市值一夜蒸发800亿美元！特斯拉增速不及预期，多家机构下调目标价

财报发布后，特斯拉股价大跌并遭多家机构下调目标价。

当地时间1月25日美股收盘，特斯拉股价大跌12.13%，报收于182.63美元/股，总市值一夜蒸发801.11亿美元（约合人民币5700亿元）。本月内，特斯拉市值已经跌去约2100亿美元。

进入2024年以来，特斯拉股价一路向下。2023年业绩不佳是本次股价大跌的直接原因，但与此同时，特斯拉新车上市速度不及预期、CEO埃隆·马斯克正“威胁”董事会要求增加股权、财报电话会上对关键信息“打太极”等，都为特斯拉的增长蒙上了一层阴影。

2023年业绩和2024年展望均不及预期

特斯拉发布的第四季度财报显示，2023年第四季度，公司总营收251.67亿美元，同比增加3%，低于分析师预期的258.7亿美元；第四季度毛利率为17.6%，低于分析师预期的18.1%，更是自2019年以来的最低水平。

就全年来看，特斯拉总营收达到967.73亿美元，同比增加19%，创历史新高，但相较于前两年超50%的增速，2023年收入增长明显放缓。

对于2024年的展望同样没有给投资人带来信心。

特斯拉在财报中表示，2024年的销量增速“可能明显低于2023年的增长率，因为我们的团队正致力于在得克萨斯州超级工厂推出下一代汽车”。

同时，特斯拉没有提供2024年的具体交付量展望，该公司此前一直将年平均交付量增速设定在50%。在财报电话会上，特斯拉首席财务官只是回应说，特斯拉在某些时期不会以同样的速度增长。

对于新的低价车型，马斯克表示，下一代汽车预计将于2025年下半年投入生产。他强调说，新车型投产将是一个艰巨的项目，但一旦优化，它可能会改变汽车大规模生产的游戏规则。不过此前分析师一直期待下一代新车能够在2024年投产。

此外，马斯克在财报电话会上重申了要求特斯拉更多控制权，这也为特斯拉带来一些不确定性。

1月16日 ，马斯克在X上发帖称，如果没有25%的投票权，自己宁愿在特斯拉之外打造产品。

在财报电话会上，马斯克再次回应说，“我看到了一条创造真正强大的人工智能和机器人巨头的道路，我希望拥有足够的影响力。如果我们能够发行双重股权股票，那就太理想了。我并不是在寻求额外的经济效益，我只是想成为一名有效的管家。”

多种利空因素夹击，特斯拉遭多家机构下调目标价

财报发布之后，高盛、韦德布什、汇丰等投行纷纷下调特斯拉目标价。

具体来看，高盛将特斯拉目标价从255美元下调至220美元；瑞银将特斯拉目标价从229美元下调至225美元；富国银行将特斯拉目标价从223美元下调至220美元；汇丰将其目标价从146美元下调至143美元；韦德布什将其目标价从350美元下调至315美元。

其中，韦德布什分析师丹·艾夫斯是著名的特斯拉多头，他在周四的一份报告中表示，该公司的财报电话会议给华尔街带来了“很少的答案，以及大量的问题和沮丧”。

艾夫斯表示，投资者努力尝试寻找有关特斯拉利润率下降和汽车降价等问题的具体细节，但他们得到的却是“更加谨慎”的马斯克。

艾夫斯写道：“我们期望马斯克和团队在电话会议上像成年人一样站出来，对正在进行的降价、利润结构、波动的需求给出相应战略和财务概述。”

不过，摩根士丹利维持特斯拉股票评级为“增持”，给出目标价345美元。

大摩分析师亚当·乔纳斯在报告中表示，特斯拉今年在人工智能方面有突破的可能，而且该公司2024财年的资本支出预计至少为100亿美元，高于大摩85亿美元的预期。

对于2024年的电动汽车市场，华尔街普遍并不乐观。由于市场需求的放缓以及竞争加剧，特斯拉的美国同行们如Rivian、Lucid、Fisker都遭受着股价下跌。

其实自进入2024年以后，特斯拉股价表现一直很差，年内累计跌幅已经超过25%，而在2023年，特斯拉股价涨幅翻倍。在美股七大科技巨头中，特斯拉是表现最差的股票，苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达和Meta六家科技公司则是股价飙升甚至屡创历史新高。

证券经纪商CMC Markets的首席市场分析师Michael Hewson表示，“特斯拉面临的问题是，任何旨在提高销量的重大措施，都可能需要以牺牲营业利润率为代价，因为特斯拉必须在中国与比亚迪竞争，而其他地区的竞争同样会加剧。”