根据印尼生物多样性策略和行动方案（IBSAP）的数据，印尼政府用于生物多样性发展和管理的预算约占国家平均预算总额的0.38%，这远低于印尼环境和林业部（KLHK）、海事和渔业部（KKP）相关规划中的资金需求。由此，创新的金融解决方案得到了印尼各界日益提升的关注。根据印尼学者的相关研究，全球156个生物多样性金融解决方案中由32个较有可能在印尼成功实施，其中8个具有非常高的可行性（国家预算、企业社会责任、自然互换债务、旅游部门税费、生态系统服务支付、生态转移支付、伊斯兰金融工具ZISWAF、绿色伊斯兰债券）。近年来成立的Terratai就是企业社会责任推动生物多样性金融的典型案例，其定位为生物多样性领域的创新企业孵化平台，正在生物多样性初创企业的投资领域大展身手。

印尼私营部门市场活跃，目前其上市公司的合计市值超过6000亿美元。考虑到印尼市场的经济体量及未来潜力，来自私营部门的可持续发展相关投资仍会进一步上升。这些投资有望与来自公共部门的投资形成协同，通过混合性金融等创新形式推动投资效果和收益的最大化。当前，包括印尼本土和国际投资公司、孵化器、公共基金在内的投资者正在关注并参与可持续领域的投资，其中的一些代表性机构如下[3]。

AC Ventures：AC Ventures 投资于早期、高增长的印尼初创企业，专注于消费、数字媒体、金融科技和中小企业等领域。 AC Ventures关注积极的社会影响，其开展的影响力投资项目包括Aruna（印尼渔业贸易平台）、Wahyoo（中小餐饮企业市场和融资平台）、Xurya Daya（太阳能企业）、SEGARI（农产品电子零售平台）、ALAMI（基于伊斯兰教义的小微融资平台）、NalaGenetics（生物医药公司）等。

East Ventures：East Ventures成立于2009年，是印尼和东南亚领先的风险投资公司，为300多家科技公司提供了从种子期到成长期投资的多阶段投资。ESG和影响力投资是East Ventures主要关注的领域之一，其投资的机构包括Sociolla（倡导可持续理念的美妆品牌）、Komunal（助力印尼创业者获得资金渠道）、Etana（生物医药公司）、MySkill（青年职业技能培训机构）、Rekosistem（社区废弃物回收公司）等。

图2：2022-2023年印尼部分主要投资基金

来源：Tech in Asia

ANGIN：ANGIN是印尼天使投资网络的简称，其汇聚印尼的高净值人士，投资成员覆盖各个行业（媒体、房地产、快消、自然资源等），并致力于为全行业的初创企业家提供资金。 ANGIN高度重视投资与可持续发展的关系，曾发布“印尼投资行业最有代表性的可持续先锋30人”报告，并曾多次举办包括气候变化主题在内的可持续创业项目路演活动。

图3：ANGIN发布的印尼投资业可持续先锋代表名单（部分）

来源：ANGIN

印尼伊斯兰金融科技协会（Asosiasi Fintech Syariah Indonesia，AFSI）： AFSI是一个平台型组织，其作为伊斯兰金融科技行业、社区和印尼政府沟通的桥梁，倡导通过伊斯兰金融科技推动国家金融领域的包容性。AFSI由雅加达Tazkia Sharia Fintech研究中心和8家伊斯兰金融科技领域初创公司于2017年10月发起，主要推进会员机构遵守伊斯兰金融科技标准，这一标准较为接近国际上流行的ESG标准，对于金融机构在环境、社会、治理领域的表现都有较为明确的要求。

Terratai：印尼生物多样性领域创新公司共建平台，其致力于解决陆地和海洋生态系统中生物多样性丧失的挑战。Terratai通过投资和支持对自然有益的企业来实实现这一点。Terratai 由香港家族办公室RS Group孵化建立，并获得瑞银和瑞士再保险公司的支持。具体而言，Terratai的前身为RS Group资助、为期两年的试点项目，这一试点项目针对东南亚自然和生物多样性业务的市场潜力和驱动因素进行全面可行性研究、概念测试和项目设计。

六、渔业和农业：

印尼全国拥有17508个岛屿，富有包括金枪鱼、沙丁鱼、对虾、热带龙虾、各种贝类、藻类在内的渔业资源。印尼政府力图把国家打造成“全球海洋支点”，目前印尼每年的渔业产值约270亿美元，并创造了超过700万个就业岗位。出口贸易是印尼渔业产值的主要支柱，其多个资源品种在全球市场中占有主要份额。根据国际组织ITC的数据，印尼出口的海藻占全球海藻市场份额的16.19%，而出口的虾、罗非鱼、蓝蟹等也占据全球市场份额的二十分之一上下，十分可观[4]。

图4：印尼渔业产品出口额及全球市场份额

制图：Diinsider; 数据来源：ITC

不过与此同时，印尼的渔业资源保护正面临巨大的挑战，当前38%的渔业主要资源区处于过度捕捞的状态，超过三分之一的珊瑚礁存在不同程度的破坏，红树林保护工作也任重道远。如何在资源开发和保护之间寻求平衡，是印尼政府和各界近年来关注的重要议题。

