西索观欧亚·年终特辑｜成就与困境：2023年俄罗斯经济

在乌克兰危机的持续延宕和美欧对俄罗斯的大规模极限制裁背景下，2023年初，包括国际货币基金组织、世界银行等机构和大部分经济专家都对俄经济做出持续萎缩3.5%-2.5%的“悲观”的预测。

然而，尽管2023年上半年俄经济出现剧烈震荡，但下半年来，俄经济表现出强势的复苏态势，资本投资大幅增加，实体经济快速恢复。2023年10月27日，俄罗斯央行将2023年国内生产总值增幅调整为2.2%-2.7%；11月10日，俄罗斯经济发展部长列舍特尼科夫在与白俄罗斯经济部举行的联席会议上讲话时表示，2023年俄罗斯经济增幅预计为3%；12月14日俄总统普京在莫斯科举行的“年度盘点”活动上对本国经济发展形势进行总结时说，2023年俄国内生产总值（GDP）预计增长3.5%。这一指标表明俄罗斯经济已从2022年的下滑中复苏，表现出强大的韧性。但在“亮眼”成绩的背后，也面临着新的困境和不确定性。

“失灵”的制裁

2023年，美西方国家对俄实施了许多新的经济制裁措施，其中效果最显著的措施是海运原油禁运令和设置价格上限。2022年12月5日起，欧盟开始施行对俄罗斯海运原油设置60美元/桶的价格上限政策，七国集团（G7）和澳大利亚也达成协议，会遵循这一限价标准。

限价联盟禁止其管辖范围内的公司为俄罗斯石油销售提供服务，除非石油的售价不高于价格上限。这些服务包括航运、保险和融资等。俄罗斯及其石油客户如果以高于上限的价格交易，必须另寻他径。政策出台后，俄罗斯预算的石油天然气收入显著下降。为绕过这些制裁，俄罗斯在不同国家成立了一系列“代理”公司，由“影子舰队”为俄石油运输提供服务。

根据欧盟的指南，一旦原油被提炼，就不再受到价格上限的限制。因此，大量俄罗斯原油出口印度等国，提炼为柴油等燃料后，再出口给欧盟。这大大削减了美西方“极限制裁”的效力。从2023年下半年开始，俄罗斯的石油天然气收入开始增长，逐渐恢复。加之国际油价从去年6月的68美元/桶飙升至9月底的95美元/桶，上升幅度高达40%，大量涌入的石油收入无疑有助于减少俄罗斯的预算赤字，为其它行业的发展提供坚实的资金支持，成为俄经济复苏的“基石”。

“去美元”，稳汇率

在2023年，俄罗斯国际结算中美元和欧元的份额显著减少，同时卢布和人民币的份额大大增加。从2021年开始，卢布在出口和进口结算中的份额翻了一番，到2023年底达到了35%，人民币结算的比重增至40%，美元和欧元比重加起来只占24%。这种变化一方面降低了在制裁条件下进行结算的风险，但另一方面也面临卢布贬值带来贸易损失的风险。

在去年8月和10月，美元对卢布的汇率两次超过了1：100大关。为了稳定卢布汇率，俄央行一度停止在国内市场购买外币，并通过每天售出外币来满足市场需求。这有效地减少了投机性交易，降低抛售卢布的动能。同时，基准利率的提高也间接增加了外资投入。另外，俄还采取了提高油气出口均价、增加出口关税等措施增加外汇收入，稳定卢布汇率。总体而言，这些措施取得了相当不错的效果，到2023年底美元对卢布汇率基本稳定在1：90左右。

中俄贸易额再创新高

美西方制裁不断加强背景下，中国、印度、土耳其等国在俄对外贸易中的地位不断增强。

2023年，中国在俄罗斯对外贸易中的份额超过三分之一：进口占41%，出口占26%。中俄双边贸易突破2000亿美元，中国汽车、手机等产品迅速占领俄市场。但这同时也反映出俄外贸结构缺乏多样性，若美西方加强次级制裁措施，俄外贸恐面临新的风险。

“战争经济”与财政赤字

乌克兰危机持续的背景下，俄固定投资维持增长，军费投入大幅增加，军备采购量巨大，军工联合体订单充足，巨额军费开支也成为俄经济发展的刺激因素。

与此同时，财政赤字上涨也面临巨大压力，仅“国防”和“国家安全和执法”支出比原计划分别增加了40%和52%，达到近9.4万亿卢布，约占预算支出总额的三分之一；包括向战争遇难者家属赔偿的社会政策支出超支了9.5%。

