首席展望｜中信建投武超则：龙年AI技术有望迎来跨越式发展

2024年，人工智能（AI）有何发展趋势？产业层面如何演化？哪些细分领域最为受益呢？

近日，澎湃新闻推出“春风吹又生”——《首席连线》2024跨年市场展望，专访多名首席经济学家、首席分析师，明星基金经理，把脉龙年投资新主线，挖掘市场新机会，展望市场新走向。

本期刊出的是对中信建投证券研究所所长兼国际业务部行政负责人武超则的专访。

武超则是新财富白金分析师，2013年至2020年连续八届新财富最佳分析师通信行业第一名，专注于5G、云计算、物联网等领域研究。目前是中国证券业协会证券分析师、投资顾问与首席经济学家委员会委员。

AI技术有望迎来跨越式发展

“2024年，AI技术有望迎来跨越式发展。”武超则表示，随着底层算法实现突破，大模型能力将不断提升。

武超则表示，总体来看，大模型有四个发展阶段：第一阶段是“会语言”，即让大模型学会语言，达到人类的语言理解、生成、逻辑推理水平；第二阶段是“会工具”，即让大模型学会使用工具，如通过人工智能实现外卖预订等。

“第三阶段是‘会规划、会决策’，即让大模型拥有更强大的逻辑推理能力，实现规划决策的落地；第四阶段是‘有情感、有意识’，即让大模型拥有情感、意识。”武超则指出。

武超则进一步指出，整体而言，大模型目前已经开始第二阶段。OpenAI允许ChatGPT访问互联网并使用数以百计的第三方插件，而这几百种插件涉及工具、旅游、生活、游戏、学习等全面的场景。

“通俗来说，GPT-4已从‘百科全书’逐步成为文理通吃的‘专家’。GPT-3.5模型在一些相对简单的人类专业测试中已经展现出不错的性能，但当任务的复杂度上升后，其便难以处理，而GPT-4模型在一些相对困难的任务中也已经取得相当优异的性能。”武超则称。

武超则表示，源于底层算法技术突破，以及算力和数据起到了良好支撑，大模型奇点已到来。

预计国内二、三季度AI爆款有望密集出现

应用方面，武超则表示，从文字交互拓展到图片、音频、视频、3D乃至物理世界中的反馈等，海内外大模型不断拓宽可识别或生成的模态类型，丰富用户与AI可交互的方式，并诞生了写真应用妙鸭相机、AI视频应用Runway及Pika等爆款应用。

“未来，预计各模态之间的转换会更加顺畅，从而解锁更多应用场景与产品形态。”武超则称。

落实到国内方面，武超则表示，国内领先的大模型基本在2023年10月至11月实现了能力边界的突破，实现看齐甚至部分能力超越ChatGPT。

“因此，类比海外，随着国内大模型能力的迭代，2024年的二、三季度，预计AI爆款应用将密集出现。”武超则进一步指出，“GPT-4在2023年3月发布，并在后续引领模型技术的迭代，而海外AI爆款的落地，也大致在GPT-4发布后的2个季度至3个季度后，应用领域实现了百花齐放。”

端侧算力值得期待

算力方面，武超则表示，芯片快速迭代及AI算力需求旺盛，端侧算力值得期待。而端侧AI算力作为云端算力的重要补充，在当前云侧AI呈现向端侧AI转型的趋势下，端侧运行具备多项优势。

一是通过终端独立运行以及云-端协同承担计算负载，可大大降低云端算力需求及能耗成本。

二是解决“弱网”“溢云”等极端场景使用难题，保证低时延、高可靠性。

三是强隐私保护性和强定制性，可生成专有用户画像。

四是具有自然语言语音交互的天然优势，可以便捷地获取图片、照片、视频、位置等信息，优化使用体验。

“2022年开始，北美传统云计算市场的光模块已经开始向800G速率升级。2023年，随着AI大模型训练对于高质量网络的GPU算力需求提升，800G光模块开始批量出货，2024年出货量预计将大幅增加。”武超则称。

武超则指出，增加网络带宽能够显著提升算力，且性价比很高，GH200便是重要的实例。 其中，硅光和薄膜铌酸锂等技术具有功耗低、成本低和集成度高等优势，实现突破的机会大幅提升。

“国内光模块公司处在全球一流位置，光器件布局保持全球领先的地位，EML、硅光和薄膜铌酸锂芯片亦存在不断突破的可能。”武超则进一步指出。

应用场景丰富

产业层面，武超则认为，随着全产业从信息化、网络化到数字化、智能化，数字经济将成为继农业经济和工业经济后的主要经济形态。

“整体来看，数字经济主要分为三个阶段：一是PC阶段，二是移动互联网阶段，三是智能时代。”武超则进一步指出，数字经济的核心特征是”数据“和“算法”，同时数字化是双向的，未来绝大多数企业都是数字化企业，智能化是最终目标。

武超则表示，AI作为加速数字化应用落地的现象级工具，是数字化时代的“操作系统”。”

场景方面，武超则指出，Al大模型将为金融行业带来革命性变革，金融行业数字化需求刚性且投入巨大，是大模型应用落地的大舞台。

“同时，医疗领域也是AI大模型全面赋能的重要场景之一。一方面，常见的问诊、病历生成、患者病史分析等场景，都需要医生结合历史信息进行整合总结、分析判断，这正是大模型所擅长；另一方面，在疾病预测、药物研发、临床试验优化、精准医学等领域，AI大模型也有广阔应用领域。通过AI赋能医疗，一些基层医院预计将实现医疗水平全面提升。”武超则表示。

武超则进一步指出，工业与AI大模型的结合，将推动产业智能化升级，提高生产效率，降低成本，实现工业4.0。AI大模型通过深度学习，优化生产流程，实现智能制造，助力工业发展。这种融合将带来工业领域的革新与突破，并促进经济的持续增长。

泛AI主题投资有望继续演绎

落实到投资端，武超则表示，2024年泛AI主题投资有望继续演绎，并进入去伪存真阶段。

“2023年A股市场结构性行情较为明显，尤其是TMT方向的板块表现出了强劲的势头，展望2024，围绕AI人工智能，有三条线索值得投资者特别关注。”武超则指出。

一是大模型。武超则认为，大模型在AI产业链中居于核心地位，未来会是产业链中最有价值的部分。尤其在OpenAI推出插件功能后，大模型在整个生态中的定位类似智能手机时代的操作系统+应用商店，该环节的龙头公司有望是万亿级市值。因此，重点看好大模型技术基座的国产化，例如EDA等细分板块。

二是算力基础设施。武超则表示，随着人工智能进入巨量参数的大模型时代，算力需求的日益增长使得AI芯片和服务器市场迎来了巨大机遇，算力领域其看好国产算力芯片和服务器相关产业链。以AI芯片为代表，还包括ICT设备、光模块、服务器等，是AI生态里的“卖水人”，或类似新能源车产业链里的“锂矿”，业绩可追踪，算力是目前确定性最强的环节。

三是应用。武超则预计AI在垂直领域的落地和应用将是2024年的主线，看好AI在教育、自动驾驶、端侧设备、工业场景的落地。从to C到to B，目前形成板块效应的是图文、办公、游戏、电商、营销、视频等。短期看，能够接入ChatGPT的出海应用是受益最直接的，并且在部分公司已经开始体现AI降本增效的价值。