作为一个农业国家，印尼的经济增长依赖于农业产业，但与农业在印尼经济地位不相符的是，印尼78%的农民家庭并没有活跃的银行账户。此外，由于印尼全国岛屿众多，交通和物流的挑战使得农业供应链发展受到制约，不少小农面临农产品市场渠道不足的挑战，或由于农业价值链效率不足，无法为消费者提供物美价廉的食品。印尼农业部门的挑战还包括农民数量减少（65％的现有农民年龄在60岁以上）和农村失业人数增加的挑战。如果不尝试对农业领域进行赋能和升级，让印尼成为世界粮仓的梦想似乎不太可能实现。

针对渔业和农业的可持续发展创新和投资十分符合当前印尼的政策方向和社会需求。在印尼，跨部门的大型合作通常十分青睐于农业或渔业行业，如印尼在2023年G20峰会期间发布的多项混合型金融或融资项目聚焦于海洋渔业资源开发和保护。而近年来涌现出的众多有影响力的创新企业来自于这一领域，其中比较有代表性的如eFishery、Aruna、Gokomodo等。这些企业中很多已经发展成为全国性的平台型机构。

图5：印尼农业技术领域初创企业

来源：Xendit

以下介绍几家该领域有代表性的企业。

Tanihub：东南亚最大的农业科技公司之一，在印尼食品和饮料行业具有较强影响力。

Tanihub致力于减少农业产业链的食物浪费，在终端消费者与农民之间建立更高效的联结，确保食物的新鲜度和高品质，提升农产品销售的确定性。TaniHub成立于2016年，其网络中拥有超过45,000名农业生产者和350,000名消费者。 其业务板块分为TaniHub TaniSupply和TaniFund。通过电商平台TaniHub，农民与买家得以连接起来；订单通过物流平台TaniSupply完成，这一平台目前自有六个仓库和加工设施，可在一小时内进行货物的清洗、分类和包装；TaniFund是一个金融科技平台，向农民提供贷款，农民可以在生产活动中使用这些贷款，并通过TaniHub销售产品来获得收入。

Gokomodo：印尼领先的农业供应链公司，通过采购、电商和分销平台提供农产品营销服务。其目标是帮助农业生产者能够以有竞争力的价格销售产品，消费者也能获得优质可负担的产品渠道。成立于2019年的Gokomodo发展迅速，目前已经是这一领域的领先企业，为众多中小型农场提供了拓展业务的机会，同时成功获得了农业生产者和消费者群体的信任。Gokomodo的潜在价值之一在于其关注印尼众多岛屿地区（尤其是东部岛屿地区）的农业供应链问题，其公司内部也雇佣了不少东部地区的青年人才，有潜力助力农业供应链最后一公里问题的解决。

eFishery：成立于2013年，是东南亚最大的水产养殖公司之一。eFishery通过提供一站式平台为鱼虾养殖者提供饲料、融资和市场准入，从而为水产养殖行业提供优质解决方案。eFishery的创始人是Gibran Huzaifah。作为一名水产养殖顾问，他发现水产养殖的最大成本是饲料，而饲料的投放往往依赖于人工和经验，很多时候效率地下。Gibran发明了一种智能饲料投放器，根据鱼类的活动情况自动调解饲料投放，并通过数字化平台进行实时监测。eFishery成功帮助水产养殖者节省了30%的饲料成本，并减少30%的水污染。此外，eFishery还搭建了针对水产养殖者的金融服务和饲料销售平台，进一步扩展了规模，并帮助公司一举成为该领域的领军企业，目前公司已有十余亿美元估值。

图6：印尼农业和渔业技术领域投资额，其中eFishery一枝独秀

来源：AC Ventures

Arummi Foods：印尼植物基乳制品替代公司，目前主要销售腰果奶，这也是印尼第一个本地生产的腰果奶品牌。Arummi的腰果奶不含植物油等不健康的添加剂，其仅仅通过一个市场品牌，一年多内就创造了55万美元的年度经常性营收。目前，Arummi通过直接供应的方式向大雅加达地区320家商店供应产品；同时与经销商Prambanan Kencana合作，在全国15000多家商店销售其产品。除在农业领域的价值外，Arummi由于采用植物基乳制品替代的方式，这比传统的乳制品公司减少了畜牧过程中的碳排放，使其在气候变化减缓领域具有潜在的价值；由于Arummi不含植物油等添加剂，也有助于促进消费者的个人健康，减少肥胖发生。

参考文献

[1] World Bank. (2015). Towards A Sustainable Financial System in Indonesia. https://documents1.worldbank.org/curated/en/819461487145062821/pdf/112817-WP-Indonesia-Towards-a-Sustainable-Financial-System-PUBLIC.pdf

[2] Climate Pocliy Initiative. (2023). Climate-alligned Investments in Indonesia’s Financial Sector. Climate-Aligned Investments in Indonesia's Financial Sector - CPI (climatepolicyinitiative.org)

[3] AC Ventures. (2023). Indonesia Venture Capital Report 2023. https://acv.vc/resources/indonesia-vc-report-2023/

[4] ITC. (2024). Indonesia Offers Maritime and Fisheries Investment Worth IDR 12 Trillion. https://www.kompas.id/baca/english/2024/02/05/en-indonesia-tawarkan-investasi-kelautan-dan-perikanan 

[5] Xendit. (2022). How Agritech Startups Are Rejuvenating Indonesia’s Agriculture Sector. https://www.xendit.co/en/blog/how-agritech-startups-are-rejuvenating-indonesias-agriculture-sector/