三只松鼠去年净利至少2亿元，同比增超54%，6月来营收持续增长

三只松鼠 IC 资料图

“高端性价比”战略实施一年后，三只松鼠净利润大增超54%。

1月15日晚间，三只松鼠股份有限公司（三只松鼠，300783.SZ）发布2023年度业绩预告称，报告期内公司预计净利润为2亿元-2.2亿元，同比增长54.97%-70.4%；预计扣除非经常性损益后的净利润为1亿元-1.1亿元，同比增长146.90%-171.59%。

2023年三季度财报显示，前三季度三只松鼠营收45.82亿元，同比减少14.07%；净利润1.67亿元，同比增加81.42%；扣除非经常性损益后净利润为8557.35万元，同比增长198.85%。

按此估算出三只松鼠第四季度的净利润在0.33亿元-0.53亿元之间，扣除非经常性损益后净利润在1443万元至2443万元之间。而2022年第四季度，净利润和扣非净利3555.78万元和1186.10万元。

从过往财报数据来看，三只松鼠的销售旺季普遍在第一季度春节期间，第四季度净利润在全年当中并非最高。但对比过往数据可以发现，2023年第四季度0.33亿元-0.53亿元的净利润有望达到历史高点。wind数据显示，2018年-2022年，三只松鼠第四季度净利润分别为3604.19万元、-5692.20万元、3705.58万元、-3114.48万元和3555.78万元。

2022年，三只松鼠业绩曾出现大幅下滑的情况。2022年年报显示，三只松鼠营收约为72.93亿元，同比减少25.35%；净利润1.29亿元，同比减少68.61%；扣除非经常性损益之后，净利润为4050万元，同比大幅减少87.33%。线上主要销售平台收入下滑，线下门店大量关店。数据显示，在营收占比10%以上的平台中，天猫系和京东系的营收分别为19.8亿元和17.23亿元，同比下滑32.99%和28.45%。2022年，三只松鼠线下投食店新开1家，闭店118家，截至期末仅23家；而联盟店新开44家，闭店431家，截至期末为538家。

仅一年时间，三只松鼠的净利润大幅增长。三只松鼠解释称，是由于2023年度公司坚定且彻底地执行“高端性价比”总战略，基本构建“全品类、全渠道”的全新基本盘所致。

公开资料显示，2022年底，三只松鼠明确了“高端性价比”的战略，围绕外部市场环境的变化，积极推进供应链全链路优化，实施品类结构与渠道结构的双向调整。所谓“全品类”即坚果品类、零食品类、儿童零辅食及功能营养品等在内的多个品类。“全渠道”即综合电商、短视频电商、新分销、社区零食店等渠道。

在业绩预告中，三只松鼠表示，推进以坚果为核心的供应链全链路优化，构建全品类大单品矩阵，拥抱新兴渠道，调整传统渠道，构建全渠道矩阵 。自6月份起实现营收持续稳定增长，特别是在第四季度年货节后移背景下，依然实现双增长。

三只松鼠还透露，截至公告披露日，2024年货节销售时间进程达三分之二，公司全渠道销售已超去年年货节全周期总额。

国泰君安研报显示，三只松鼠抖音渠道自2023年5月以来加速放量、双十一期间GMV达1.08亿元；线下社区零食店6月开始布局，开店逐步加速，截至12月2日总门店数已突破150家。国泰君安预计三只松鼠传统渠道见底，线上抖音、线下社区零食店新渠道有望带来增量。

反观2023年，在量贩零食品牌的竞争之下，“高端性价比”也成为不少零食品牌的新选择。2023年11月，主打高端化的零食品牌良品铺子在宣布降价的同时，也将“高端性价比”作为公司未来的发展战略。

在此背景之下，三只松鼠表示，2024年度，公司将继续坚定和更加彻底地执行“高端性价比”总战略，并在 “全渠道、全品类”布局中，聚焦做强新兴渠道与聚焦做强坚果和零食大单品。

截至1月15日收盘，三只松鼠涨2.65%，收报19.40元。