根据俄财政部长的说法，2023年俄财政赤字约2.9万亿卢布，占其国内生产总值的1.5%。尽管2023年石油和天然气行业总体景气，但油气收入难以单独弥补预算赤字，未来几年的军费开支将必须由俄罗斯的主要“钱袋子”——国家福利基金（NWF）来支付。但该基金规模已从2022年底的13.5万亿卢布减少到了2023年底的8.99万亿卢布，弥合财政赤字的能力堪忧。

此外，俄还面临国债超发的风险。为应对战争造成的财政压力，2023年8月，普京还签署了关于对大型企业征收超额利润税的法律，于2024年1月1日起对俄罗斯的大型企业征收高达10%的一次性暴利税，对俄罗斯能源、金属、化肥和金融等行业的大型企业造成一定的压力。

高通胀率与低失业率

去年12月14日，普京预计2023年俄罗斯通胀率为7.5%-8%。但这一数据受到有关专家质疑，Romir等机构分析师认为，自战争开始（2022年2月）以来，俄罗斯消费者的实际通胀率累计达到47%。

2023年夏末和初秋，俄罗斯经历了一场燃油危机，加油站燃油价格急剧上涨，一些地区出现了燃油短缺。为了解决危机，俄政府临时禁止了汽油和柴油的出口，并恢复燃油补贴。一波未平，肉蛋危机接踵而至，一开始是鸡肉价格急剧上涨，然后是鸡蛋价格更加剧烈上涨，一些地区，鸡蛋的价格上涨了两倍以上。2023年底，多达12亿只鸡蛋的进口关税被清零。而这仅是2023年俄通货膨胀的冰山一角。为了应对不断加剧的通货膨胀，从2023年7月开始，俄罗斯央行5次将关键利率从7.5%提高到16%，尽管未来进一步提高的可能性较小，但关键利率或将长时间保持高位。

与高通胀率相反的是2023年俄罗斯的失业率降至历史最低水平，低于3%，劳动者实际收入也出现创纪录的增长，按照年度计算，名义工资可能增长13-15%，而实际工资可能增长7-8%，一定程度上缓解了物价上涨带来的生活压力。但同时俄面临着人力资源严重短缺的状况。俄罗斯科学院经济研究所的研究报告称，截至2023年底，俄罗斯的劳动力缺口达到480万人，中亚等国的移民也难以弥补巨大的人力资源缺口，这将对俄经济发展产生负面影响。

房价上涨与股市反弹

2020年以来，俄罗斯固定资产投资市场持续火爆，2020年至 2023年，房价涨幅高达55%，据俄罗斯联邦储蓄银行数据，2023年11月，俄罗斯全国住房均价达到每平方米14.6万卢布（约1.1万元人民币/平方米）。房价的持续上涨成为俄GDP保持增长的“功臣”，但同时也是通货膨胀持续高位的“元凶”之一。

同样也在2023年，俄罗斯股票市场扭转了2022年的颓势，莫斯科交易所指数（IMOEX）上涨43.87%，从2154.12点上涨至3099.11点，RTS指数在12个月内上涨了11.63%，从970.6点上涨至1083.48点。2023年俄大型企业基本适应了美西方制裁的压力，采取异地注册等方式规避制裁和支付风险，另外俄罗斯央行的货币政策和利率决策、IPO市场的复苏，都成为俄股市发展的积极因素。

总的来说，俄罗斯国民经济在2023年交出一份较为“体面”的成绩单。普京在年度总结中欣喜于俄经济增长结构的改善，能源以外的行业对经济增长的贡献率达到了史无前例的54%，这种增长的主要来自国防生产的马力全开、军事建设项目激增，以及与贸易流东西转向相关的基础设施建设。这种增长肯定会产生溢出效应，例如增加相关行业的消费和投资，并刺激与国家投资和战争无关的部门的经济活力。但过热的经济不仅给明年的增长设定了较低的上限，而且还降低了增长的质量。 

因此，2024年，俄罗斯经济还面临一系列困境：如作为俄财政收入主要来源的能源产业，面临开采和出口下降的风险；高通胀率、限制收入和养老金增长等因素可能激化人民的不满情绪，导致对政府的信任下降；美西方国家或进一步加强对俄经济制裁措施，限制俄罗斯进入国际金融市场、技术和销售市场；进出口税、产业税的​​增加给企业和投资带来的影响等。一言以蔽之，乌克兰危机是压在俄罗斯经济发展之上的“五指山”，只有结束战争，实现和平，俄国民经济才有可能真正实现高质量发展。

（袁勋，上海外国语大学全球治理与区域国别研究院，助理研究员）

“西索观欧亚”是教育部、上海市和上海外国语大学（SISU，即“西索”）共建，并由上海外国语大学负责运营的上海全球治理与区域国别研究院俄罗斯-欧亚研究团队的集体专栏，坚持以多语种为前提、多学科交叉融合为方法，提供有关俄罗斯、东欧和中亚的可信可靠的在地知识。