证券时报：从严监管方能活跃市场

近日召开的证监会新闻发布会上，证监会稽查局局长李明表示，活跃市场、提振信心，需要规范有序、公平公正的市场环境。必须始终坚持依法查处违法行为，以维护市场秩序、净化市场生态。这道明了下一阶段“严”仍将是监管主基调。

受多重因素影响，近期二级市场震荡运行，市场上出现了“要活跃市场就不能打击市场操纵，要提振投资者信心就不能打击欺诈造假”的说法。实际上，从严监管和活跃市场并不矛盾，将从严监管和市场发展对立起来的想法，是站不住脚的。从严监管并非加强管制，而是通过“建制度”科学立法，不断完善违法责任认定规则、健全行政裁量基准，让市场各方的行为在合规的轨道中运行；“不干预”推进“放管服”改革，不用行政手段直接干预市场主体运行，构建资本市场良好的可预期机制；“零容忍”剑指违法违规，对财务造假、侵犯中小股东利益等违法违规行为从严从重从快打击，推动形成崇法守信、规范透明、开放包容的良好资本市场生态。

长期以来，监管部门强化违法违规线索发现能力，高度关注内幕交易、市场操纵、大股东违规减持等行为，重拳打击上市公司实际控制人、董监高人员等“关键少数”有组织、有预谋实施财务造假违规信披行为，对从事保荐承销、审计会计、法律、评级等证券服务的中介机构“一案双查”，警示资本市场“看门人”提高执业质量。同时，与公安部、最高人民检察院等部门一道，完善涉刑案件移送机制、联合督办推进重大案件、快速稳妥处置涉资本市场虚假信息，合力构建起有中国特色的证券执法司法协作新格局。

值得注意的是，对资本市场违法违规行为的严惩并不是从严监管的最终目的，而是要通过“惩”的功能达到“治”的效果。违法违规者在付出沉痛代价的同时，还需要按照监管部门要求及时整改，消除不法状态，消除不良影响，恢复原状。如针对“回购爽约”的上市公司，监管部门在出具罚单的同时，还会要求上市公司按照整改期限完成回购事项，履行承诺，加强内控与合规建设，最大限度减轻违法违规行为对投资者的影响。

从严监管是确保资本市场平稳健康发展的保障。只有重拳惩治违法，坚持“零容忍”打击不动摇，构建起“长牙带刺”的立体追责体系，才能震慑试图挑战监管红线的违法违规者，为资本市场平稳运行保驾护航。

（原题为《从严监管方能活跃市场》）